旗下上市公司:中成股份、國投中魯、國投電力、國投新集、中紡投資。
旗下上市公司:中糧生化、中糧地產、中糧屯河。
旗下上市公司:國藥股份、國藥一致、現代制藥、天壇生物。
旗下上市公司:中國玻纖、北新建材、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技。
旗下上市公司:A股:煙臺萬潤、啟源裝備;港股:中國節能海東青、百宏實業、中國地能。
旗下上市公司:際華集團、新興鑄管。
隨著中央頻頻吹風,國企改革預期將從谷底修復,料超過財稅、金融等領域,成為下半年改革領域最重要的事情。中央政治局會議強調國企改革,將進一步提升投資者預期且近期有多省市發布國企改革相關文件,召開國企改革相關會議。預計深圳將成國企改革“排頭兵”,深圳市國資委領導調整或預示深圳國資國企改革將加速前進。當前值得重點關注的是產業布局的優化和兩個國資投資運營平臺的運作,國有經濟產業布局向“一體兩翼”領域集中,深圳市投資控股有限公司和深圳市特區建設發展集團有限公司成為國資運營平臺。
2015年是全面深化改革的關鍵之年,而國企改革又是其中的重要內容。本輪國企改革的主要方向:從所有制的角度,重點發展混合所有制。從資本運營的角度,由管資產向管資本轉變,組建資本運營公司和資本投資公司試點。從公司治理和管理角度,改善公司治理結構,加強監督,將黨的領導與市場化運行機制有機統一起來。從競爭結構角度,本次國企改革注重行業整合尤其是央企重組。
國泰君安證券研究所聯合八大行業召開電話會議,仍認為A股將繼續在3400點到4300點之間震蕩重建,而國內“產業集中度不高,核心競爭力跟國際同行的大型企業存在差距、存在惡性競爭或者是嚴重產能過剩的”外向型企業和資源型行業整合預期最高,建議投資者參與央企合并主題的投資機會。
我們建議近期操作可以把握以下幾個投資思路1)政策預期主線:財政發力下符合經濟結構調整和轉型的領域、國家區域戰略、被政府明確要求要加強基礎設施建設的領域以及一帶一路工程等將成為投資建設重點,建議關注建材與地下管道建設、環保、新能源相關領域;2)國企改革:從已經宣布試點的六家央企、有整合重組預期的央企及推進較快的地方國企三個角度來把握國企改革的機會;3)把握有質量的成長股:精選下跌較為充分、估值已經有所調整且預期基本兌現的成長股。
:第一,地方國企改革更值得關注。由于央企合并在難度和時間上存在較高不確定性,混合所有制、股權激勵短期難見業績爆發,地方國資的資本運作更為市場青睞。第二,關注小市值、重組股。100億元市值以下的個股,可能成為地方國資上市殼資源,市場風格也偏向小市值個股炒作,存在重組預期或進入重組流程的個股值得重點把握。第三,密切跟蹤地方國企改革進程。近期可持續關注廣州、上海、山東等地方國企改革概念。