今日股指高開高走，滬指大漲4.92%，兩市成交1.37萬億，僅5只個股下跌。而國企改革無疑是最耀眼的明星。
多家主流券商研究機構不約而同發布研報，預期在多重因素推動下，國企改革主題短期有望成為市場“火力”集中點。
消息稱國企改革方案獲批 合并不是唯一選擇
國企改革無疑成為今日最耀眼的明顯板塊，中國聯通、中國船舶、中國中冶等20多只國企改革題材股漲停，央企重組涉及的船舶、汽車、機械等子板塊均出現大漲。消息面上，港媒發文稱，國務院已批準國企改革方案。
此前，業內人士透露，國企改革頂層設計方案已進入最后潤色階段，出臺時機已近。目前的頂層設計方案包括了混合所有制改革、員工持股、國資委[微博]的職責、央企的劃分等內容，而中央企業深化改革，加快企業重組整合步伐的思路或許也有新的變化。
從6月5日中央深改組出臺防止國資流失意見，到7月底中共中央總書記習近平東北考察寄語國企，僅僅兩個月，在中國高層的力推下，國有企業正向全面深化改革沖刺。5月內的23家央企換帥也被看做是重構央企內部秩序、助推改革的重要舉措。
8月3日，國家發改委發布《經濟體制改革取得新進展》，該文透露，今年以來，企業改革取得積極進展，其中，國有企業改革系列配套文件基本形成。
實際上，盡管央企頂層改革設計遲遲未出，隨著中海系、中遠系集團企業的停牌，從南北車合并，到中電投和國家核電合并，外界對央企重組的預期一個一個得到落實。包括五礦系公司中鎢高新的停牌，顯示央企整合大幕已經悄然拉開。
國企改革會喚回牛市嗎？
統計數據顯示，A股共有國有控股上市公司超過1000家，約占上市公司總數的40%，總市值占A股整體市值近六成，其中金融和公共事業等具有壟斷性質行業，國資占比更是高達九成以上。
分析人士指出，隨著國企改革的不斷推進，民營企業可以進入更多領域，從而提升市場整體效率。在目前整體市場估值相對較低的情況下，國企改革應是未來牛市的基石。
國內主流機構普遍認為，國企改革近期或有大動作，相關股票是下半年重點把握的投資方向。
齊魯證券
在目前資本市場注意力僅僅停留在國家隊救市如何退出的僵局中，央企改革進程的的突然加快，可能是破解目前資本市場僵局的利器，利用央企改革重器盤活資本市場情緒是一個雙優選擇。我們不再認為國企尤其是中央大型企業的改革會等到國企改革頂層設計出臺之后，而更多的會以“一企一策”的形式多點開花，諸如南北車與核電集團的合并可能更考慮到走出去后的市場整體競爭地位，避免海外市場的互相競爭，而中海系與遠洋系在航運中各有不同的側重點，分業務線條整合可能是兩家央企合并或者重組改革的重點。從地方國企微觀調研來看，地方性國有企業改革進程的實質性突破可能仍需國企改革的頂層設計出臺之后。
對于央企整合核心標的選擇，整體大的思路維持先走出去的、再中國的；先整體行業的、再小平臺的。先走出去是配合一路一帶打造全球化的競爭性的跨國集團公司，典型的代表是南北車合并，中電投和國家核電合并以及當前的中海與中遠的整合。然后結合兩個符合中國政治邏輯的思路，一是央企集團合有較大人事變動的，歷來“改革未動，人事先行”，國企管理層關鍵崗位人員的調動歷來是改革的重要先行指標；另一方面，前期出臺過，有明確產能整合及行業集中度提升要求的產業政策，相關行業的央企龍頭，作為資源整合平臺的預期最為強烈。我們認為，今年以來有關鍵人員調動及所在行業有明確產能整合政策的央企集團，將央企整合最明確受益對象。
央企整合一直是市場對央企改革預期的重點方向。上半年國務院常務會議和多位國家領導人都釋放出央企重組"強強聯合"指引信號的背景下，國資委[微博]和相關公司每一次的聲明都成為引發市場對央企整合主題行情熱情的催化劑。此次兩集團下四家航運公司因為控股股東重大事項停牌，與之前市場預期的方向一致，并且和2014年南北車合并前的節奏類似。市場傳言的證實引爆了航運央企整合的預期，也引發了市場對于其他領域央企整合的進一步想象。
央企整合繼續穩步推進。央企間的整合和重組是國企改革一個重要的組成部分，正在籌劃之中的國企改革頂層設計方案應有進一步的規劃。央企之間的整合一直以來都在穩步推進，2010年初國資委直接管理的央企集團共有128家。經過幾輪的整合，2014年央企集團的數量減少至114家。2015年中鐵集團和國家電投的整合成立，使得這一名單進一步減少至112家。中遠集團和中國海運此次如果順利整合，將是這一趨勢的延續。習近平主席7月調研時明確提出了國企改革的三條硬標準：即有利于國有資本保值增值、提高國有經濟競爭力和放大國有資本功能。這可能是央企整合下一步推進的重點方向。
安信證券
國企改革的投資機會，從國企所屬類別上來看，可以分為央企、省級國資(包括直轄市)下屬企業、地方市級國資下屬企業；從國企的改革方式來看，可以分為資產運作類(包括央企兼并重組、國有資本投資公司、國有資本運營公司等等)、混合所有制(包括整體上市、資產注入、引入戰略投資者、股權激勵、員工持股等等)。
未來央企兼并重組很可能圍繞兩個維度進行：一是針對外向型央企，力求通過兼并重組提升國際影響力，同時避免央企之間的惡性競爭，熱門個股有中國交建、中國建筑、中國遠洋等；二是針對內向型央企，兼并重組有利于這些企業從過度競爭和產能過剩的環境中走出來，提升集中度、率先做大，熱門標的包括武鋼、寶鋼、中煤、神華等。
未來央企整合方向猜想
央企改革是今年國企改革的重點方向和主題，也是中國股市“改革牛”的頭等大戲。外界普遍認為，央企改革的重頭戲也即將開演。
實際上，目前國內經濟仍有下行壓力，國內所剩余的空間與較大體量的產能并不匹配，造成極大的壓力，必須依靠出口和產能輸出來化解。從美國、日本等發達國家的經驗來看，兼并重組是增速換擋之后去產能和去杠桿，提升企業國際競爭力從而實現出口的必然選擇，同時，整合也有利于提高行業集中度。在“一帶一路”、“中國制造2025”等戰略背景下，未來央企通過強強聯合的方式可以在短期內避免內部的惡性競爭，打造國家品牌，促使本土品牌真正“走出去”，占據國際市場。
綜合經濟發展階段、產業生命周期、國家戰略等角度看，國泰君安認為未來央企兼并重組將加快進行，且產業集中度不高、核心競爭力與國際同行業的大型企業存在一定差距、存在惡性競爭或者嚴重產能過剩的外向型行業，央企出現重組整合的可能較大。通過比較2008-2014年各行業主營業務收入同比增速，發現交通運輸、電力、鋼鐵、機械制造等幾大行業的年度同比增速低于整體平均水平的次數較多，且這些行業多有巨頭企業，都面臨著嚴重的產能過剩，因而很有可能被納入央企合并名單。
進入【新浪財經股吧】討論
