財(cái)經(jīng) | 美股 | 外匯 | 期貨 | 黃金 | 環(huán)球股指 | 美股100 | 貝爾斯登易主 | 雷曼破產(chǎn) | 兩房被接管 | 親歷華爾街 | 中國(guó)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑
專(zhuān)題摘要：2008年9月15日，雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，金融危機(jī)第一枚骨牌倒下，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了上世紀(jì)30年代以來(lái)最為嚴(yán)重的衰退。一年之后的今天，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始初現(xiàn)曙光，金融危機(jī)是否即將過(guò)去。[評(píng)論]
提高競(jìng)爭(zhēng)力,要從高效整合產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始。
格林斯潘稱(chēng)，人性導(dǎo)致金融危機(jī)重演。
雷曼破產(chǎn)的最大教訓(xùn)在于提醒我們一定要警惕系統(tǒng)和宏觀方面的風(fēng)險(xiǎn)。
即使沒(méi)有雷曼的破產(chǎn)，金融危機(jī)也不可避免，原因是以證券化為基礎(chǔ)的濫用信用模式不可持續(xù)。
目前美政府對(duì)銀行業(yè)的救助是引導(dǎo)性的，不能真的靠政府救助。
2000年以后美國(guó)投資銀行公眾化的速度過(guò)快值得人們警惕。
美經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢復(fù)蘇階段，但要回到當(dāng)年繁榮的狀態(tài)還有很長(zhǎng)的路要走。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年還不可能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤，她認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年將開(kāi)始反彈，但個(gè)人消費(fèi)仍疲軟。
社科院國(guó)際金融研究室副主任張斌認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景并不樂(lè)觀，仍然很難主動(dòng)退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
對(duì)于美國(guó)政府沒(méi)有及時(shí)出手救雷曼，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁建臣認(rèn)為是正確的。
在雷曼兄弟倒閉一周年之際，美國(guó)國(guó)會(huì)在對(duì)金融監(jiān)管改革立法前有必要首先明確系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義。
MarketWatch.com近日進(jìn)行的在線(xiàn)調(diào)查中，有近六成的網(wǎng)友都對(duì)“是否該救雷曼”的問(wèn)題給出了肯定回答。
現(xiàn)今銀行經(jīng)營(yíng)絕非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下的自然選擇。
美聯(lián)儲(chǔ)必須防范金融業(yè)的過(guò)度行為，以避免發(fā)生下一次金融危機(jī)。
史密斯在《福布斯》網(wǎng)站發(fā)表文章，分析了企業(yè)應(yīng)該從雷曼兄弟的破產(chǎn)中得到哪些啟示。
美國(guó)政府在對(duì)金融業(yè)監(jiān)管進(jìn)行改革的過(guò)程中，需要特別注意消費(fèi)者保護(hù)、衍生品監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等領(lǐng)域。
雖然政府的果斷行動(dòng)和納稅人的支持幫助美國(guó)金融體系遠(yuǎn)離崩潰邊緣。
銀行家的傲慢自大削弱了市場(chǎng)體系的信心，從而幾乎顛覆了西方的金融體系。
英國(guó)《每日電訊報(bào)》專(zhuān)欄作家特雷西·科里根發(fā)表文章，分析了奧巴馬金融體制改革形勢(shì)及對(duì)英國(guó)的影響。
| 房地產(chǎn)市場(chǎng)的膨脹和泡沫 |
| 銀行過(guò)多地使用短期的金融工具 |
| 美國(guó)過(guò)度的借債 |
| 宏觀經(jīng)濟(jì)政策失誤 |
| 國(guó)會(huì)給“兩房”過(guò)大的特權(quán) |
| 金融衍生品蘊(yùn)涵著巨大的風(fēng)險(xiǎn) |
| 金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)失職 |
| 政府監(jiān)管缺失 |
| 美國(guó)政府對(duì)危機(jī)認(rèn)識(shí)不足措施不力 |
| 不合理不公正的金融體系 |
| 時(shí)間 | 倒閉銀行 | 時(shí)間 | 倒閉銀行 | 時(shí)間 | 倒閉銀行 |
| 09.02.15 | 內(nèi)布拉斯加州河濱銀行 | 09.03.20 | 佐治亞州FirstCity銀行 | 09.05.01 | 猶他州America West Bank |
| 09.02.15 | 佛羅里達(dá)州玉米種植帶銀行 | 09.04.10 | 科羅拉多New Frontier Bank | 09.05.01 | 新澤西州Citizens Community Bank |
| 09.02.15 | 俄勒岡州謝爾曼縣銀行 | 09.04.10 | 北卡羅來(lái)納Cape Fear Bank | 09.05.01 | 佐治亞州Silverton Bank |
| 09.02.15 | 伊利諾伊州PINAKL銀行 | 09.04.24 | 愛(ài)達(dá)荷州第一銀行 | 09.05.21 | 佛州BankUnited |
| 09.02.27 | 伊利諾伊州Heritage Community Bank | 09.04.24 | 加州比華利山第一銀行 | 09.08.14 | 亞拉巴馬州Colonial銀行 |
| 09.02.27 | 內(nèi)華達(dá)州Security Savings Bank | 09.04.24 | 密歇根州Heritage銀行 | 09.08.28 | 馬里蘭州Bradford Bank |
| 09.03.06 | 佐治亞州Freedom Bank | 09.04.24 | 佐治亞州美國(guó)南方銀行 | 09.08.28 | 加州Affinity Bank |
金融危機(jī)肆虐華爾街之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始遭遇陣痛：通用汽車(chē)這樣的百年老店破產(chǎn)，房地美房利美作為美國(guó)最大的抵押貸款公司被接管，芝加哥太陽(yáng)時(shí)報(bào)集團(tuán)倒閉...
金融危機(jī)肆虐華爾街之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始遭遇陣痛：除去那些倒閉的著名公司，更多的公司生存了下來(lái)，它們經(jīng)歷了利潤(rùn)大幅下滑，甚至轉(zhuǎn)為虧損，他們并非小公司，他們也很知名，他們是：AIG，瑞士再保險(xiǎn)，東芝，摩托羅拉，黑石集團(tuán)....
金融危機(jī)肆虐華爾街之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始遭遇陣痛：除去那些倒閉的著名公司，更多的公司生存了下來(lái)，它們經(jīng)歷了利潤(rùn)大幅下滑，甚至轉(zhuǎn)為虧損，為了縮減開(kāi)支以應(yīng)對(duì)收縮的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，它們不得不大幅裁剪員工....
| 公司 | 虧損 | 公司 | 虧損 | 公司 | 虧損 |
| 美國(guó)鋁業(yè) | 4.54億美元 | Palm | 1.05億美元 | 瑞士再保險(xiǎn) | 3.04億瑞郎 |
| 房地美 | 250億美元 | 荷蘭國(guó)際集團(tuán) | 4.78億歐元 | 哈利法克斯銀行 | 27億英鎊 |
| 安聯(lián)集團(tuán) | 20億歐元 | 房利美 | 290億美元 | CBS | 124.6億美元 |
| 通用汽車(chē) | 25億美元 | 黑石集團(tuán) | 5.09億美元 | 摩托羅拉 | 3.97億美元 |
| 美國(guó)國(guó)際集團(tuán) | 245億美元 | 福特汽車(chē) | 1.29億美元 | 東芝 | 269億日元 |
| 公司 | 裁員數(shù) | 公司 | 裁員數(shù) | 公司 | 裁員數(shù) |
| 沃爾沃 | 3400人 | 花旗集團(tuán) | 5.2萬(wàn)人 | 高盛 | 3200人 |
| 美國(guó)運(yùn)通 | 7000人 | 瑞銀 | 3000人 | 北電網(wǎng)絡(luò) | 1300人 |
| 雅虎 | 1500人 | 通用汽車(chē) | 1900人 | 戴姆勒 | 3500人 |
| 豐田 | 2000人 | 法國(guó)航空 | 1500人 | 惠而浦 | 1100人 |
| 美國(guó)郵政 | 3萬(wàn)人 | IBM | 1萬(wàn)人 | 大陸航空 | 1700人 |
| 時(shí)間 | 事件 | |
| 2007年 | 4月2日 | 美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) |
| 9月18日 | 美聯(lián)儲(chǔ)決定降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，從此美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入“降息周期” | |
| 10月30日 | 美林證券首席執(zhí)行官斯坦·奧尼爾成為華爾街第一位受次貸危機(jī)影響丟掉飯碗的CEO | |
| 11月4日 | 全球最大金融機(jī)構(gòu)花旗集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官查爾斯·普林斯宣布辭職 | |
| 2008年 | 2月7日 | 美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院通過(guò)了約1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案 |
| 3月11日 | 美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等5家西方主要央行宣布，將采取聯(lián)合措施向金融系統(tǒng)注入資金 | |
| 3月14日 | 美聯(lián)儲(chǔ)決定讓紐約聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)摩根大通向貝爾斯登公司提供應(yīng)急資金 | |
| 7月13日 | 美財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)宣布救助房利美和房地美，并承諾必要情況下購(gòu)入兩公司股份 | |
| 7月26日 | 美國(guó)參議院批準(zhǔn)總額3000億美元的住房援助議案 | |
| 9月7日 | 美國(guó)聯(lián)邦政府宣布接管房利美和房地美 | |
| 9月15日 | 有著158年歷史的美國(guó)第四大投行雷曼兄弟公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) | |
| 9月16日 | 美國(guó)政府接管全球保險(xiǎn)業(yè)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán) | |
| 9月18日 | 美、加、歐、英、瑞和日本銀行同時(shí)在各自總部所在地宣布聯(lián)手救市 | |
| 9月19日 | 日本銀行再向短期金融市場(chǎng)注資3萬(wàn)億日元 | |
| 9月20日 | 美國(guó)政府提出7000億美元的金融救援計(jì)劃 | |
| 10月8日 | 美、歐、英、加拿大、瑞士和瑞典等國(guó)的央行聯(lián)合大幅降息0.5個(gè)百分點(diǎn) | |
| 10月12日 | 歐元區(qū)15國(guó)首腦同意各成員國(guó)為銀行再融資提供擔(dān)保并入股銀行 | |
| 10月30日 | 日本政府公布約2730億美元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案 | |
| 11月9日 | 中國(guó)政府宣布兩年投資約4萬(wàn)億元人民幣經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃 | |
| 11月15日 | 二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)在美國(guó)首都華盛頓召開(kāi) | |
| 11月25日 | 美聯(lián)儲(chǔ)宣布投入8000億美元，用于解凍消費(fèi)信貸市場(chǎng)、住房抵押信貸以及小企業(yè)信貸市場(chǎng) | |
| 11月26日 | 歐盟出臺(tái)總額達(dá)2000億歐元的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃 | |
| 12月4日 | 歐洲央行、英國(guó)央行、瑞典央行分別降息0.75個(gè)百分點(diǎn)、1個(gè)百分點(diǎn)和1.75個(gè)百分點(diǎn) | |
| 12月16日 | 美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率從1%降至歷史最低點(diǎn)：零至0.25%區(qū)間，美國(guó)進(jìn)入“零利率”時(shí)代 | |
| 2009年 | 1月19日 | 英國(guó)首相布朗再次宣布推出大規(guī)模金融救援計(jì)劃 |
| 2月4日 | 美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布為今后接受政府救援的困難金融企業(yè)高管設(shè)立50萬(wàn)美元的年薪上限 | |
| 2月17日 | 美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了總額為7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃 | |
| 3月3日 | 美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)公布了一項(xiàng)總額為2000億美元的刺激消費(fèi)信貸計(jì)劃 | |
| 3月5日 | 英國(guó)央行宣布將基準(zhǔn)利率從1%降至0.5%的歷史最低點(diǎn) | |
| 3月23日 | 美國(guó)財(cái)政部宣布設(shè)立一個(gè)公共—私人投資項(xiàng)目，以處理金融機(jī)構(gòu)的有毒資產(chǎn)問(wèn)題 | |
| 3月26日 | 美國(guó)政府公布了金融體系全面改革方案 | |
| 4月2日 | 二十國(guó)集團(tuán)倫敦金融峰會(huì)召開(kāi) | |
| 4月6日 | 美、歐、英、日和瑞士央行五大央行宣布總額近3000億美元的貨幣互換協(xié)議 | |
| 4月10日 | 日本政府宣布了總額為56.8萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激新方案 | |
| 4月16日 | 美國(guó)第二大購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商共同發(fā)展房地產(chǎn)公司向聯(lián)邦破產(chǎn)法庭申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) | |
| 4月30日 | 美國(guó)第三大汽車(chē)廠(chǎng)商克萊斯勒公司發(fā)表聲明宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) | |
| 5月7日 | 歐洲央行宣布將歐元區(qū)主導(dǎo)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1% | |
| 6月1日 | 美國(guó)通用汽車(chē)公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) | |
| 7月1日 | 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事會(huì)通過(guò)了發(fā)行債券框架方案，這是IMF首次對(duì)外發(fā)行債券 | |
| 7月2日 | 歐洲央行宣布將于6日啟動(dòng)600億歐元資產(chǎn)擔(dān)保債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃 | |
| 8月25日 | 美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布提名本·伯南克連任美聯(lián)儲(chǔ)主席，以保持經(jīng)濟(jì)決策的連續(xù)性 | |
西方主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行08年10月8日采取聯(lián)合行動(dòng)同時(shí)降低利率，努力應(yīng)對(duì)當(dāng)前的金融危機(jī)和恢復(fù)市場(chǎng)信心。當(dāng)天，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、歐洲中央銀行以及英國(guó)、加拿大、瑞士和瑞典等國(guó)的央行均宣布將基準(zhǔn)利率降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)從06年初到07年8月份都維持5%左右的利率，由于次貸危機(jī)惡化07年8月開(kāi)始降息，到08年1月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)5次大幅降息。目前，美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率于 0至0.25％區(qū)間已經(jīng)整八個(gè)月了，自2007年8月開(kāi)始連續(xù)降息已兩年有余。
八國(guó)集團(tuán)(G8)峰會(huì)于7月8日在意大利中部城市拉奎拉拉開(kāi)帷幕。
G20金融峰會(huì)，呼吁改革以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系，終結(jié)美元獨(dú)霸時(shí)代。
08年9月份雷曼、美林分別遭遇破產(chǎn)和收購(gòu)命運(yùn)，AIG被迫向美聯(lián)儲(chǔ)請(qǐng)求貸款幫助,07年爆發(fā)的次貸風(fēng)波已經(jīng)蔓延至華爾街，即將結(jié)束任期的布什政府和新一任政府將如何拯救風(fēng)雨飄搖的華爾街。在這種背景下，伯南克努力尋求多種解決方案，呼吁停止?fàn)庌q立即救援以避免衰退，多次敦促?lài)?guó)會(huì)盡快通過(guò)7000億美元救援計(jì)劃。
正面效果：企業(yè)、機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表得到改善，進(jìn)一步地補(bǔ)充資本，市場(chǎng)信心恢復(fù)。
負(fù)面觀點(diǎn)：美7000億救市有學(xué)者認(rèn)為最終還是納稅人來(lái)承擔(dān)，另一觀點(diǎn)，此救市計(jì)劃是讓全球幫美國(guó)買(mǎi)單。
08年7月8日伯南克發(fā)表演講，表示必須加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管；08年8月底伯南克建議改革金融業(yè)監(jiān)管模式；9月19日表示：美國(guó)聯(lián)邦政府在過(guò)去12天中接管了美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、房利美和房地美，美國(guó)從貨幣市場(chǎng)基金中抽離了890億美元的資金，創(chuàng)下歷史新高；保爾森和伯南克提議，將美國(guó)金融公司資產(chǎn)負(fù)債表中的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到一個(gè)新的機(jī)構(gòu)中去。
正面效果：轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn)，使銀行壞賬減少，使金融市場(chǎng)杠桿變小，遏制金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)。
負(fù)面觀點(diǎn)：使金融市場(chǎng)缺乏活力，股票市場(chǎng)的流動(dòng)性減低，銀行的一些金融產(chǎn)品被迫終止。
08年7月9日伯南克表示，美聯(lián)儲(chǔ)將延展對(duì)華爾街金融機(jī)構(gòu)的緊急融資至09年，只要危機(jī)沒(méi)有過(guò)去，此項(xiàng)貸款就不會(huì)結(jié)束，并建立一項(xiàng)針對(duì)美國(guó)投資銀行業(yè)的緊急救助程序；08年7月15日指出：他擔(dān)心的不是銀行普遍破產(chǎn)的可能性，而是銀行在消化損失和減輕負(fù)債的時(shí)候，可能導(dǎo)致的信貸萎縮；他還認(rèn)為：緊急貸款比降息效果更好。
正面影響：信貸投放量增加，增強(qiáng)股票市場(chǎng)的流動(dòng)行，金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)都能很快的脫離困境。
負(fù)面觀點(diǎn)：低利率政策會(huì)加大通脹，赤字增加，股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)更易泡沫化。
ISM非制造業(yè)指數(shù)08年12月創(chuàng)新低于37.3，其后開(kāi)始反彈，目前已經(jīng)接近08年上半年次高點(diǎn)50。名詞解釋?zhuān)篒SM指數(shù)，分制造業(yè)和非制造業(yè)指數(shù)，制造業(yè)指數(shù)對(duì)匯市影響更明顯，二者是以50為好壞的分水嶺。
新屋開(kāi)工2月達(dá)到46.6萬(wàn)，從圖上可以看出已開(kāi)始筑底回暖。名詞解釋?zhuān)盒挛蓍_(kāi)工是開(kāi)始破土動(dòng)工打新地基的住宅的數(shù)目，包括單用戶(hù)和多用戶(hù)，不包括流動(dòng)住房，集體宿舍。
耐用品訂單月率11月觸底于-6.2%，之后沒(méi)有創(chuàng)造新的低點(diǎn)。名詞解釋?zhuān)耗陀闷酚唵未砦磥?lái)一個(gè)月內(nèi)，對(duì)不易耗損的物品訂購(gòu)數(shù)量，該數(shù)據(jù)反應(yīng)了制造業(yè)活動(dòng)情況。
生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)自08年11月創(chuàng)新低-2.8%來(lái)，一路走高，09年7月15日達(dá)到了+1.8%，沒(méi)再創(chuàng)新低。
失業(yè)率今年6月開(kāi)始上升勢(shì)頭變緩，并維持在9.6%附近。
GDP數(shù)據(jù)下降速度開(kāi)始趨于平穩(wěn)。
美國(guó)：雖然經(jīng)濟(jì)仍處頹勢(shì)，但已現(xiàn)復(fù)蘇跡象
歐元區(qū)：經(jīng)濟(jì)回暖未見(jiàn)曙光
英國(guó)：經(jīng)濟(jì)開(kāi)始企穩(wěn)回升
中國(guó)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍強(qiáng)勁增長(zhǎng)
特里謝日前在瑞士巴塞爾主持了由世界主要經(jīng)濟(jì)體央行行長(zhǎng)參加的會(huì)議。會(huì)后，他在國(guó)際清算銀行總部舉行新聞發(fā)布會(huì)說(shuō)，一些經(jīng)濟(jì)體最新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期，現(xiàn)在看來(lái)，在全球范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)止跌企穩(wěn)的趨勢(shì)看來(lái)已經(jīng)得到一定確認(rèn)。
《紐約時(shí)報(bào)》專(zhuān)欄作家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼(Paul Krugman)8月9日發(fā)表專(zhuān)欄文章稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)渡過(guò)了最糟糕的階段，政府發(fā)揮了至關(guān)重要的穩(wěn)定作用。
美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克(Ben Bernanke)周五稱(chēng)，在經(jīng)受了嚴(yán)酷的衰退和自大蕭條時(shí)期以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于開(kāi)始復(fù)蘇的邊緣。
"股神"巴菲特減持股市，稱(chēng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作未到正常水平。巴菲特掌舵的波克夏投資公司在第二季買(mǎi)的股票低于賣(mài)出的股票，對(duì)股市凈減持；而在同時(shí)，波克夏積極投資企業(yè)債與政府公債，加碼債市。
魯比尼表示，盡管大量貨幣刺激政策消除了經(jīng)濟(jì)蕭條風(fēng)險(xiǎn)，但“我們?nèi)蕴幵?0年來(lái)最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退之中”，近期股市上漲可能有些超前。
前美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘表示，由于人類(lèi)本性，在一段持續(xù)繁榮期間總會(huì)出現(xiàn)“過(guò)度投機(jī)”，因此另一次全球金融危機(jī)是不可避免的。
