殷劍峰：沒有雷曼金融危機也不可避免
新浪財經訊 9月15日下午消息，社科院金融研究所結構金融室主任殷劍峰今日就雷曼破產一周年獨家對話新浪財經表示，即使沒有雷曼的破產，金融危機也不可避免，原因是以證券化為基礎的濫用信用模式不可持續。
殷劍峰表示，雷曼破產的主要原因是流動性的突然收縮。雷曼是美國影子銀行的代表，主要業務實際和商業銀行的業務并無不同，通過在貨幣債券市場籌資來購買按揭貸款或其他復雜的創新產品。這種借短貸長的模式本身具有期限不匹配的風險。以次貸為基礎的證券出了問題，加之信息的不透明，才使信用風險轉化為流動性危機。
殷劍峰認為，美國政府擴張的貨幣政策和放任的金融業監管導致了次貸危機的爆發�！拔覀儜摷哟髮I態、機構、產品的金融監管，對一些過度的金融創新要格外留意。”殷劍峰說。
此外，殷劍峰強調即使沒有雷曼的破產，其他的影子銀行也會出問題�！耙宰C券化為基礎的濫用信用模式不可持續，雷曼只是整個影子銀行的一部分，金融危機不可避免。”
對于金融危機對投行的影響，殷劍峰認為金融危機將導致與信用風險相關的產品迅速萎縮，并且這塊業務在未來5年一蹶不振。“投資銀行將越來越向證券設計者和資產管理人的角色了靠攏，只做過去簡單的承銷包銷業務已不可能了�！�(雪婷 發自北京)
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