3月22日晚，上海證券交易所公布了首批科創板受理企業名單，共9家企業的上市申請被受理，分別是晶晨半導體、睿創微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、寧波容百、和艦芯片、安瀚科技、武漢科前生物，當中計算機、通訊類企業4家，專用設備制造類企業3家，醫藥企業1家，化學原料企業1家。

　　科創板試點注冊制，上市條件包含五種標準，持續盈利不再是上市唯一指標，此次就有上年度虧損達26億的企業申請被受理。這些入圍企業有哪些看點？上市條件的變化到底釋放了哪些信號？3月23日晚，中國人民大學金融與證券研究所聯席所長趙錫軍和財經評論員郭麗巖做客《央視財經評論》演播室，深度解析。

　　首批9家受理企業  看點在哪兒？

　　趙錫軍：特色顯著  主打通信+計算機

　　中國人民大學金融與證券研究所聯席所長 趙錫軍：從這些企業從事的行業和經營范圍來看，跟以前討論到的整個科創板可能會涉及到的重點領域還是高度吻合的，大部分集中在了通信計算機、專用設備、化工、生物醫藥。

　　郭麗巖：細分行業“小巨人”脫穎而出

　　財經評論員 郭麗巖：傳統的長三角、珠三角地區，是產業網絡、協作網絡比較發達的地區，在產業鏈的關鍵核心技術方面有一些細分市場的“小巨人”企業，這一次受理的企業就有這個特點，我覺得跟當地的市場化環境有關。它們當中高技術、尤其是硬核技術的可能占多數，基本上都有自己的品牌，有的已經是行業隱形冠軍，有的未來有很大成長性可以成為行業隱性冠軍，因此在第一輪的甄選中，更受科創板青睞。

　　趙錫軍：非盈利企業入圍彰顯規則創新

　　中國人民大學金融與證券研究所聯席所長 趙錫軍：9家企業中，有一家上年度虧損達26億的芯片企業，從芯片行業來看，前期投入規模都非常大，研發周期也相當長，這恰恰也是科技創新的特質，長周期、投入巨大，但忍得住寂寞才能開得出花。科創板對應科創的這一類行業特征，設計了整套的制度相匹配，當然也就包括這一類的企業。

　　硬條件放松  哪些條件會收“緊”？

　　趙錫軍：選擇越多  上市企業責任越大

　　中國人民大學金融與證券研究所聯席所長 趙錫軍：注冊制提供了五套上市標準，這9家企業根據自己的實際情況選擇按哪種標準申請上市，也出現了不盈利甚至是虧損的企業入圍，放在以前主板上面包括創業板、中小板都是不可能的，這充分體現了改革帶來的變化。而且要看到，擬上市企業選擇更多了，但技術水平、研發創新能力、后續成長性，以及更嚴格的信批，這些方面的指標也更強化了。我們看到這些企業的招股說明書確實有了更多這些內容的披露，就是說它代表了一種責任。選擇越多，企業相應的責任也會越大。

　　郭麗巖：織密織牢事中事后監管網

　　財經評論員 郭麗巖：作為一種新的制度，不要光看到放寬的環節，更要看到正在織密織牢的整個事中事后的監管網絡，這也是一個相關市場主體行為塑造的過程。織密監管網的主體，原來是政府干預監管，現在信批主體企業，保薦機構、中介機構，包括普通投資者，都是參與促進信息披露的一分子。隨著流程逐步完善，跟織密織牢的要求不相吻合的主體或者行為，都可能在機制的作用下退出。

　　趙錫軍：市場主體既要積極參與  又要審慎選擇

　　中國人民大學金融與證券研究所聯席所長 趙錫軍：科創板的改革方向是讓市場機制能夠在資源配置中間更好發揮作用，相關參與方要各司其職。作為上市主體，既要發揮主觀能動性參與市場，給了權利就要用到；但同時也要審慎作決策，因為無論上市公司也好，投資者也好，還有市場服務機構也好，都應該承擔自己的責任。

　　郭麗巖：齊心協力種好科創“試驗田”  深化金融供給側結構性改革

　　財經評論員 郭麗巖：提高直接融資的比重，尤其是通過市場化法治化手段，使股權融資比重穩步提升是未來改革的方向，要實現這個目標，離不開所有參與主體的努力。監管者從原來的直接干預，向立規建制轉變；作為信息披露的主體，企業要履行主體責任，要意識到只有更多更及時的披露，才能吸引更多有戰略眼光的投資者進入這里面；相關的保薦機構、中介機構，也不是保薦完就了事，要拿出自己的主體意識去參與整個信息披露的過程……從這個意義上講，我們都是種好科創板這塊“試驗田”的一份子。

責任編輯：李鐵民