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　　作者： 齊琦

　　隨著期貨市場交投回暖，全行業交易量及交易金額同比均呈現上升態勢，不過期貨公司凈利潤依舊下滑。

　　中期協11月23日發布的數據顯示，1~10月，全國150家期貨公司交易額達464.44萬億元，交易量為72.45億手，同比分別上漲7.19%、34.11%；同期，全國期貨公司營業利潤和凈利潤分別為106.09億元和81.12億元，同比分別下降5.42%和5.60%。

　　去年以來，期貨公司盈利能力持續下滑，目前期貨行業凈利潤同比降幅開始收窄。行業人士普遍提到，今年手續費政策調整，對經紀業務比重較高的期貨公司影響很大。

　　方正中期期貨研究院院長王駿對第一財經記者分析稱，隨著期貨公司的衍生品業務、做市交易和保證金融資等業務開始申請牌照并逐步展業，有望成為部分大中型期貨公司的業績增長點。不過短期內期貨公司現有的經紀業務、資產管理業務和風險管理業務的格局不會有太大改變。

　　行業盈利欠佳

　　10月份，期貨行業盈利表現不佳，中期協最新統計數據顯示，10月份全國150家期貨公司錄得凈利潤3.60億元，環比減少57.67%，同比下降23.48%；營業收入為24.66億元，環比下降31.72%，同比下降0.60%。

　　行業人士認為，10月份有中秋國慶假期，市場交易量與交易金額環比出現下降，使得行業凈利潤也隨之減少。

　　據廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇觀察，10月份A股市場震蕩下行，期貨市場客戶權益也出現了凈流出；部分期貨公司自營收入受到投資產品凈值大幅下滑影響而提前贖回，在會計處理上損益類科目變動明顯，從而導致營業利潤環比大幅下滑。

　　此外，10月份全市場150家期貨公司交易額達到40.16萬億元，環比下滑21.85%；商品期貨及期權成交30.05萬億元，環比下滑24.88%，金融期貨及期權交易額為10.12萬億元，環比下滑11.17%。

　　成交量來看，10月份，市場總交易量為5.72億手，環比下滑25.53%；商品期貨及期權為5.37億手，環比下滑26.68%，金融期貨及期權為0.351億手，環比下滑1.9%。

　　分轄區看，今年10月，國內期貨公司凈利潤排名前五的地區分別為深圳、上海、重慶、浙江和廈門，凈利潤分別約為1.41億元、0.83億元、0.56億元、0.31億元和0.16億元，占行業整體凈利潤的近91%。

　　此外，今年前10個月，部分品種趨勢性行情明顯，金融期貨及期權成交量大增。1~10月份，全市場總成交量達72.45億手，同比增長34.11%；其中，商品期貨及期權成交68.78億手，同比增長30.2%，金融期貨及期權成交3.668億手，同比增長206.89%。

　　手續費收入環比降三成

　　隨著期貨交易所手續費返還標準降低，行業內手續費競爭仍然激烈，期貨公司盈利能力持續下滑。

　　10月份全行業客戶權益為1.41萬億元，環比略下降1.05%；其中手續費收入為15.02億元，環比下降33.44%。

　　此外，前10個月全市場150家期貨公司的營業收入為318.66億元，同比下降1.03%；手續費收入為190.97億元，同比下滑6.84%。

　　業內人士景川表示，今年國內期貨交易所降低資金利息，導致期貨行業在權益規模在沒有上升的情況，下利息收入又有所減少；同時手續費返還減少影響了期貨公司營收；此外，現金管理和國債抵押類業務暫停，也減少了期貨公司利潤。

　　日前，A股上市的4家期貨公司發布的2023年三季報也顯示，期貨公司依舊處于業績增長乏力的階段。

　　具體看來，今年前三季度永安期貨（600927.SH）和南華期貨（603093.SH）持續出現營收與凈利增長倒掛現象。其中永安期貨前三季度錄得營收187.92億元的，同比下降34.41%；歸母凈利潤為5.59億元，同比增長18.32%；同期，南華期貨營收約為48.48億元，同比減少6.94%；歸母凈利潤為2.98億元，同比增長126.21%。

　　瑞達期貨（002961.SZ）出現營收和凈利雙降，前三季度錄得營收為8.16億元，同比下滑約58%，歸母凈利潤1.8億元，同比下降24.3%。

　　弘業期貨（001236.SZ）前三季度增收不增利，根據三季報，該公司報告期內實現營收約10.91億元，同比增長12.91%。但同期歸母凈利潤僅約91.09萬元，同比下降96.84%。

　　不過伴隨市場整體回暖，行業人士預計，期貨公司盈利增長乏力的情況或將改善。

　　程小勇認為，目前A股市場企穩，將緩和前期期貨市場資金凈流出的情況，同時，年底期貨公司自有資金贖回也將增加營業利潤。

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責任編輯：李桐