原標題：新證券法實施 券商業務模式變革提速 圖蟲創意 圖 3月1日，新《證券法》正式實施，資本市場改革有序推進。新法全面推行注冊制，強化投資者保護水平，提高違法成本，重塑資本市場監管體系，將保障資本市場長期健康平穩發展。 分析人士認為，新《證券法》的落地是我國資本市場發展史上具有里程碑意義的事件，有望充分協調好政府、市場、企業和投資者之間的關系，中長期利于資本市場的法治化發展。同時，受益資本市場政策釋放利好，在新法實施的背景下，券商業績增厚可期，行業分化加劇，或迎來一場展業模式變革。 全面注冊制拉開帷幕 全面推行證券發行注冊制度是新《證券法》最關鍵的一項，目前科創板已經開始實施注冊制，未來注冊制將先從創業板開始試點，逐步推廣到其他板塊。 據悉，本次《證券法》的修訂，增加證券發行注冊制的具體范圍、實施步驟由國務院規定的相關規定，為實踐注冊制的分步實施留出制度空間及靈活性。 新《證券法》出臺，全面注冊制拉開帷幕。安信策略研報認為，注冊制是A股市場化改革的重要一環，與此前推進的科創板試點、并購重組和再融資改革、未來即將推進的退市制度改革、新三板改革一起，共同構成當前資本市場改革的主要內容。同時也是A股走向成熟，迎接成熟牛的重要政策基礎。未來注冊制將會按照A股的實際情況，分步、穩妥推進，引發資本市場深刻變革。 復旦大學金融研究院秘書長張宗新在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“注冊制改革是當前中國資本市場基礎性制度改革的重中之重，是近10年來中國資本市場最重要的基礎性制度變革。” 國信證券研報顯示，精簡優化證券發行條件、調整證券發行程序，這將為大批科技創新型公司的上市鋪平道路，資本市場也將激勵、孕育出一大批代表著中國新經濟未來發展方向的優質企業，成為引領經濟新增長點的“牛鼻子”。 在重大基礎性制度改革下，資本市場更多承擔起引領創新經濟發展的新使命，推動協助中國經濟向高質量發展模式的轉變。而經濟的高質量發展必將催生一批優秀龍頭企業，這將使得A股的投資風格越來越偏向于價值投資。 資本市場夯實制度根基 資本市場在我國金融體系運行過程中的重要性不言而喻，打造出一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場對我國金融運行以及經濟發展都有著十分重要的意義。 作為中國資本市場根本性的法案，新《證券法》的平穩落地實施，關系到資本市場的生態環境，決定著資本市場未來很長一段時間內的制度框架與發展方向。 泰石投資董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，以信息披露為核心的注冊制，會大幅提升新股發行的市場化水平，有利于優質創新型企業脫穎而出，提升了一級市場的資源配置效率。 同時，違法違規成本大幅提高，有助于市場各參與主體行為進一步規范。 新《證券法》大幅提高對證券違法行為的處罰力度，對于法律責任著墨較多，針對市場反映的證券違法行為處罰偏低進行了完善，涉及44個條款，包括欺詐發行、披露違法行為、虛假陳述等行為。同時，新證券法對證券違法民事賠償責任也做了完善，并進一步完善了證券市場的禁入制度。 廈門大學王亞南經濟研究院、經濟學院教授韓乾在受訪時表示，新《證券法》對上市公司信息披露做了更嚴格的規定，也大幅提高了對違法違規行為的處罰力度，有望對上市公司相關行為規范產生積極影響，降低違法違規行為的發生頻率，維護投資者利益和資本市場健康生態。 此外，在新法“投資者友好型”的法律定位下，投資者保護力度得到大力加強。 中銀證券亦表示，本次修訂直擊資本市場焦點問題，在證券發行制度、投資者保護、法律責任等方面進行了完善。新設的信息披露與投資者保護專章，有利于提高廣大投資者對市場的信心。同時，顯著提升的違法行為處罰力度將有效減少違法違規行為，凈化市場生態，推動資本市場長期健康發展。 證券行業分化加劇 新《證券法》正式實施，資本市場增量改革政策陸續落地，帶動存量業務改革，為券商拓寬業務疆界，加速行業變革。 首先，證券行業分化加劇。某證券行業資深觀察人士告訴《國際金融報》記者，伴隨證券違法成本的大幅提升，證券公司面臨的各類連帶責任加重，對外的潛在責任加碼，展業謹慎度將隨之提高。 新《證券法》提高券商未履行勤勉盡責義務的處罰力度，由原來“處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款”提升至“一倍以上十倍以下的罰款”，“沒有違法所得或者不足三十萬元的，處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款”改為“沒有違法所得或者不足一百萬元的，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款”。 上述觀察人士認為，整體來看，頭部券商的抗風險實力相對較強，券業頭部化趨勢將更加顯著，資源亦更為集中。資本金充足、實力雄厚的頭部券商，在自營、投行業務方面展業優勢明顯。不過，專注于某類業務、走精品路線的券商，亦將獲得生存空間。 其次，業務模式變革在即。安信證券非銀團隊指出，A股打新收益將下降，預計殼資源將貶值，機構投資者和指數投資比重上升，成交量向龍頭股集中。從行業來看，注冊制將直接利好券商，從投行業務到證券全業務模式也會隨之發生變革。長期來看，券商業務模式在市場改革中轉型升級，改革紅利將成為券商新一輪盈利能力提升的核心驅動因素，各項業務將伴隨資本市場改革而逐步解決經營痛點。 再次，行業業績增厚可期。萬聯證券預計，2020年證券行業盈利水平將繼續回升。東莞證券進一步表示，有了科創板平穩運行的經驗總結及新《證券法》的制度保障，創業板改革并實施注冊制條件較為成熟，股權發行體制重構將擴圍，預計創業板注冊制落地速度將加快，券商投行業績增厚可期，投行業務能力強的券商受益顯著。 最后，板塊二級市場潛力仍存。安信證券非銀團隊認為，就券商板塊而言，短期仍有上漲動能，長期盈利持續改善。前期全球恐慌情緒蔓延導致券商股大幅下降，但考慮到疫情影響的短期性、證券法落地再釋放利好，以及目前市場交易額仍維持萬億級別的高水平，短期券商股在活躍的市場行情下仍有持續上漲的空間；中長期來看，政策層面利好券商業務創新和存量業務轉型，券商ROE（凈資產收益率）有望持續提升。[詳情]

　　新《證券法》將給A股市場帶來哪些變化？ 格上研究中心 3月1日，新證券法正式實施，這賦予了中國股市特殊的歷史意義，意味著我國股市已經從不斷嘗試的探索階段，邁上了更加成熟的新起點，公平、公開、公正在A股市場將更好的體現出來。 這次新證券法的修訂從2015年開始，歷時5年，歷經4次審議，耗時較長；另外，原證券法一共240條，本次修改166條，新增24條、刪除24條，這可謂是系統性的大調整。 這次修正招招直逼要害，重塑中國股市的游戲規則，主要亮點在三方面，我們進行詳細說明。 一、全面推行注冊制，這是首要亮點。 1）將“核準制”相關內容全面替換為“注冊制”，并且大大降低了IPO的財務標準，將原定的“具有持續盈利能力，財務狀況良好”修改為“具有持續經營能力”。 解讀：在之前的核準制下，企業符合要求之后，必須要經過證監會發行審核委員會審核之后才能上市，而當前的注冊制下，只要符合相關條件就可以上市，不用再通過審核。 另外，將原定的“具有持續盈利能力，財務狀況良好”修改為“具有持續經營能力”，意味著上市門檻大大降低。在核準制下，主板、創業板、中小板的企業必須符合盈利條件才能上市，但很多類似騰訊、阿里這樣的創新型企業初期都是虧損的，但發展前景以及空間很好，于是國內的很多互聯網企業都跑到香港美國上市（均實行注冊制），如果我國實行了注冊制，就能夠讓這些科技成長型企業更多的留在國內市場。 那么，A股市場何時實行注冊制呢？當前A股注冊制還僅限于科創板，未來主板、中小板、創業板會逐漸的分步實施，接下來可能會從創業板開始進行，如何順利的話，兩三年可能會逐漸的過渡完成。 2）退市方面，刪除了“暫停交易”的規定，取消暫停交易環節，不符合標準的企業，直接由交易所終止上市。 解讀：注冊制實行嚴格的退市制度，只要不滿足條件，就必須退市，取消了核準制下的“暫停交易”規定。在核準制度下，即使很多企業多年虧損，但由于退市制度不完善，幾乎沒有退市的企業，另外，由于上市門檻較嚴，企業殼價值很高，往往能夠通過借殼重組，完成麻雀變鳳凰。實行注冊制后，企業殼價值幾乎沒有了，但投資者的相應風險也會變大，退市的企業多了，買中的概率也會增加，這就需要投資者進行仔細挑選。 二、強化違法行為處罰力度，大幅提高罰金上限 顯著提升證券違法違規成本，是本次修法的重點、亮點之一。 此次證券法修訂，在行政處罰、民事賠償、刑事責任、誠信記錄等方面，全面、大幅提升違法成本。同時，擴大違法行為、違法主體的認定范圍，明確先行賠付、訴訟代表人等制度，鼓勵投資者舉報違法違規行為。 將不同證券違法行為的處罰上限由上版的最高60萬元大幅提高至500-2000萬元不等，顯著提高了違法違規成本。（下圖呈現了部分違法行為的處罰力度對比） 解讀：上述的各種違法事件的處罰力度呈現幾何級的上行，在當前市場環境中，由于違法成本太低，往往起不到震懾作用。此次大幅度提高違法成本之后，無論對企業、經辦人還是負責人都不敢貿然違法，能夠對市場的健康發展起到很好的作用。 三、新增信息披露及投資者保護章節，暢通投資者維權之路 本次修訂中，為規范信息披露流程，保護投資者合法權益，新加入了兩個章節，“信息披露”和 “投資者保護”。 值得注意的是，新《證券法》引入了集體訴訟制度，有50人以上的投資者發起委托，就可以請投資者保護機構作為代表人參與訴訟，爭取合法權益，這大大改善了中小投資者維權的處境，這可以看做是中國版的“集體訴訟”。 解讀：之前A股市場財務造假事件頻出，當前完善了信息披露制度，能夠解決信息不對稱的問題，加大違法披露成本，能夠對投資者起到保護作用。另外，針對投資者的集體訴訟的出臺，使得中小投資者的維權得到保障。 四、在新證券法下，投資者需要注意以下幾點 1）在注冊制逐漸實施之后，企業上市門檻逐漸降低，退市企業會逐漸增多，在這種基調之下，之前A股上市公司的殼價值會逐漸消失，A股上市公司更替的速度也會加快，而能夠長期留在下來的公司必然是質地較好的優質企業，類似美股，強者恒強的局面會逐漸強化； 2）注冊制下的大牛股會逐漸增多，尤其是科技創新型企業，給這些企業提供了融資條件以及生存的土壤，未來去美股以及港股上市的科技創新企業會減少； 3）我國正在從依靠人口紅利、依靠基建投資以及房地產投資拉動經濟的方式，正在逐漸過渡到依靠科技進步和創新的發展模式上來，在新舊動能轉換之際，融資方式必然要從間接融資方式轉向直接融資方式，以更好的服務于經濟發展。 4）從長期來看，資本市場的逐漸規范有助于慢牛格局的形成，過去房地產是巨大的蓄水池，資金吸納能力極強，但到了現在我國宏觀杠桿率已經處于較高位置，居民的杠桿也達到50%以上，房地產必然會逐漸從繁榮走向平穩，房產投資收益也會逐漸的走低，而未來資金的蓄水池就是權益市場，尤其是符合社會以及經濟發展趨勢的標的將成為資金追逐的對象。[詳情]

　　2019年12月28日十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了新修訂的證券法，修訂后的證券法自3月1日施行。本次修訂是我國《證券法》實施20多年來最重要的一次修訂，注冊制入法、提高證券違法違規成本、完善投資者保護制度、建立健全多層次資本市場體系等均意義重大、影響深遠。 為了做好新修訂的《證券法》的貫徹落實工作，2月29日，國務院辦公廳印發《關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》，部署做好修訂后的《證券法》貫徹實施工作。 《通知》提出，要穩步推進證券公開發行注冊制。明確全面推行證券發行注冊制度，并將發行股票要求從“具有持續盈利能力”改成“具有持續經營能力”，同時，還大幅度簡化公司債券的發行條件，取消發行審核委員會制度。這適應了資本市場發展的要求，降低了新興行業企業上市條件，有利于推動經濟轉型和產業升級，培育下一個經濟增長點。 一是分步實施股票公開發行注冊制改革。證監會要會同有關方面，進一步完善科創板相關制度規則，提高注冊審核透明度，優化工作程序。研究制定在創業板試點股票公開發行注冊制的總體方案，并積極創造條件，適時提出在證券交易所其他板塊和國務院批準的其他全國性證券交易場所實行股票公開發行注冊制的方案，相關方案經國務院批準后實施。在證券交易所有關板塊和國務院批準的其他全國性證券交易場所的股票公開發行實行注冊制前，繼續實行核準制。 二是落實好公司債券公開發行注冊制要求。依據修訂后的證券法規定，公開發行公司債券應當依法經證監會或國家發展改革委注冊。三是完善證券公開發行注冊程序。 之前，證監會明確表示，預計創業板尤其是主板（中小板）實施注冊制尚需一定的時間，新《證券法》施行后，這些板塊仍將在一段時間內繼續實施核準制，核準制和注冊制并行與新《證券法》的相關規定并不矛盾 。 《通知》明確，要依法懲處證券違法犯罪行為。加大對欺詐發行、違規信息披露、中介機構未勤勉盡責以及操縱市場、內幕交易、利用未公開信息進行證券交易等嚴重擾亂市場秩序行為的查處力度。加強行政執法與刑事司法銜接，強化信息共享和線索通報，提高案件移送查處效率。公安機關要加大對證券違法犯罪行為的打擊力度，形成有效震懾。要加強投資者合法權益保護。采取有力有效措施，依法保護投資者特別是中小投資者合法權益，穩妥推進由投資者保護機構代表投資者提起證券民事賠償訴訟的制度。 新《證券法》大幅提高對證券違法行為的處罰力度。如對于欺詐發行行為，從原來最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍；對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元；對于發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的，規定最高可處以一千萬元罰款等。 值得關注的是，為適應證券發行注冊制改革的需要，新《證券法》探索了適應我國國情的證券民事訴訟制度，規定投資者保護機構可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事損害賠償訴訟。此舉順應了市場的呼聲，明確引入中國特色的集體訴訟制度，有望進一步提高對惡性違法行為的綜合處罰力度，完善證券民事訴訟相關制度是保護中小投資者利益的必要手段。 整體來看，新《證券法》有利于保護中小投資者利益，促進市場健康發展，為我國證券市場走出前所未有的慢牛長牛行情奠定了堅實的基礎。我在2019年初提出A股迎來“黃金十年”的觀點，現在已經得到了越來越多人的認可，當然抓住“黃金十年”，就要堅持價值投資理念。只有做好公司的股東，或者買入優質基金，才能夠分享市場的成長。黃金十年和績差股、題材股無關。[詳情]

　　影響1.6億股民的新《證券法》正式實施，A股迎來投資新時代 原創 星石投資  2019年12月，十三屆人大常委會第十五次會議審議通過新修訂的《證券法》；確認新《證券法》將于2020年3月1日正式實施。此次《證券法》的修訂，從2015年4月的“一讀”到2019年12月最終修訂完成，歷時4年半，先后經過四次審議，足見監管層的重視。 資本市場基本制度的完善是牛市不可或缺的要素 回顧我國資本市場過去30年的歷程，這次《證券法》修訂之前，A股歷史上也曾經有過兩次重要的基礎制度改革：第一次是2004年的“國九條”，主要解決了當時A股由來已久的股權分置問題；第二次是2014年的 “新國九條”，提出要建設多層次的資本市場，推進注冊制改革。 說起這兩次改革，普通投資者的感受或許并不明顯；但是，這兩次資本市場改革之后的大牛市，卻是讓人印象深刻：2006-2007年之間，上證指數從998點上漲到了6124點；2015年滬指從2000點一路上漲最終站上5000點。雖然并不一定就能說資本市場改革就是這兩輪牛市出現的原因，但是也不得不承認，更加健康、完備的資本市場基礎制度，是牛市出現不可或缺的因素。 “新《證券法》”將進一步夯實資本市場長期發展的根基 此次《證券法》修訂，是資本市場時隔六年再次迎來的重要基礎制度改革，資本市場長期健康發展的根基更加夯實。 基礎制度的完善，對于A股市場的投資而言，將是長期利好。 一方面，全面推行注冊制，將進一步激發資本市場的活力，加速市場的推陳出新，提高上市公司質量；同時將加速資本市場融入并成為主流融資體系的重要一環，使得國家的資金和政策支持等更加高效的傳導到實體經濟； 另一方面，更加完善的信息披露和投資者保護，違法成本的提升，也使得市場更加公平、公正、公開，有助于價值投資理念推行，減少投機。 目前中國的經濟總量已經接近100萬億，在經濟向高質量發展的過程中，必將誕生一批有核心技術、有發展前景、盈利能力持續穩定的優秀上市公司。作為這個市場的參與者，我們對這個市場的未來充滿信心。 （1）“全面注冊制時代”或即將到來，加速資本市場融入并成為主流融資體系的重要一環 2019年，我國正式設立科創板并試點注冊制；而新《證券法》從法律層面明確了將全面推行注冊制，而不再像“三審稿”那樣注冊制和核準制兩軌并行。并且，對未來將要實施的全面注冊制進行了系統性的制度安排： 第一、精簡優化了證券發行的條件。在舊的核準制之下，公司要發行股票應當“具有持續盈利能力”；而在注冊制之下，只需要“具有持續經營能力”即可。這樣的修改，有助于增加資本市場對于企業的可及性，能夠提升未來資本市場的活力，加速整個市場推陳出新。 第二、取消發審委制度。之前，企業在國內資本市場發行證券，需要發審委審核通過才能上市；而新《證券法》取消了發審委制度，證券交易所等可以審核公開發行證券申請。這樣的制度安排，相比之下更加直接、透明，在便利企業發行證券的同時，也減少了證券發行過程中權力尋租的可能性。 預計注冊制將分步實施，隨著注冊制的全面推行，這將加速資本市場融入并成為主流融資體系的重要一環，能夠使得國家的資金、政策等支持更快更高效的傳遞到實體經濟尤其是符合國家高質量發展方向的創新科技企業。預計未來將有更多的政策紅利釋放。 （2）加大處罰力度，提高違法成本；部分違法行為頂格處罰達到原來的33倍 此次新《證券法》的一大亮點，就是大幅提高對證券違法行為的處罰力度，提高違法成本。 對于擅自公開或者變相公開發行證券的，過去頂格處罰是處以非法募集資金5%的罰款，新《證券法》規定罰款上限可以達到非法募集資金的50%，提升了10倍。 而對于現實中另一種常見的違法行為，上市公司隱瞞重要事實或者編造虛假信息，此次《證券法》也大幅提高了處罰的力度，對于尚未發行證券的，新《證券法》處罰上限達到2000萬元，是原來60萬頂格處罰的33倍；已經發行證券的，罰款金額上限為非法募資的1倍，處罰上限是之前募集金額5%的20倍。另外，對于內幕交易、操縱市場，過去處罰幅度是違法所得的1-5倍罰款，現在也改為一倍以上十倍以下罰款。 此前，過低的違法成本是資本市場造假、市場操縱行為屢禁不止的重要原因，普通投資者的利益難以得到有效的保護。而此次重新修訂的《證券法》，大幅提高對于相關違法行為的處罰力度，這種法律的震懾作用將大大凈化市場的投資和交易環境。我們甚至還看到，2019年年末，在新《證券法》實施前夕，很多上市公司為了避免更重的處罰，選擇提前主動爆雷。 （3）投資者保護被擺在更加突出的位置 此次《證券法》的修訂，新增了投資者保護專章，以期進一步強化對投資者的保護。從具體條文上看，也有很多可圈可點的地方：比如明確了投資者適當性管理，要求證券公司在提供服務時，應當充分了解投資者的基本情況、財務狀況、專業能力等相關信息，并且在銷售、提供證券服務時要充分揭示風險。 （4）信息披露的要求更加嚴格 和修訂之前的證券法相比，修訂之后的《證券法》共有14個章節的內容，新增加了兩章，信息披露便是其中之一。信息披露專章明確信披義務人在披露信息之時，不僅要滿足當前的真實、準確、完整的要求，還要做到簡潔清晰、通俗易懂。并且，此次還強化了董監高在信息披露過程中的職責，要對證券發行文件和定期報告簽署書面確認意見。 （5）中介機構“資本市場看門人”的職責更加明確 在資本市場當中，證券中介機構發揮著非常重要的作用，中介機構的勤勉盡責是優化市場環境的重要保證。而且，從以往的經驗來看，證券市場上信息披露方面的違法違規行為，多數都與中介機構未能發揮應有的法律職責相關。 因此，此次重新修訂的《證券法》，對于壓實中介機構“看門人”的職責多有著墨，比如提高證券服務機構未履行勤勉盡責義務的違法處罰幅度；明確保薦人、證券公司和主要直接責任人員的過錯推定、連帶賠償責任等。[詳情]

　　原標題：新證券法3月1日起施行 全面推行注冊制 加大證券違法行為處罰 來源：央視網今天（3月1日）起，修訂后的證券法正式施行。新法從推行注冊制、強化中介機構責任、提高違法違規成本等多方面，完善了證券市場基礎制度。首先，新證券法全面推行證券發行注冊制的證券發行制度，不再規定核準制；將企業發行股票應當“具有持續盈利能力”的要求，改為“具有持續經營能力”。平安證券首席經濟學家 張明 ：（核準制）審核時就意味著整個審核上市材料的真實性、合規性，它的權力都在證監會。而注冊制它意味著把證監會、包括交易所，它只看你提交上市材料是否合規。在注冊之下，整個監管部門審核的成本就會減少。所以說注冊之下，你可以想象上市企業的數量就會增加。新證券法對發行人和上市公司，信息披露提出了更高要求，大幅度提高對證券違法行為的處罰力度。平安證券首席經濟學家 張明：如果你被判斷為是欺詐上市的話，在過去罰金只有你上市募集金額的5%，但是現在的罰款可以達到你整個募集金額的一倍。再比如說你的上市公司的高管做了一些虛假的陳述，就是虛假的信息披露。過去他的罰款最多只有60萬元，現在提高到1000萬元。新證券法還完善了對違法行為人的證券市場禁入制度。全國人大常委會法工委經濟法室副主任 王翔：（其中包括）不得從事證券服務業務，也不得擔任上市公司的董事監事，高級管理人員，一定期限內不得在證券交易所以及新三板從事證券交易，不能從事證券業務了。[詳情]

　　原標題：深交所：以落實新證券法為契機構建簡明易行規則體系 來源：深交所修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法）自2020年3月1日起施行。新證券法是我國資本市場的頂層設計、根本大法，是證券市場法治建設的重要里程碑，系統總結多年來證券市場改革發展、監管執法、風險防控的實踐經驗，為維護資本市場健康穩定發展和國家經濟金融安全提供堅強法治保障，也為深交所扎實做好改革監管服務工作提供根本法律遵循。深交所黨委高度重視，嚴格按照《國務院辦公廳關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》要求和證監會總體部署，認真學習貫徹新證券法，準確理解立法精神，充分認識重大意義，切實做好新證券法實施的規則銜接和制度適應，把全面修改完善配套自律規則作為完善市場基礎制度的一項重要工作，努力構建簡明易行、透明高效的市場友好型規則體系，為深入推進依法監管、依法治市夯實基礎，進一步推動改革任務落地，提高上市公司質量，保護投資者合法權益，更好服務實體經濟發展。一張藍圖落實到底交易所自律規則是資本市場法律制度體系的重要組成部分，也是市場參與者的重要行為準則。新證券法對交易所規則體系建設提出新任務、新要求。深交所全局規劃、系統梳理，在吃透立法精神基礎上，制定了優化完善規則體系的“路線圖”和“施工表”。定目標，立足當下、著眼長遠。以貫徹新證券法為契機，著力解決自律規則與新證券法不適應、不銜接等問題，有序推進全面深化改革任務。力爭到2020年底，實現規則體系與新證券法的無縫銜接，全面構建起在新證券法下，以發行、上市、交易、會員管理規則為核心，以細則、指引為主干，以辦理指南等為補充的有機統一規則體系。明任務，應修必修、不漏不缺。經與新證券法逐條比對研究，梳理出涉及推進證券發行注冊制改革、上市公司監管、債券監管、交易監管等方面近50件規則需修改或制定，并根據市場發展變化新情況，對另外40余件規則提出清理意見，匯總形成“立改廢”清單，明確落實安排。務實效，明確重點、成熟先行。對于條件成熟的，配合新證券法實施同步發布，如及時修訂《上市公司規范運作指引》、發布《上市公司擬聘任會計師事務所公告格式》《上市公司5%以上股東持股增減變動1%的公告格式》等規則。對于修改難度大的重點改革任務，先以“通知”方式向市場明確銜接執行事宜，及時發布《關于公開發行公司債券實施注冊制相關業務安排的通知》《關于認真貫徹執行新證券法做好上市公司信息披露相關工作的通知》，后續按照證監會統一部署，根據改革進程有序推進相關配套規則落地。對于需要廢止的，按照“能快盡快”原則，盡早廢止，2月28日已發布規則廢止目錄，廢止規則44件。高標準，統一協調、簡明易行。以上位法為根本依據，不越位、不缺位，上下聯動，統籌協同。堅持“簡”為先、“用”為要，壓減不必要監管事項和報備材料，減少規則模糊地帶，為市場提供簡明、清晰、易行的規范守則。六大維度完善制度供給新證券法在全面推行、分步實施證券發行注冊制，進一步強化信息披露要求，強化投資者保護，完善證券交易制度，顯著提高違法違規成本，落實“放管服”要求以及壓實“看門人”職責等方面，作出一系列制度改革和完善，深交所結合自身職能定位和工作實際，堅持市場化、法治化導向，著力從六個方面重點完善自律規則體系。推動注冊制改革落地。適應市場改革發展需要，推進證券公開發行審核相關配套規則起草修訂。落實公司債券實施注冊制，及時發布通知明確審核標準、審核程序和各主體責任，加快制定配套規則和業務指南，切實履行審核職責，確保改革平穩過渡。推進創業板改革并試點注冊制，充分借鑒科創板成功經驗，推動制定在創業板試點股票公開發行注冊制總體方案，研究完善發行上市、信息披露等制度，擴大板塊包容性和覆蓋面。深化退市制度改革，簡化退市程序，優化退市指標，豐富退出渠道，促進形成優勝劣汰的市場生態。強化信息披露要求。堅持以信息披露為核心，構建以《股票上市規則》《規范運作指引》為主體，以行業和業務信息披露指引為兩翼，以辦理指南等為支撐的上市公司信披規則體系。做好“無縫銜接”，完善信息披露內容，規范信息披露義務人自愿披露行為，及時向市場明確上市公司定期報告、臨時報告，以及大股東持股每增減1%披露等最新要求。推進規則“瘦身”，將主板、中小板《規范運作指引》合二為一，優化整合業務規定，使規則體系更簡明高效，為上市公司“減負”，并保持創業板指引差異化，與創業板改革同步推進。增強規則適應性，豐富行業信息披露指引序列，完善公開承諾規則基礎。提升一線監管效能。嚴格執行新證券法規定，夯實自律監管基礎，切實履行法律賦予的監管職能。強化精準監管，加強對業績承諾履行、對外擔保、商譽減值等高風險重點領域監管，緊盯控股股東、實際控制人及其關聯方等“關鍵少數”責任。提高監管透明度，推進紀律處分標準公開，完善責任認定規則，優化監管決策程序。提升依法監管水平，堅持依法治市，落實信息披露為核心的監管理念，推動提高上市公司質量，促進市場主體歸位盡責、守法誠信。加大投資者保護力度。緊扣投資者保護要求，加強投保實踐研究，做好配套制度起草修訂。完善公開征集股東權利，擴大征集人范圍，幫助中小投資者參與公司治理。總結先行賠付成功經驗，推動形成可復制、可推廣的工作模式，探索構建符合我國實際的賠償救濟制度。推動建立多元化糾紛解決機制，配合支持代表人訴訟、支持訴訟、糾紛調解等重點投保工作落地。加強新證券法投教宣傳，開展上市公司投資者關系管理狀況調查。優化交易基礎制度。優化交易監管，做好制度適應，防控重大市場風險。完善基礎規則，明確將存托憑證作為上市交易品種，落實有關內幕交易等禁止性規定要求，強化內幕信息知情人登記管理。優化交易異常情況規定，增加突發事件情形，完善維護證券交易正常秩序和市場公平的處置措施。強化履職保障，明確交易所處置交易異常情況的民事責任“善意豁免”。壓實中介機構責任。加大中介機構監管力度，強化上市公司選聘中介機構的信息披露要求。發揮市場監督約束作用，督促上市公司強化擬聘任會計師事務所在機構、人員、業務、誠信記錄和獨立性等方面的信披要求，充分披露“換所”原因和審計委員會履職情況，引導合理選聘中介機構。用好用足監管手段，依法依規追究未勤勉盡責的中介機構責任，強化失信懲戒，督促切實發揮核查把關的“看門人”作用。2020年是推進資本市場法治建設和全面深化改革的關鍵之年，深交所將在證監會統一領導下，繼續學習貫徹落實新證券法，加快起草修訂完善配套業務規則制度，持續優化完善證券市場基礎制度，嚴格執行新證券法的各項規定，堅決擔起法律賦予的審核監管職責，不斷提高監管服務水平，穩步推進各項重點改革任務落地實施，優化資源配置功能，提升市場效率，激發市場動能，為打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場不懈奮斗。[詳情]

　　原標題：新證券法正式施行，國務院辦公廳、上交所、深交所發文部署新法實施工作財經網訊，2020年3月1日，修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“新證券法”）正式開始施行。2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂后的新證券法，新證券法定于2020年3月1日起施行。近日，國務院辦公廳、上交所、深交所均發文，部署新證券法正式施行后的相關工作。2020年2月29日，國務院辦公廳印發《關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》（以下簡稱“《通知》”），部署做好新證券法貫徹實施工作。《通知》提出，要穩步推進證券公開發行注冊制。一是分步實施股票公開發行注冊制改革；二是落實好公司債券公開發行注冊制要求；三是完善證券公開發行注冊程序。《通知》明確，要依法懲處證券違法犯罪行為。要加大對嚴重擾亂市場秩序行為的查處力度；要加強投資者合法權益保護。采取有力有效措施，依法保護投資者特別是中小投資者合法權益，穩妥推進由投資者保護機構代表投資者提起證券民事賠償訴訟的制度。《通知》強調，要加快清理完善相關規章制度。證監會、司法部等部門要對與證券法有關的行政法規進行專項清理，及時提出修改建議。有關部門要對照證券法修訂后的新要求，抓緊組織清理相關規章制度，做好立改廢釋等工作，做好政策銜接。2020年3月1日，上交所發布《切實貫徹落實好<新證券法>，充分發揮一線監管職能，共同促進資本市場改革發展》，表示將按照“夯實基礎、突出重點”的原則，抓緊做好各項新證券法貫徹落實工作。在夯實基礎方面，要著重抓好與新《證券法》貫徹落實相關的配套保障，主要包括三項：一是完成對現行業務規則體系的系統性清理，集中廢止30余件具體業務規則，其中包含與新《證券法》不相適應的相關規定。二是根據新《證券法》確立的市場化原則，精簡優化交易所業務辦理程序和要求，取消股票、期權等產品業務辦理證明材料11項。三是落實新《證券法》強化信息披露的要求，完成大額持股信息披露和報送技術改造，同時明確內幕信息知情人報送要求。在突出重點方面，上交所圍繞《證券法》主要修改內容，根據中國證監會確立的資本市場改革發展重點任務，立足交易所職責定位，著重就嚴格執行新《證券法》做好以下五方面工作：一是認真落實證券發行注冊制改革部署；二是強化信息披露一線監管力度；三是完善上市公司退市配套制度；四是細化完善證券交易制度；五是加大投資者保護力度。2020年2月28日，為了部署新證券法施行后相關工作，深交所發布《關于認真貫徹執行新證券法 做好上市公司信息披露相關工作的通知》和《深交所修訂規范運作指引：“無縫銜接”新證券法 構建“簡明高效”規則體系》。《關于認真貫徹執行新證券法 做好上市公司信息披露相關工作的通知》發布了十條新證券法規定的提高上市公司信息披露質量的事項。其中包括，上市公司董事、監事和高級管理人員應當按照新證券法第八十二條規定，對定期報告簽署書面確認意見；新證券法第八十條、第八十一條新增規定了可能對上市公司股票或者債券的交易價格產生較大影響的重大事件。上市公司發生前述新增規定的重大事件時，應當按照有關規定及時披露等。《深交所修訂規范運作指引：“無縫銜接”新證券法 構建“簡明高效”規則體系》表示，為全面做好新證券法實施的制度銜接和監管適應，近日，深交所修訂發布《上市公司規范運作指引》（以下簡稱“《指引》”），自3月1日起施行。深交所表示，本次修訂將原主板和中小板兩件規范運作指引“合二為一”，《指引》同時適用于主板和中小板上市公司。創業板規范運作指引的修訂則保持差異，與創業板改革一并推進。在此基礎上，修訂工作遵循市場化、法治化的改革方向，堅持以信息披露為核心，在充分考慮上位法規定和現有制度執行效果的基礎上，總結新經驗，應對新情況，作出四個方面的優化完善，主要體現為：“無縫銜接”，做好新證券法配套制度建設。對短線交易披露、信息披露渠道、臨時報告情形、自愿信息披露、內幕信息知情人范圍、公開征集股東權利、權益變動披露等七個方面的規定進行完善，并發布公告格式明確大股東持股每增減1%等具體披露要求，強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保與新證券法相關要求銜接有序、落實到位。“減負瘦身”，助力上市公司“輕裝上陣”。一方面，“刪繁就簡”，優化監管要求，在募集資金補流期間的資金使用、中小板公司治理等方面給予市場更多自主空間；另一方面，“化零為整”，吸收整合20余件業務規則和指南備忘錄的規定，打造便于查詢、利于遵守的友好型“規范集”，提高監管服務水平。“精準監管”，緊盯重點領域和“關鍵少數”。加強對對外擔保、業績承諾履行、商譽減值等高風險領域的監管，強化對控股股東、實際控制人出現失聯、被調查或采取強制措施、受到重大處罰等情況的披露及其關聯方的獨立性要求，提升一線監管效能。“與時俱進”，對標市場新形勢新需求。在房地產和節能環保行業先行先試的基礎上全面推廣“擔保額度”，允許上市公司向其控股子公司或合營、聯營公司提供擔保時進行額度預計；取消董事會、監事會對董監高候選人的資格核查，并強化承諾約束和公眾監督，增強規則對市場發展和政策變化的適應性。[詳情]

　　原標題：深交所：以落實新證券法為契機 深交所構建簡明易行規則體系 來源：深交所修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法）自2020年3月1日起施行。新證券法是我國資本市場的頂層設計、根本大法，是證券市場法治建設的重要里程碑，系統總結多年來證券市場改革發展、監管執法、風險防控的實踐經驗，為維護資本市場健康穩定發展和國家經濟金融安全提供堅強法治保障，也為深交所扎實做好改革監管服務工作提供根本法律遵循。深交所黨委高度重視，嚴格按照《國務院辦公廳關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》要求和證監會總體部署，認真學習貫徹新證券法，準確理解立法精神，充分認識重大意義，切實做好新證券法實施的規則銜接和制度適應，把全面修改完善配套自律規則作為完善市場基礎制度的一項重要工作，努力構建簡明易行、透明高效的市場友好型規則體系，為深入推進依法監管、依法治市夯實基礎，進一步推動改革任務落地，提高上市公司質量，保護投資者合法權益，更好服務實體經濟發展。一張藍圖落實到底交易所自律規則是資本市場法律制度體系的重要組成部分，也是市場參與者的重要行為準則。新證券法對交易所規則體系建設提出新任務、新要求。深交所全局規劃、系統梳理，在吃透立法精神基礎上，制定了優化完善規則體系的“路線圖”和“施工表”。定目標，立足當下、著眼長遠。以貫徹新證券法為契機，著力解決自律規則與新證券法不適應、不銜接等問題，有序推進全面深化改革任務。力爭到2020年底，實現規則體系與新證券法的無縫銜接，全面構建起在新證券法下，以發行、上市、交易、會員管理規則為核心，以細則、指引為主干，以辦理指南等為補充的有機統一規則體系。明任務，應修必修、不漏不缺。經與新證券法逐條比對研究，梳理出涉及推進證券發行注冊制改革、上市公司監管、債券監管、交易監管等方面近50件規則需修改或制定，并根據市場發展變化新情況，對另外40余件規則提出清理意見，匯總形成“立改廢”清單，明確落實安排。務實效，明確重點、成熟先行。對于條件成熟的，配合新證券法實施同步發布，如及時修訂《上市公司規范運作指引》、發布《上市公司擬聘任會計師事務所公告格式》《上市公司5%以上股東持股增減變動1%的公告格式》等規則。對于修改難度大的重點改革任務，先以“通知”方式向市場明確銜接執行事宜，及時發布《關于公開發行公司債券實施注冊制相關業務安排的通知》《關于認真貫徹執行新證券法做好上市公司信息披露相關工作的通知》，后續按照證監會統一部署，根據改革進程有序推進相關配套規則落地。對于需要廢止的，按照“能快盡快”原則，盡早廢止，2月28日已發布規則廢止目錄，廢止規則44件。高標準，統一協調、簡明易行。以上位法為根本依據，不越位、不缺位，上下聯動，統籌協同。堅持“簡”為先、“用”為要，壓減不必要監管事項和報備材料，減少規則模糊地帶，為市場提供簡明、清晰、易行的規范守則。六大維度完善制度供給新證券法在全面推行、分步實施證券發行注冊制，進一步強化信息披露要求，強化投資者保護，完善證券交易制度，顯著提高違法違規成本，落實“放管服”要求以及壓實“看門人”職責等方面，作出一系列制度改革和完善，深交所結合自身職能定位和工作實際，堅持市場化、法治化導向，著力從六個方面重點完善自律規則體系。推動注冊制改革落地。適應市場改革發展需要，推進證券公開發行審核相關配套規則起草修訂。落實公司債券實施注冊制，及時發布通知明確審核標準、審核程序和各主體責任，加快制定配套規則和業務指南，切實履行審核職責，確保改革平穩過渡。推進創業板改革并試點注冊制，充分借鑒科創板成功經驗，推動制定在創業板試點股票公開發行注冊制總體方案，研究完善發行上市、信息披露等制度，擴大板塊包容性和覆蓋面。深化退市制度改革，簡化退市程序，優化退市指標，豐富退出渠道，促進形成優勝劣汰的市場生態。強化信息披露要求。堅持以信息披露為核心，構建以《股票上市規則》《規范運作指引》為主體，以行業和業務信息披露指引為兩翼，以辦理指南等為支撐的上市公司信披規則體系。做好“無縫銜接”，完善信息披露內容，規范信息披露義務人自愿披露行為，及時向市場明確上市公司定期報告、臨時報告，以及大股東持股每增減1%披露等最新要求。推進規則“瘦身”，將主板、中小板《規范運作指引》合二為一，優化整合業務規定，使規則體系更簡明高效，為上市公司“減負”，并保持創業板指引差異化，與創業板改革同步推進。增強規則適應性，豐富行業信息披露指引序列，完善公開承諾規則基礎。提升一線監管效能。嚴格執行新證券法規定，夯實自律監管基礎，切實履行法律賦予的監管職能。強化精準監管，加強對業績承諾履行、對外擔保、商譽減值等高風險重點領域監管，緊盯控股股東、實際控制人及其關聯方等“關鍵少數”責任。提高監管透明度，推進紀律處分標準公開，完善責任認定規則，優化監管決策程序。提升依法監管水平，堅持依法治市，落實信息披露為核心的監管理念，推動提高上市公司質量，促進市場主體歸位盡責、守法誠信。加大投資者保護力度。緊扣投資者保護要求，加強投保實踐研究，做好配套制度起草修訂。完善公開征集股東權利，擴大征集人范圍，幫助中小投資者參與公司治理。總結先行賠付成功經驗，推動形成可復制、可推廣的工作模式，探索構建符合我國實際的賠償救濟制度。推動建立多元化糾紛解決機制，配合支持代表人訴訟、支持訴訟、糾紛調解等重點投保工作落地。加強新證券法投教宣傳，開展上市公司投資者關系管理狀況調查。優化交易基礎制度。優化交易監管，做好制度適應，防控重大市場風險。完善基礎規則，明確將存托憑證作為上市交易品種，落實有關內幕交易等禁止性規定要求，強化內幕信息知情人登記管理。優化交易異常情況規定，增加突發事件情形，完善維護證券交易正常秩序和市場公平的處置措施。強化履職保障，明確交易所處置交易異常情況的民事責任“善意豁免”。壓實中介機構責任。加大中介機構監管力度，強化上市公司選聘中介機構的信息披露要求。發揮市場監督約束作用，督促上市公司強化擬聘任會計師事務所在機構、人員、業務、誠信記錄和獨立性等方面的信披要求，充分披露“換所”原因和審計委員會履職情況，引導合理選聘中介機構。用好用足監管手段，依法依規追究未勤勉盡責的中介機構責任，強化失信懲戒，督促切實發揮核查把關的“看門人”作用。2020年是推進資本市場法治建設和全面深化改革的關鍵之年，深交所將在證監會統一領導下，繼續學習貫徹落實新證券法，加快起草修訂完善配套業務規則制度，持續優化完善證券市場基礎制度，嚴格執行新證券法的各項規定，堅決擔起法律賦予的審核監管職責，不斷提高監管服務水平，穩步推進各項重點改革任務落地實施，優化資源配置功能，提升市場效率，激發市場動能，為打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場不懈奮斗。[詳情]

　　原標題：以落實新證券法為契機 深交所構建簡明易行規則體系 來源：深交所 修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法）自2020年3月1日起施行。新證券法是我國資本市場的頂層設計、根本大法，是證券市場法治建設的重要里程碑，系統總結多年來證券市場改革發展、監管執法、風險防控的實踐經驗，為維護資本市場健康穩定發展和國家經濟金融安全提供堅強法治保障，也為深交所扎實做好改革監管服務工作提供根本法律遵循。 深交所黨委高度重視，嚴格按照《國務院辦公廳關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》要求和證監會總體部署，認真學習貫徹新證券法，準確理解立法精神，充分認識重大意義，切實做好新證券法實施的規則銜接和制度適應，把全面修改完善配套自律規則作為完善市場基礎制度的一項重要工作，努力構建簡明易行、透明高效的市場友好型規則體系，為深入推進依法監管、依法治市夯實基礎，進一步推動改革任務落地，提高上市公司質量，保護投資者合法權益，更好服務實體經濟發展。 一張藍圖落實到底 交易所自律規則是資本市場法律制度體系的重要組成部分，也是市場參與者的重要行為準則。新證券法對交易所規則體系建設提出新任務、新要求。深交所全局規劃、系統梳理，在吃透立法精神基礎上，制定了優化完善規則體系的“路線圖”和“施工表”。 定目標，立足當下、著眼長遠。以貫徹新證券法為契機，著力解決自律規則與新證券法不適應、不銜接等問題，有序推進全面深化改革任務。力爭到2020年底，實現規則體系與新證券法的無縫銜接，全面構建起在新證券法下，以發行、上市、交易、會員管理規則為核心，以細則、指引為主干，以辦理指南等為補充的有機統一規則體系。 明任務，應修必修、不漏不缺。經與新證券法逐條比對研究，梳理出涉及推進證券發行注冊制改革、上市公司監管、債券監管、交易監管等方面近50件規則需修改或制定，并根據市場發展變化新情況，對另外40余件規則提出清理意見，匯總形成“立改廢”清單，明確落實安排。 務實效，明確重點、成熟先行。對于條件成熟的，配合新證券法實施同步發布，如及時修訂《上市公司規范運作指引》、發布《上市公司擬聘任會計師事務所公告格式》《上市公司5%以上股東持股增減變動1%的公告格式》等規則。對于修改難度大的重點改革任務，先以“通知”方式向市場明確銜接執行事宜，及時發布《關于公開發行公司債券實施注冊制相關業務安排的通知》《關于認真貫徹執行新證券法做好上市公司信息披露相關工作的通知》，后續按照證監會統一部署，根據改革進程有序推進相關配套規則落地。對于需要廢止的，按照“能快盡快”原則，盡早廢止，2月28日已發布規則廢止目錄，廢止規則44件。 高標準，統一協調、簡明易行。以上位法為根本依據，不越位、不缺位，上下聯動，統籌協同。堅持“簡”為先、“用”為要，壓減不必要監管事項和報備材料，減少規則模糊地帶，為市場提供簡明、清晰、易行的規范守則。 六大維度完善制度供給 新證券法在全面推行、分步實施證券發行注冊制，進一步強化信息披露要求，強化投資者保護，完善證券交易制度，顯著提高違法違規成本，落實“放管服”要求以及壓實“看門人”職責等方面，作出一系列制度改革和完善，深交所結合自身職能定位和工作實際，堅持市場化、法治化導向，著力從六個方面重點完善自律規則體系。 推動注冊制改革落地。適應市場改革發展需要，推進證券公開發行審核相關配套規則起草修訂。落實公司債券實施注冊制，及時發布通知明確審核標準、審核程序和各主體責任，加快制定配套規則和業務指南，切實履行審核職責，確保改革平穩過渡。推進創業板改革并試點注冊制，充分借鑒科創板成功經驗，推動制定在創業板試點股票公開發行注冊制總體方案，研究完善發行上市、信息披露等制度，擴大板塊包容性和覆蓋面。深化退市制度改革，簡化退市程序，優化退市指標，豐富退出渠道，促進形成優勝劣汰的市場生態。 強化信息披露要求。堅持以信息披露為核心，構建以《股票上市規則》《規范運作指引》為主體，以行業和業務信息披露指引為兩翼，以辦理指南等為支撐的上市公司信披規則體系。做好“無縫銜接”，完善信息披露內容，規范信息披露義務人自愿披露行為，及時向市場明確上市公司定期報告、臨時報告，以及大股東持股每增減1%披露等最新要求。推進規則“瘦身”，將主板、中小板《規范運作指引》合二為一，優化整合業務規定，使規則體系更簡明高效，為上市公司“減負”，并保持創業板指引差異化，與創業板改革同步推進。增強規則適應性，豐富行業信息披露指引序列，完善公開承諾規則基礎。 提升一線監管效能。嚴格執行新證券法規定，夯實自律監管基礎，切實履行法律賦予的監管職能。強化精準監管，加強對業績承諾履行、對外擔保、商譽減值等高風險重點領域監管，緊盯控股股東、實際控制人及其關聯方等“關鍵少數”責任。提高監管透明度，推進紀律處分標準公開，完善責任認定規則，優化監管決策程序。提升依法監管水平，堅持依法治市，落實信息披露為核心的監管理念，推動提高上市公司質量，促進市場主體歸位盡責、守法誠信。 加大投資者保護力度。緊扣投資者保護要求，加強投保實踐研究，做好配套制度起草修訂。完善公開征集股東權利，擴大征集人范圍，幫助中小投資者參與公司治理。總結先行賠付成功經驗，推動形成可復制、可推廣的工作模式，探索構建符合我國實際的賠償救濟制度。推動建立多元化糾紛解決機制，配合支持代表人訴訟、支持訴訟、糾紛調解等重點投保工作落地。加強新證券法投教宣傳，開展上市公司投資者關系管理狀況調查。 優化交易基礎制度。優化交易監管，做好制度適應，防控重大市場風險。完善基礎規則，明確將存托憑證作為上市交易品種，落實有關內幕交易等禁止性規定要求，強化內幕信息知情人登記管理。優化交易異常情況規定，增加突發事件情形，完善維護證券交易正常秩序和市場公平的處置措施。強化履職保障，明確交易所處置交易異常情況的民事責任“善意豁免”。 壓實中介機構責任。加大中介機構監管力度，強化上市公司選聘中介機構的信息披露要求。發揮市場監督約束作用，督促上市公司強化擬聘任會計師事務所在機構、人員、業務、誠信記錄和獨立性等方面的信披要求，充分披露“換所”原因和審計委員會履職情況，引導合理選聘中介機構。用好用足監管手段，依法依規追究未勤勉盡責的中介機構責任，強化失信懲戒，督促切實發揮核查把關的“看門人”作用。 2020年是推進資本市場法治建設和全面深化改革的關鍵之年，深交所將在證監會統一領導下，繼續學習貫徹落實新證券法，加快起草修訂完善配套業務規則制度，持續優化完善證券市場基礎制度，嚴格執行新證券法的各項規定，堅決擔起法律賦予的審核監管職責，不斷提高監管服務水平，穩步推進各項重點改革任務落地實施，優化資源配置功能，提升市場效率，激發市場動能，為打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場不懈奮斗。[詳情]