文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 徐高

　　穩增長與調結構是辯證統一的關系，而不是一道二選一的單選題。沒有增長的穩定就難以實現結構的優化；而沒有結構的優化就難以保證長期增長的穩定。

徐高：穩增長與調結構是辯證統一關系

　　7月6日，國務院總理李克強主持召開了經濟形勢專家和企業家座談會。會議認為今年上半年我國經濟穩中向好。在經濟增長保持平穩的同時，經濟結構得到了優化。消費對經濟增長的貢獻率以及服務業占經濟比重均持續提升；新動能對經濟增長的支撐作用，以及對就業的帶動作用進一步體現。企業家們所反映的微觀信息也印證了這一判斷。

　　經濟形勢的穩中向好來自我國新舊增長動能的有效結合，以及宏觀政策在二者上的有機統一。針對我國房地產市場地區差異巨大的現狀，房地產政策繼續堅持“分城施策”的調控思路，既抑制了部分城市房價過快上漲的勢頭，又實現了全國層面房地產去庫存的穩步推進，保持了房地產對經濟的支撐作用。而積極推行的減政放權、減稅降費等舉措則釋放了經濟活力，刺激了創新創業的新增長點。這給穩增長和調結構兩方面帶來明顯成效。

　　經濟形勢的穩中向好再次證明了穩增長與調結構之間并無矛盾。一方面，穩增長能為調結構創造有利條件。經濟中內生性的技術進步和結構變遷只有在平穩的宏觀經濟環境下才能快速推進。如果企業掙扎在倒閉的邊緣，不會有心思去進行技術研發。而經濟增長的放緩會打擊全社會的收入預期和支出意愿，給消費轉型和服務業發展帶來阻力。所以，今年上半年我國經濟結構的改善有穩增長的功勞。

　　另一方面，長期增長的穩定需要調結構來保證。我國經濟的新動能、新增長點在經濟結構的優化中不斷浮現。新業態、新技術與傳統行業的結合也提升了傳統行業的效率，令舊的引擎煥發出新的活力。而經濟結構的改善也帶來了新的希望，提振了各方對長期經濟前景的信心。

　　所以，穩增長與調結構是辯證統一的關系，而不是一道二選一的單選題。沒有增長的穩定就難以實現結構的優化；而沒有結構的優化就難以保證長期增長的穩定。從去年供給側改革啟動至今，我國經濟觸及“L型底部”的態勢日益明顯，經濟運行的穩定性和質量都有明顯提升。這已經證偽了將穩增長和調結構對立起來的認識。

　　今年下半年，宏觀政策要繼續堅持之前行之有效的政策思路，延續經濟穩中向好的勢頭。在這方面，李克強已經指出了明確的方向。

　　李克強要求“穩定宏觀政策，穩定市場預期”。轉變經濟結構是個長期過程，我國儲蓄過剩、投資拉動的經濟格局無法在短時間內大幅改變。而受制于我國債權型融資主導的金融體系，儲蓄向投資的轉化必然形成增量債務。因此，國內杠桿的上升有合理性和必然性。此外，房地產、基建對經濟增長的拉動力無法立即被新動能完全取代，經濟增長仍然需要它們的支持。因此，今年下半年有必要繼續保持相關政策的積極態勢，保持傳統增長引擎對經濟的支撐力。

　　李克強還要求“繼續大力推進簡政減稅降費，打造更有競爭力的營商環境”，并“鼓勵創業創新，保持新動能快速成長”。在經濟增長平穩的大局下，這些針對性的措施能夠繼續釋放微觀經濟活力，打造并扶持新的增長引擎，有利于我國經濟長期的穩中向好。

　　(本文作者介紹：2011年5月加入光大證券股份有限公司，任首席宏觀分析師。2014年任光大證券首席經濟學家。 )