文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 李德林

　　遑論姚老板在萬科上已經有幾百億的浮盈，倘若，以萬科的浮盈來收購格力股權，那董小姐也是毫無抵抗之力。

寶能買入格力電器4.13%，姚老板殺到董明珠門口了！

　　“你若不舉，便是晴天”，現在的A股上市公司對保險資金可以說是談虎色變，保險資金幾乎成為了野蠻人的代名詞。強如王石，也不能奈之何。

　　如今，另一強人——格力女王董明珠遭遇了同樣的境地。在董明珠策劃收購珠海銀隆失敗后，寶能系的姚老板大舉買進，不到10天時間，持股從0.99%上升至4.13%，距離舉牌一步之遙。

　　事實上，在董明珠策劃收購珠海銀隆之前，對“白富美”格力電器垂涎三尺的姚振華已經潛伏進去了，但持股比例不足以構成威脅。彼時，警覺的董明珠為了抵御野蠻人的入侵，策劃收購珠海銀隆來鞏固股權，但未料，收購案遭遇中小股東的反對，方案流產，格力電器門戶大開。

　　德林社（微信ID：delinshe）在上期的節目《資本大鱷吃貨的陰謀》中講到，股權分散、估值低、現金多的格力電器給了野蠻人絕佳的機會，話音未落，姚老板趁虛而入，快速買入格力股權。

　　如果說，收購珠海銀隆失敗，野蠻人隨時可能入侵，讓董明珠面臨外患，而珠海國資委在關鍵時點的動作則可謂內憂。

　　10月18日，董明珠不再擔任格力集團董事長，緊接著，11月28日，珠海市國資委官網發布公告，任命周樂偉為格力集團黨委委員、書記、董事長及法定代表人。珠海市國資委強勢進入格力，未來，極有可能謀求在上市公司中的董事席位。而董明珠是否能繼續穩坐格力電器的董事長也充滿未知。

　　姚老板經萬科、格力一役，已經成為資本市場的梟雄。在萬科一戰上，瀕臨困境的姚老板，被恒大許家印拉了一把，而且隨著許家印的步步圍攻，姚老板的安全邊際越來越高。在許家印再一次增持萬科后，其成本已經達到23元，而姚老板的成本只有17元，即使萬科股價有風吹草動，上面也有許家印頂著，姚振華可以高振無憂。

　　遑論姚老板在萬科上已經有幾百億的浮盈，倘若，以萬科的浮盈來收購格力股權，那董小姐也是毫無抵抗之力。

　　如今的董小姐，面臨內憂外患的雙重夾擊，在經歷了收購珠海銀隆失敗之后，恐怕難以快速地找到新的辦法抵御野蠻人的入侵。如今在重聽董小姐在受訪時說“無人雪中送炭”的回音，難免蒼涼。

　　以姚老板為代表的保險資金進入格力后，將給格力帶來什么變化？

　　首先，格力的千億現金，將會成為保險資金覬覦的香餑餑，要知道保險資金可是有成本的，要求上市公司分紅必然成為保險資金覆蓋資金成本的手段。

　　其次，在經歷資金買入之后，格力股價步步高升，且在恒大被保監會警示后，姚老板不可能再在格力上做短線割韭菜，因此，可以預見，格力的市值在資本的推動之下將會高企。

　　但是資金推高的估值畢竟只是一時的偽高潮，格力電器在家電行業的江湖地位已經落在第三名，前有海爾和美的。要想支撐高估值，必然要加大并購力度。慌不擇路的并購往往成為企業發展的暗礁。

　　對于姚老板來說，萬科一戰，已經在外界留下了野蠻人的印象，而與南玻A管理層之間的斗爭更是讓保險資金形象大跌。如今，侵入格力電器的姚老板，需要做的是道貌岸然地強調自己財務投資者的身份。如不然，上次有許家印相救，倘若再遇危機，誰能出手呢？

　　(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)