文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 曹中銘
恒大式套路是市場出現(xiàn)的“新生事物”，監(jiān)管部門及時(shí)問詢雖然很有必要，更重要的是要在制度建設(shè)與市場監(jiān)管上做到防患于未然，如此才能更好地維護(hù)市場秩序與保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。
恒大系無疑是近期市場關(guān)注的焦點(diǎn)。恒大再次增持萬科股票自不必說，畢竟目前只有增持沒有減持，倒是像梅雁吉祥、棟梁新材等股票，在被其“拋棄”后，又重新被收入“囊中”。恒大系的所作所為，真的讓投資者有點(diǎn)看不懂，恒大的套路到底有多深呢？
11月14日晚間，棟梁新材、國民技術(shù)、中元股份、積成電子和金洲管道5家公司均發(fā)布了內(nèi)容相似的公告，核心內(nèi)容均為“恒大人壽已于11月后分別對(duì)公司股票進(jìn)行了增持并計(jì)劃長期持有，承諾截至本回復(fù)出具日持有公司所有股票均自愿鎖定六個(gè)月”，恒大人壽承諾鎖定六個(gè)月時(shí)間，顯然與此前市場質(zhì)疑恒大系“割韭菜”，以及監(jiān)管部門的問詢有關(guān)。
無論是梅雁吉祥，還是棟梁新材等股票，恒大人壽都是采取“突擊入股”的方式大量買進(jìn)，但其持股卻均不觸及舉牌線，因而讓自己處于一種進(jìn)可攻、退可守的有利境地，而且還不需要履行信息披露義務(wù)。此后，恒大系利用自身的影響力，以及投資者對(duì)于“恒大概念股”的追捧，大肆進(jìn)行減持操作。
雖然在棟梁新材等上市公司的公告中，恒大人壽罕見地公布了買入與賣出的均價(jià)情況，并表示“不存在大幅盈利”，意即沒有“割韭菜”，但其在梅雁吉祥上的操作非常“成功”卻也是不爭的事實(shí)。另一方面，即使恒大人壽在某些個(gè)股中“不存在大幅盈利”，但其對(duì)于相關(guān)股票的價(jià)格產(chǎn)生了影響卻是不容抹殺的。
恒大人壽清倉梅雁吉祥，然后恒大系旗下的仲勤投資又大手筆買進(jìn)并且觸及舉牌線，這是什么投資邏輯？恒大人壽拋棄棟梁新材等之后，隨后又買進(jìn)并自愿鎖定，這又是什么套路？難道說因?yàn)橛衼碜员O(jiān)管部門的問詢？
棟梁新材等上市公司公告一出，其股價(jià)又立即作出了反應(yīng)。比如15日當(dāng)天，棟梁新材以漲停報(bào)收，其他的像國民技術(shù)等均有不俗的表現(xiàn)。而那些因?yàn)楹愦笙祾伿酃善焙蟮臀怀鎏拥耐顿Y者，無異于又挨了一記耳光。
如果恒大系看好相關(guān)上市公司的前景，那么就不應(yīng)該進(jìn)行短線炒作，險(xiǎn)資也不應(yīng)該變成了游資。如果不看好相關(guān)上市公司，那么恒大系根本不應(yīng)該買入，更不應(yīng)該第二次涉足其中。因此，投資者看不懂恒大系的套路也是很正常的。
不過，恒大式套路也應(yīng)該引發(fā)我們的思考。其實(shí)，恒大人壽對(duì)于梅雁吉祥、棟梁新材等股票的買而不舉，事后看是有“預(yù)謀”的。而恒大系對(duì)于相關(guān)股票實(shí)施的清倉操作，本質(zhì)上借助于“恒大概念股”的影響力，以及投資者的瘋狂追捧行為。雖然參與投機(jī)的投資者付出代價(jià)也很正常，但不正常的是恒大系“利用”了市場與投資者。因此市場質(zhì)疑其涉嫌操縱亦并非沒有理由。
實(shí)際上，當(dāng)前影響上市公司股價(jià)的因素有很多，但在某些影響股價(jià)波動(dòng)的行為或現(xiàn)象中，卻不乏操縱的嫌疑。比如利用高送轉(zhuǎn)影響股價(jià)的，通過所謂的市值管理對(duì)股價(jià)形成影響的，等等等等。但這些現(xiàn)象我們往往只看到監(jiān)管部門的問詢，卻沒有更進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性（諸如立案調(diào)查）行動(dòng)。顯然，背后既有制度建設(shè)上的短板，亦存在市場監(jiān)管上的缺陷。
此外，恒大式套路造成相關(guān)個(gè)股股價(jià)的波動(dòng)，其中定然有獲利者，但也有利益受損者。這些投資者的利益將如何保護(hù)？目前上市公司如果發(fā)生虛假陳述等違規(guī)行為，投資者是可以據(jù)此維權(quán)的。但如果出現(xiàn)類似恒大式的套路，或者是利用高送轉(zhuǎn)炒高股價(jià)進(jìn)而導(dǎo)致投資者利益受損的，投資者將步入維權(quán)無門的尷尬境地。雖然說股市有風(fēng)險(xiǎn)，但讓投資者承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)，顯然是不公平的。
恒大式套路是市場出現(xiàn)的“新生事物”，監(jiān)管部門及時(shí)問詢雖然很有必要，更重要的是要在制度建設(shè)與市場監(jiān)管上做到防患于未然，如此才能更好地維護(hù)市場秩序與保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。
(本文作者介紹：獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人 在三大證券報(bào)等多家媒體發(fā)表文章數(shù)百篇)
責(zé)任編輯：陳悠然 SF104
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