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play 牛市中是誰綁架了散戶

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　　文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 李德林

　　從各項經濟指標看，經濟整體還是很糟糕的。相信央行的貨幣政策還要繼續寬松，降息降準的藥不能停，各種經濟轉型升級的改革利好還會出現。

牛市中到底是誰綁架了散戶？

　　昨天遇到一個警察哥們，哥們說自己曾經遭遇一個非常奇葩的經歷。有一個漂亮的姑娘被一個殺手劫持了，警察擔心姑娘安全，同殺手對峙了20多個小時后。令警察意想不到的是，這個姑娘后來對這個殺手佩服得五體投地，居然為殺手向警察求情。當時聽完，我說，兄弟，你這哪里是講美女劫持的故事，你是在講現在的股市啊。

　　德林社一直在講，現在經濟很糟糕，轉型升級背后還有一堆爛賬，地方政府太需要錢了，牛市已經成了政府剛需。有一組數據很有意思。去年這個時候，地方政府持有的上市公司市值為15萬億元左右，現在已經超過33萬億元，占到總市值的50%以上。大家知道地方政府背負的債務有多少？超過20萬億元。

　　枯燥的數據背后，我們可以做一個有意思的組合。如果用股票按照7折進行債務質押的話，顯然去年地方政府的債務無法被覆蓋，將有10萬億元缺口。如果按照今年的市值進行抵押，地方政府可以很闊氣地對銀行等債主說，我現在有錢，你們債務抵押率是不是往上調一調？好嘛，今年就可以完全覆蓋，還有盈余。

　　我們曾經提出，牛市會在6個月后向實體經濟疏導資金。5月份的經理人采購指數出來了，提高了0.1個百分點。令人遺憾的是，小企業的狀況還是很糟糕，就業量還在萎縮，發電的用煤量還是沒有好轉。從各項經濟指標看，經濟整體還是很糟糕的。相信央行的貨幣政策還要繼續寬松，降息降準的藥不能停，各種經濟轉型升級的改革利好還會出現。

　　我那個哥們講的美女劫持故事里，有一個非常明顯的斯德哥爾摩效應。現實中，人性能承受的恐懼有一條脆弱的底線，殺手在跟警察對峙的過程中很容易一刀殺了姑娘，姑娘會把生命權漸漸付托給這個兇徒。對峙過程中，一口飯、一口水，姑娘都會覺得是殺手對她的寬忍和慈悲，對于綁架自己的暴徒，姑娘的恐懼先轉化為對殺手的感激，然后變為一種崇拜，到最后她覺得殺手安全，自己就安全。 

　　現在我們回過頭看看，其實牛市中，散戶就是那個被殺手劫持的姑娘。 他們慢慢地忘記一個關鍵問題，那就是牛市往往是割散戶韭菜的最佳時機。為啥呢？雖然市場中散戶多，但是高度分散，導致散戶整體勢力弱，在信息不對稱的情況下很容易跟風，尤其是在一次次波動中逐漸放松警惕。

　　當牛市成為國家戰略，散戶成為那個殺手刀下的美女時，很容易將命運交給他人。德林社堅持認為，世上沒有救世主，散戶在牛市中要管理好自己的盈利預期，別被他人不對稱的信息麻痹，成為他人刀下的韭菜。面對越來越多的牛市波動，也許，莊家們會說，不要迷信哥，小心跑不脫。

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