文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 李德林

　　在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的關(guān)鍵時刻，管理層豈能讓瘋牛快速透支改革預(yù)期？必須調(diào)整為慢牛。不過，從監(jiān)管層的貨幣風(fēng)向看，政府希望股票市場的資金向?qū)嶓w經(jīng)濟流動，未來個股分化會越來越明顯。股市短期是投票機，但長期是稱重機。

　　牛市還會繼續(xù)。

　　昨天晚上跟一哥們吃飯，平時那吃貨吃飯的時候都沒啥吃相，但昨晚一直耷拉著腦袋。我問他，我說你怎么啦？他說，我的股票跌停了。我說，別這樣啊，不就一個跌停嘛，只要牛市還在，股票還會漲回來的。哥們突然哭了，說：兄弟，我是漲停板追進去的。

　　6.5%，320點，給股民當(dāng)頭一棒！歷史總是驚人的巧合，牛市中的暴跌總會刻進股民的心里。在8年之前，6.5這個數(shù)字就讓股民們痛了一陣子。2007年的5月30日，這個日子可以說一直是股民心中的痛，大盤當(dāng)天跌去了6.5%。而今年的這一天是周六，人們總是擔(dān)心它提前到來。

　　為啥？因為國家隊代表匯金公司真的賣股票了。盡管匯金極度傲慢地用三行字說自己出售工行為首的股票，但是港交所就明明白白寫了它拋售的數(shù)據(jù)，在工行跟建行套現(xiàn)35億元。央行定向回購了，規(guī)模上千億，而且兒童節(jié)后23只新股要申購。我們算了一下，未來一段時間凍結(jié)資金將超過8萬億元。加之監(jiān)管部門要銀行上報入市資金，券商調(diào)整了融資的折算率。太多的利空襲來！

　　哥們說，兄弟，現(xiàn)在這么多利空消息，未來的股市怎么拉上去？還不知道政府要出臺啥政策，弄不好還要繼續(xù)跌啊。現(xiàn)在這股票太嚇人了，說沒就沒了。我說，你別那么悲觀！現(xiàn)在各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)都不是很樂觀，國家要經(jīng)濟改革，國家需要慢牛。如果股市幾天之內(nèi)就蹭蹭地拉上去，到時候一堆泡沫。賺錢獲利的人走了，留下一堆爛泡沫危機。而國家的改革還沒有推行下去啊，這該怎么辦呢？

　　這一次的暴跌跟5.30有啥區(qū)別？

　　2007年的牛市跟這一輪牛市有著本質(zhì)的區(qū)別。2007年的牛市是股權(quán)分置的內(nèi)生性改革推動的。5.30之前，股權(quán)分置改革已經(jīng)到了半山腰，牛市在各家公司制造的利好下快速奔跑，央行行長周小川一次又一次警示股票市場過熱。在暴跌之前，央行當(dāng)年兩次加息，證明國家已經(jīng)明確股市泡沫很大。

　　在這一輪牛市中，中國的宏觀經(jīng)濟處于下滑通道，GDP的增速簡直就是王二小過年，一年不如一年。國家必須進行全面的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的改革。所以，這一輪的牛市是國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的外部改革合力推動的，更重要的是還出現(xiàn)了新的融資杠桿。有一點值得注意的是，盡管證監(jiān)會三番五次警示風(fēng)險，但目前的貨幣政策還處于降息通道之內(nèi)。

　　德林社從周末就提出，《無泡沫不牛市：節(jié)奏看監(jiān)管臉色》。可是大盤是一騎絕塵，向5000點沖刺。我們一直強調(diào)，炒股要聽黨的話。在牛市成為國家戰(zhàn)略的情況下，股市最大的風(fēng)險就是漲的太快。到周二時，德林社再次提示風(fēng)險，如果在你的盈利預(yù)期之內(nèi)，要在牛市中學(xué)會賣股票，別成為主力刀下的韭菜。

　　我們的觀點是，誰進來套誰的股市是騙局。現(xiàn)在，國家希望通過經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的改革同大家分享改革紅利。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的關(guān)鍵時刻，管理層豈能讓瘋牛快速透支改革預(yù)期？必須調(diào)整為慢牛。不過，從監(jiān)管層的貨幣風(fēng)向看，政府希望股票市場的資金向?qū)嶓w經(jīng)濟流動，未來個股分化會越來越明顯。股市短期是投票機，但長期是稱重機。也許，散戶會說，股票虧了，婆娘還在噻。

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