文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 李德林

　　有一點是可以明確的，那就是未來股票會出現兩極分化，價值低估的藍籌將會在慢牛中助推國家戰略，那些市盈率超萬倍的股票將會逐漸回歸理性，賺了股指不賺錢的痛苦會如影隨形。不過，4月份的經濟指標正在好轉，未來總市值的空間可能會進一步擴大。

　　暴跌之后，A股怎么走？

　　我一直在想一個問題，假如重慶市長黃奇帆當了證監會主席會怎么樣？5月5日180點的暴跌，預演了A股5月詛咒，為啥會如此暴跌，僅僅因為很多利空嗎？背后到底還有什么秘密？

　　2008年美國金融危機爆發后，我跟黃奇帆在北京有過一次對話。聊到高興的時候，黃奇帆一擼袖子：美國人就是沒有兩房問題，他那股市還是要完蛋。當時我就好奇問他為啥，黃奇帆說，我有一個1:1理論，具體就是GDP同貸款余額、股票市場總市值、市場化房地產總市值、社會保障支出(主權債務+養老、住房等)，四個指標分別達到1:1均衡時，一個國家跟地區才會是真正的盛世。

　　黃奇帆說，1:1均衡理論中，一旦某一個指標超過1:1，那么意味國家對自己的貨幣不負責任，發展不會有前途，超過項泡沫嚴重，甚至會崩盤。黃奇帆在美國金融危機爆發之前，跟時任美國財政部長鮑爾森聊天，說，你們的股市泡沫太多，當時鮑爾森還相當樂觀，沒想到沒過多久，房利美和房地美為首的兩房捅破了美國股市的泡沫。

　　1:1均衡理論在中國適用嗎？

　　數據有時間真的很狗血。我們回頭看看，2014年我國的GDP是63.64萬億元，到了5月 4日，A股總市值已經達到61.66萬億元，A股真的不差錢啊。可這是一組危險的數字，意味著A股總市值的空間只有兩萬多億了。注意，63.64萬億是2014年底的數字，動態的GDP季度數據值得關注。

　　為啥偏偏是5號暴跌呢？

　　有一組數據暗藏玄機：4月，85%的股票都在上漲，下跌的不足10%，有將近35%的股票跑贏大盤。大家都在為推高股指做貢獻啊。按照1:1均衡理論，這是相當危險的集體行動。而我們曾經在節目里面說，2015年一季度經濟很糟糕，多個省市的GDP沒有達標，GDP總量呈下滑趨勢，現在 A股的總市值跟GDP的動態比率肯定打破了1:1的平衡。

　　詛咒到底是什么？沒有人能說清楚，但是1:1均衡理論無論在美國也好，還是在中國股市也罷，都在不斷地印證。5月5日的暴跌，在證明A股錢的同時，也在告訴我們一個可怕的現實，那就是，現在牛市已經成了國家戰略。如果A股不能突破1:1均衡理論，那么留給A股的市值空間還只有4萬多億元。

　　這真是一個糟糕的未來。盡管暴跌180點，將股票總市值馬上下降到59萬多億元，可國家還有一大堆的利好，經濟還需要股市去支持，未來大盤怎么走呢？現在市值前10名的有一半是銀行為首的金融股，只要他們一拉，那A股總市值馬上就打破1:1平衡了，別的股票難道就躺著睡覺？

　　有一點是可以明確的，那就是未來股票會出現兩極分化，價值低估的藍籌將會在慢牛中助推國家戰略，那些市盈率超萬倍的股票將會逐漸回歸理性，賺了股指不賺錢的痛苦會如影隨形。不過，有種種跡象表明，4月份的經濟指標正在好轉，未來總市值的空間可能會進一步擴大。面對焦躁的股市，也許，黃奇帆會說，失去平衡，民不聊生。

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