文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina） 專欄作家 張憶東　

　　港股的核心資產(chǎn)會擴散，有業(yè)績保障的龍頭，會慢慢從現(xiàn)在的騰訊，金融，地產(chǎn)等向外資沒有覆蓋的有業(yè)績保障的行業(yè)龍頭擴散。

　　未來一段時間，支持港股行情的大腿們，特別是對港股指數(shù)漲幅貢獻三分之一的騰訊，將面臨海外市場特別是科技股波動的影響，從而加大港股市場短期的顛簸。但還是那句話，立足長期，這里是底部的頂部，牛市顛簸期，核心洗洗更健康。參<核心資產(chǎn)的世界> 中國權(quán)益資產(chǎn)的投資策略：踩著風(fēng)險的鼓點，與核心資產(chǎn)共舞。

　　建議淡化擇時。如果自認(rèn)為是高手的話，可以踩著風(fēng)險的鼓點來做反向操作，當(dāng)風(fēng)險偏好變差、市場調(diào)整時，逆向買入優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)；當(dāng)市場風(fēng)險偏好過高，核心資產(chǎn)的性價比較差時，可以在核心資產(chǎn)的內(nèi)部做波段、輪動。

　　如果一定要問短期擇時的看法，港股三季度行情顛簸風(fēng)險加大，要攻守兼?zhèn)?，長期看大牛市但短期也要注意節(jié)奏?？梢缘唾I，但不要盲目追高。從去年恒指一萬八點我們戰(zhàn)略性看多至今，港股已經(jīng)積累大量獲利盤，所以，三季度要提防特朗普減稅、中國經(jīng)濟下半年下行等對于海外投資者風(fēng)險偏好的影響。但是當(dāng)調(diào)整風(fēng)險釋放時，反而是勇敢買入的時候，現(xiàn)在是一個平庸的世界，我再次說要用戰(zhàn)略性眼光配置中國的核心資產(chǎn)。

　　投資方向更重要，無論在港股還是在A股，今年就是尋找性價比比較高的核心資產(chǎn)。

　　港股的核心資產(chǎn)會擴散，有業(yè)績保障的龍頭，會慢慢從現(xiàn)在的騰訊，金融，地產(chǎn)等向外資沒有覆蓋的有業(yè)績保障的行業(yè)龍頭擴散。

　　(本文作者介紹：興業(yè)證券研究所副所長、全球首席策略分析師，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院專業(yè)學(xué)位兼職導(dǎo)師。)