文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina） 專欄作家  陳錦興

　　在互聯網的迅速發展下，傳統線下零售行業的利潤暴跌，而電商平臺的高增長時代也已過去，線上平臺的市場格局已基本確定，未來要繼續發展，就必須將線上和線下串聯起來，運用數據去提高線下的購買和配送效率。

　　上周五亞馬遜宣布斥137億美元收購美國第五大食品零售商——全食超市（Whole Foods Market），成為亞馬遜史上最大手筆的收購。消息一出，引發零售板塊股價大地震，沃爾瑪（Walmart）股價跌約7%，克羅格（Kroger）大跌16%，塔吉特（Target）下跌12%，其他連鎖超市股也大幅走低，而此前連續七個季度銷量下跌的全食超市股價則大漲27%。并購結果還未確定，資金已用腳投票，反映市場將這一收購案視為亞馬遜進軍線下零售的重要一步，未來或對本已岌岌可危的傳統零售品牌帶來致命打擊。

　　事實上，電商巨頭布局線下零售早已不是新鮮事。近年來阿里巴巴收購了多個線下零售渠道，包括銀泰百貨、三江購物、蘇寧云商、聯華超市等，創始人馬云更公開宣稱未來十年將沒有電子商務一說，而‘今年是阿里巴巴的新零售元年’。阿里巴巴的競爭對手京東也不甘示弱，并購了1號店、投資永輝超市，與沃爾瑪結盟，同時自設理想生活品牌體驗店和京東幫服務店，宣稱將在五年內開設100萬家京東便利店……亞馬遜收購全食超市只是讓新零售賽道上的競爭變得更加白熱化。

　　根據阿里研究院今年發布的‘新零售研究報告’，新零售是‘以消費者體驗為中心的數據驅動的泛零售形態’，核心價值是將最大程度地提升全社會流通零售業運轉效率。簡單說，就是通過海量且精準的數據，盡可能快速地將商品送到需要的人身邊。在互聯網的迅速發展下，傳統線下零售行業的利潤暴跌，而電商平臺的高增長時代也已過去，線上平臺的市場格局已基本確定，未來要繼續發展，就必須將線上和線下串聯起來，運用數據去提高線下的購買和配送效率。

　　傳統零售業者當然也意識到這一點，沃爾瑪早在1996年就建立了自己的線上平臺，之后收購1號店也是為了盡可能的發展自己線上業務。無奈在電商領域，贏家通吃的效應明顯，沃爾瑪作為傳統行業領軍者進入新領域有太多掣肘，一直難以突破，最終只能持股京東，試圖結盟而戰。但從長遠發展而言，掌握數據和流量的才是真正的贏家，

　　京東在剛剛過去的6.18購物節中累計成交金額達到1，199億元人民幣，帶動股價走升，阿里也趁勢推出天貓的年中促銷，風頭一度蓋過京東。與此同時，部分商家指責兩家平臺強行促銷的聲音也甚囂塵上。看來零售業界的競爭將日趨白熱化，整合之路也剛剛開始，不妨關注本港上市的其他零售股份潛在并購機遇，比如高鑫零售（6808.HK）、金鷹（3308.HK）、利福中國（2136.HK）及茂業（848.HK）。

　　(本文作者介紹：畢業于香港大學經濟系，具20年股市分析經驗，深明股市中的風險與機遇。此外，曾擔任一家本地精品投行的首席分析師，專門研究本地的中小型股。現任英皇證券(香港)有限公司研究總監，不時在香港的電臺、電視及報章雜志評論港股。)