文/新浪港股專欄作家 羅學(xué)銘 微信公眾號（xlgg-sina）

　　恒指目前漲幅跑贏很多國家的股市，現(xiàn)在正在調(diào)整狀態(tài)。上方強(qiáng)阻力為24500點，下方強(qiáng)支撐為24000點，這個月的年結(jié)也是很重要的時間窗口。

　　周一滬深兩市沖高回落，上證早盤更是創(chuàng)出2017年年內(nèi)新高，之后震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板跌近1%。截至收盤，上證綜指報3266.96點，微跌2.49點，全日成交額2491.86億。深證成指報10581.92點，跌64.80點，全日成交額2881.30億。創(chuàng)業(yè)板報1947.53點，跌17.61點，全日成交額782.74億。

　　技術(shù)上看，大市處于強(qiáng)勢當(dāng)中，突破各條均線，雖然沖高回落，但呈現(xiàn)出防御能力很強(qiáng)。今天尾市下跌時沒有權(quán)重板塊站出來護(hù)盤，說明市場風(fēng)格正式轉(zhuǎn)入防守形態(tài)，接下來要回避前期漲幅過大的個股，重點關(guān)注中小創(chuàng)還沒有啟動或者正在“趴窩”個股。后續(xù)市場會以震蕩為主題。而且全日下來上證沖高回落，收出的十字星進(jìn)入震蕩區(qū)間，表明前高位置依然有壓力，需要升勢中整理的方式去震蕩消化，不然后市很難走遠(yuǎn)。上午時分，上證創(chuàng)新高時深成指、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不給力，沒有形成共振，令到三大指數(shù)出現(xiàn)分化局面。上方阻力位3280點，強(qiáng)阻力3288點。下方短線支撐3260點一帶區(qū)域，強(qiáng)支撐為3250點，3220點會是多頭大軍最新的底線重兵防守區(qū)域。目前局面上方壓力是有的（上有壓力，下有支撐），關(guān)鍵在于上攻時量能是否配合，不然會是一個磨人的震蕩整固市格局箱體，漲得不多也跌得不多行情。

　　現(xiàn)在市場很多聲音不斷認(rèn)為，大市要回調(diào)了，因為央行周一連續(xù)第二天暫停公開市場操作，市場分析認(rèn)為央行目前采取明顯偏嚴(yán)的政策立場，預(yù)計三月末“錢緊”局面好轉(zhuǎn)概率不大。中國人民銀行發(fā)布最新公開公告稱，臨近月末財政持續(xù)支出，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性繼續(xù)處于較高水平。剛閉幕的博鰲亞洲論壇上，央行行長周小川表示：“目前貨幣政策經(jīng)過多年QE，全球已到達(dá)周期尾部，各國都已經(jīng)意識到貨幣政策所面臨的局限，這意味著貨幣政策將不再寬松。雖然貨幣當(dāng)局已經(jīng)開始收緊流動性，但這個過程也會是漸進(jìn)的，現(xiàn)階段仍應(yīng)重點強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革和長期的戰(zhàn)略調(diào)整，不可過度依賴貨幣政策。目前一些國家的確出現(xiàn)了再通脹，大宗商品也出現(xiàn)了上漲，但目前說全球范圍存在再通脹仍為時尚早。”貨幣趨緊，會是一個漸進(jìn)過程，不會一步到位（一步到位對市場是有震蕩的），市場目前解讀過于緊張。最近央行上調(diào)了逆回購利率和中期借貸（MLF）便利利率，目的在于對春節(jié)前釋放的流動性和美聯(lián)儲加息風(fēng)險。而內(nèi)地樓市調(diào)控政策也進(jìn)一步加大力度則間接對沖了資金趨緊的局面，對于樓市的投機(jī)資金有打壓作用，從而流進(jìn)股市。近期各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在改善，央行貨幣政策也會因此而作出適當(dāng)改變，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)最新情況，經(jīng)濟(jì)好時適當(dāng)收緊資金，經(jīng)濟(jì)差時適當(dāng)寬松。站上客觀層面看，A股市場在底部區(qū)間橫行調(diào)整了很長時間，所以上證具有很強(qiáng)的底部防守能力。

　　周一恒指低開后高走，隨后由跌轉(zhuǎn)升，午后跌幅擴(kuò)大，最高跌逾200點，失守24200點，截至收盤，恒生指數(shù)報24193點，跌164點，全日成交額890億港元。

　　友邦保險（1299）與工商銀行（1398）早盤成為了空頭大軍的棋子拖了大市后腿。恒指目前漲幅跑贏很多國家的股市，現(xiàn)在正在調(diào)整狀態(tài)。上方強(qiáng)阻力為24500點，下方強(qiáng)支撐為24000點，這個月的年結(jié)也是很重要的時間窗口，市場很多聲音認(rèn)為粉飾櫥窗效應(yīng)會再推高一下市場，其實這個觀點是正確的，后市繼續(xù)看好。回望歷史，通常這一時間點都是北水南下，私募基金涌進(jìn)香港市場進(jìn)行拉升造好業(yè)績。側(cè)面資金進(jìn)入香港，也是對沖人民幣貶值風(fēng)險。加上恒指上漲時間多于A股，T+0交易，具有靈活性，此外還估值便宜。深港通兩地互融互通會對港股后市有利好刺激作用。本周市場四大內(nèi)銀股會公布業(yè)績，預(yù)計業(yè)績不會太好或太差，很大機(jī)會有一定增長率和維持高息率不變。中線角度看好，有回調(diào)時投資者可積極關(guān)注。

　　中銀香港周一召開新聞發(fā)布會時就表示，雖然美聯(lián)儲加息會影響全球資金流動，但對股票市場影響仍較小。美國總統(tǒng)特朗普并不愿意看到美元強(qiáng)勢的局面并就匯率問題攻擊中國、德國、日本，站在中國角度方面考慮，并不希望看到人民幣繼續(xù)大幅貶值，所以未來估計不會有過多資金進(jìn)入美國。未來亞洲市場潛力巨大，尤其是中國及香港市場，將繼續(xù)拉動亞洲及世界經(jīng)濟(jì)增長。亞洲會成為世界上其中一個增長速度快的經(jīng)濟(jì)區(qū)，其利率及經(jīng)濟(jì)增長模式的改變或許會令更多投資者關(guān)注新興亞洲市場。亞洲市場目前正在提升內(nèi)需、實施基建以及發(fā)展科技這三方面潛力巨大，未來也可重點關(guān)注這三方面的發(fā)展。亞洲股票在全球市場中更具投資潛力。它具有的吸引力和估值以及較高的回報率都值得投資者進(jìn)行長期資本投資。

　　(本文作者介紹：主業(yè)制造，副業(yè)投資。從事管理學(xué)研究、公司治理、資產(chǎn)重組，兼任某基金會高層次決策咨詢分析師。投資于全球股指期貨、外匯、黃金。)