文/新浪港股專欄作家 李昇 微信公眾號（xlgg-sina）

　　由于此前市場已經(jīng)有相當(dāng)一段時間預(yù)期和炒作了相關(guān)港股，因此筆者預(yù)期，在深港通宣布當(dāng)日，市場慣性高開后，港股可能迎來短期的市場頭部。

　　特朗普在競選總統(tǒng)期間，美國《基督教科學(xué)箴言報》2015年8月15日報道，唐納德·特朗普的許多支持者認(rèn)為，他會成為下一個羅納德·里根。里根因為實行“里根經(jīng)濟學(xué)”，或被稱為“供應(yīng)側(cè)經(jīng)濟學(xué)”而被稱為美國總統(tǒng)中的“巨人”。我們中國也正在如火如荼的全面貫徹實施“供給側(cè)改革”。究竟三者有何不同之處？

　　美國里根經(jīng)濟學(xué) - 里根成為美國歷史上最重要、最偉大的總統(tǒng)之一

　　羅納德?威爾遜?里根（Ronald Wilson Reagan），出生于1911年2月6日，美國杰出的右翼政治家，共和黨人，曾擔(dān)任加利福尼亞州第33任州長，第40任（第49-50屆）美國總統(tǒng)（1981-1989年）。

　　里根之所以被稱為美國最偉大的總統(tǒng)之一，不是因為他演說風(fēng)格極具魅力，不是因為他就職時70歲高齡年紀(jì)最大，不是因為他演員出身。當(dāng)里根1980年入主白宮時，美國正經(jīng)受著嚴(yán)重的信心危機；此前的肯尼迪、約翰遜、尼克松三任總統(tǒng)，經(jīng)歷了越戰(zhàn)、水門事件、石油危機、伊朗人質(zhì)事件、經(jīng)濟停滯等，美國政府的威信降低，在國際上被前蘇聯(lián)擴張所壓制。而他把美國從70年代持續(xù)衰退中帶了出來，拖垮了蘇聯(lián)，創(chuàng)造了資本主義黃金時代，重塑了美國作為西方世界“山巔之城”的地位。

　　商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：里根經(jīng)濟學(xué)英語為：Reaganomics。有經(jīng)濟學(xué)家稱，所謂“里根經(jīng)濟學(xué)”實際上是“供應(yīng)側(cè)經(jīng)濟學(xué)”（Supply-Side Economics）作為經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)，即減少稅收、刺激經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)，通過經(jīng)濟和財富的增量反而能在低稅率的前提下增加國家稅收，同時增加大眾的財富。

　　可以不夸張地說，美國在80年代初的國際經(jīng)濟政治低迷滯漲狀態(tài)下，因為實施了正確的藥方而令里根名垂千史，讓里根成為美國歷史上最重要、最偉大的總統(tǒng)之一。

　　中國供給側(cè)改革 – 習(xí)李政府必將因肩負(fù)中華民族的偉大復(fù)興而載入百年史冊

　　中國的“供給側(cè)改革”，絕不是模仿或者照搬被稱為“供應(yīng)側(cè)經(jīng)濟學(xué)”的“里根經(jīng)濟學(xué)”。

　　經(jīng)濟持續(xù)高速增長三十多年后，經(jīng)濟總量GDP于2015年已達(dá)10萬億美元，僅次于美國的16萬億美元，遠(yuǎn)超排名第三和第四的日本、德國的4.8萬億和3.3萬億美元，中國已經(jīng)排名世界第二。英國《每日電訊報》和《每日郵報》在2014年都報道了研究能源、經(jīng)濟、地理政治風(fēng)險等領(lǐng)域的IHS公司最新公布的報告，報告稱，中國消費市場大幅上升將使中國經(jīng)濟在2024年超過美國成為世界第一。

　　但中國目前所處的困境是，隨著人口紅利衰減、“中等收入陷阱”風(fēng)險累積，經(jīng)濟發(fā)展正進(jìn)入習(xí)總書記概括的“新常態(tài)”：一是從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級，第三產(chǎn)業(yè)消費需求逐步成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣大民眾；三是從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。

　　按照新華社的專稿，我們是供給側(cè)出了問題：中國是制造業(yè)大國，但國人出國旅游卻狂買馬桶蓋、凈化器、奶粉……國內(nèi)生產(chǎn)的粗鋼每斤價格與“白菜”相差無幾，產(chǎn)能過剩成了重大包袱，但精鋼特鋼卻需大量進(jìn)口。

　　我們“供給側(cè)改革”的五大任務(wù)：“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”，這15個字構(gòu)成當(dāng)前供給側(cè)改革重點任務(wù)，其中包括處置僵尸企業(yè)，化解房地產(chǎn)庫存，防控金融風(fēng)險，降低企業(yè)成本和補充供給短板等具體方面。

　　西方經(jīng)濟學(xué)中的“供應(yīng)側(cè)經(jīng)濟學(xué)”，興起的背景是上世紀(jì)70年代美英等國深陷高通脹、低增長的“滯脹”泥潭。反觀當(dāng)下的中國，并沒有通貨膨脹，經(jīng)濟增長有所放緩但遠(yuǎn)非停滯。供給學(xué)派給出的“藥方”是私有化、減稅、緊縮貨幣等，中國的供給側(cè)改革是全面改革。

　　97年前，孫中山先生寫出《建國方略》一書，構(gòu)想了中國建設(shè)的宏偉藍(lán)圖；92年前，他這樣表述對中華民族的期盼：“中國如果強盛起來，我們不但是要恢復(fù)民族的地位，還要對于世界負(fù)一個大責(zé)任。”

　　習(xí)李治下的政府，堅決反腐敗深得民心，通過“供給側(cè)改革”給中國經(jīng)濟注入新的動力；今天，我們比歷史上任何時期都更接近中華民族偉大復(fù)興的目標(biāo)，比歷史上任何時期都更有信心、有能力實現(xiàn)這個目標(biāo)。這肯定是建黨100周年中最偉大的豐功偉績之一。

　　特朗普 – 應(yīng)該是美國歷史上一位重要的總統(tǒng)

　　特朗普在競選總統(tǒng)期間，美國《基督教科學(xué)箴言報》2015年8月15日報道，唐納德·特朗普的許多支持者認(rèn)為，他會成為下一個羅納德·里根。

　　特朗普在競選中說，將要加大基建方面的投資，預(yù)計是5000億美元，他提出的目標(biāo)是在十年內(nèi)創(chuàng)造2500萬個就業(yè)職位，經(jīng)濟平均增速達(dá)到3.5%。里根時代的鼎盛時期，經(jīng)濟增長率是4.5%左右。他還會實施Penny Plan，政府部門每年要削減1%的支出，以減少支出；

　　稅收：特朗普提出的稅收政策，核心在于減稅，而且是窮人和富人都能在“減稅”新政中得到好處：將企業(yè)稅從最高35%大幅下調(diào)到15%，以吸引外國企業(yè)、創(chuàng)造美國就業(yè)機會；低收入者無須繳納個人所得稅；對于超出免稅額的收入，稅率將從目前的7個檔次調(diào)整為3個，分別為12%、25%及33%，最高一檔仍低于現(xiàn)行的個人所得稅最高稅率（39.6%）；

　　徹底取消房產(chǎn)稅；以低達(dá)10%的企業(yè)稅率對企業(yè)海外收入進(jìn)行征收。這一低稅做法有望使超過2萬億美元的美國企業(yè)海外收入回到美國本土。

　　對中國和俄羅斯這樣的競爭對手，從特朗普的競選綱領(lǐng)，似乎是合作多于競爭，肯定不會出現(xiàn)里根時代的“星球大戰(zhàn)”計劃拖垮前蘇聯(lián)那樣的大事。

　　“特朗普經(jīng)濟學(xué)”很類似“里根經(jīng)濟學(xué)”，預(yù)期應(yīng)該對美國經(jīng)濟會有很大幫助和改善。但是以美國目前所處的國際和國內(nèi)政經(jīng)局勢，時勢造英雄嘛，預(yù)期特朗普應(yīng)該是美國歷史上一位重要的總統(tǒng)，但是很難超越里根總統(tǒng)的影響力。

　　對香港資本市場的影響

　　今天是11月12日，盡管是周六，但是深交所、中國結(jié)算深圳分公司于11月11日完成技術(shù)上線后，將于2016年11月12日組織全網(wǎng)測試，全市場模擬深交所、中國結(jié)算深港通技術(shù)系統(tǒng)先行上線、業(yè)務(wù)未啟動時深市首交易日（港股通非交易日、非結(jié)算日）運行場景，確認(rèn)市場參與各方技術(shù)系統(tǒng)可正確運作后，相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)將于11月14日正式上線。

　　此外，深交所還要求擬首批開通深港通下港股通業(yè)務(wù)的參與人于11月20日前完成相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)的上線。

　　可以說，比滬港通更具意義的深港通已經(jīng)是一觸即發(fā)！

　　預(yù)期深港通正式推出，可能就是11月21日、11月28日或者12月5日。

　　由于此前市場已經(jīng)有相當(dāng)一段時間預(yù)期和炒作了相關(guān)港股，因此筆者預(yù)期，在深港通宣布當(dāng)日，市場慣性高開后，港股可能迎來短期的市場頭部。

　　(本文作者介紹：大學(xué)經(jīng)濟學(xué)講師、國內(nèi)外金融機構(gòu)多年專業(yè)經(jīng)驗、投資學(xué)碩士、投資總監(jiān)、陸港多家財經(jīng)專欄作家。)