文/新浪港股專欄作家 譚明磊（微信公眾號(hào)xlgg-sina）

　　據(jù)說(shuō)那些年，死在內(nèi)地期貨上的人，骨頭都能填平馬里亞納海溝。

走，抄大宗去！

　　走！炒大宗去！

　　最近內(nèi)地金融市場(chǎng)有點(diǎn)冰紅兩重天的感覺(jué)，A股市場(chǎng)每日也就那樣，在上綜指3000點(diǎn)上下徘徊，表現(xiàn)不溫不火，沒(méi)量始終難大漲。

　　但是大宗商品期貨市場(chǎng)瘋狂到極致。4月21日商品夜盤多頭繼續(xù)狂歡，黑色系暴漲停不下來(lái)，早盤開(kāi)盤，螺紋、鐵礦大漲逾5%，受美豆暴漲影響，農(nóng)產(chǎn)品跳漲，豆一直線漲停，菜粕觸及漲停，玉米漲停，豆粕、淀粉均大漲逾4%，棉花暴漲逾6%。

　　國(guó)際市場(chǎng)上，彭博商品指數(shù)本月以來(lái)漲幅接近5%，較今年1月20日觸及的低位則大幅反彈13.4%。

　　據(jù)說(shuō)那些年，死在內(nèi)地期貨上的人，骨頭都能填平馬里亞納海溝。

　　中大期貨副總經(jīng)理景川說(shuō)，經(jīng)歷了5年的熊市，商品市場(chǎng)大部分跌幅超過(guò)50%，達(dá)到了2008年金融危機(jī)時(shí)期的低點(diǎn)，包括原油和鋼材在內(nèi)的一些商品已經(jīng)觸及中國(guó)工業(yè)化起步時(shí)期的低點(diǎn)。整體而言，商品價(jià)格已經(jīng)處于長(zhǎng)周期的底部范圍，因此在流動(dòng)性充裕、環(huán)比傳導(dǎo)失靈、供給側(cè)改革以及傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái)等疊加因素的推動(dòng)下，商品價(jià)格呈現(xiàn)了一輪中期反彈行情，或者說(shuō)是階段性牛市的出現(xiàn)。

　　大戶有消息說(shuō)，去年內(nèi)地炒股的資金，最近已經(jīng)殺向期貨。不過(guò)目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)定價(jià)的品種漲勢(shì)相對(duì)較大，而與國(guó)際接軌的品種（例如有色）漲勢(shì)相對(duì)較弱。一方面，從資金的選擇來(lái)看，由于去年匯改以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)幅度較大。資金更愿意選擇規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的品種；其次，由于國(guó)外品種大多以美元計(jì)價(jià)，而國(guó)內(nèi)品種多以人民幣計(jì)價(jià)。美元目前面臨全球唯一緊縮的貨幣政策，國(guó)內(nèi)商品面臨的仍是一個(gè)相對(duì)寬松的貨幣政策和財(cái)政政策環(huán)境，所以，這也導(dǎo)致商品內(nèi)外盤之間出現(xiàn)較大差異。

　　最近一段時(shí)間，內(nèi)地大戶開(kāi)始享受大宗商品的期貨盛宴，那么股市上最受益的股一定是期貨公司，這不，港股市場(chǎng)的魯證期貨（1461.HK）與弘業(yè)期貨（3678.HK）股價(jià)也開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。

　　說(shuō)起來(lái)這兩只內(nèi)地期貨股也冤枉，上市后就被低估，香港人搞不懂內(nèi)地的金融發(fā)財(cái)之道，難道內(nèi)地過(guò)江龍資金也看不明白嗎？

　　2014年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司監(jiān)管管理辦法》，掃除了“自然人不能成為期貨公司股東”的制度性障礙。2015年4月，創(chuàng)元期貨率先登陸新三板，成功首家掛牌的期貨公司。7月，魯證期貨成為首家赴港上市的國(guó)內(nèi)期貨公司。2015年10月，永安期貨正式掛牌新三板。此外，瑞達(dá)期貨和南華期貨也進(jìn)入證監(jiān)會(huì)公布的IPO預(yù)披露企業(yè)名單，排隊(duì)等候A股上市。隨著滬港通等雙向放開(kāi)以及人民幣加入SDR籃子之后，中國(guó)期貨行業(yè)的快速發(fā)展更加開(kāi)放與走向國(guó)際化。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，通過(guò)登陸國(guó)際資本市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)期貨公司可以做大做強(qiáng)海外平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、境內(nèi)外資管業(yè)務(wù)，為廣大金融消費(fèi)者尤其是實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。有了資本支持的期貨公司將更有實(shí)力拓展海外市場(chǎng)，隨著期貨衍生品市場(chǎng)的全球化，未來(lái)將有更多境外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，期貨公司拉開(kāi)了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的序幕，開(kāi)啟內(nèi)外盤協(xié)同發(fā)展經(jīng)營(yíng)模式。

　　魯證期貨和弘業(yè)期貨現(xiàn)在的市盈率都只有15倍，增長(zhǎng)還是比較穩(wěn)定高速的。但是期貨公司關(guān)注的是重點(diǎn)并非期貨價(jià)格的大漲，而是成交金額放大，相信供給側(cè)改革需求側(cè)復(fù)蘇的人去了期貨市場(chǎng)掘金，不相信的人留在了股票市場(chǎng)吐槽。

　　弘業(yè)期貨（03678-HK）截至2015年12月31日止年度純利7017萬(wàn)元（人民幣），增長(zhǎng)21%，每股收益10.31分。末期息5分。經(jīng)營(yíng)收入3.19億元，按年增加10%。

　　魯證期貨（01461-HK）截至2015年12月底止全年純利為9358.3萬(wàn)元（人民幣），按年增長(zhǎng)16.55%，每股基本盈利0.11元，末期息每股0.043元。公司指凈利潤(rùn)增加的主要原因是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增加導(dǎo)致集團(tuán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加所致。

　　既然游資們寧可選擇期貨市場(chǎng)也不去股市，那么我們有啥理由不緊跟大部隊(duì)看好上市的期貨公司2016有個(gè)好收成呢？本來(lái)就是次新股在香港主板掛牌，結(jié)果現(xiàn)在的市值還不及主板的賣殼價(jià)，你說(shuō)香港是不是更有誘惑？

　　免責(zé)申明：筆者文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

　　(本文作者介紹：原港股通網(wǎng)站副總經(jīng)理，原捷利港信內(nèi)容總監(jiān)。)