文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖(微信公眾號(hào)kopleader)專欄作家 夏心愉

　　銀行們出半年報(bào)，貿(mào)易商林總在其中找到了一條“掘金密道”。林總自稱利用銀行缺存款，拿著1000萬(wàn)本金在兩家銀行間周轉(zhuǎn)，半個(gè)月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了逾13萬(wàn)元。最后林總本金和收益全部到手，而某家銀行卻因林總的周轉(zhuǎn)，在賬面上多出了整整5000萬(wàn)存款。

銀行半年報(bào)背后那些“貓膩”

　　銀行們出半年報(bào)，看似風(fēng)馬牛不相及的貿(mào)易商林總卻在其中找到了一條“掘金密道”。林總自稱利用銀行缺存款，拿著1000萬(wàn)本金在兩家銀行間周轉(zhuǎn)，半個(gè)月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了逾13萬(wàn)元。最后林總本金和收益全部到手，而某家銀行卻因林總的周轉(zhuǎn)，在賬面上多出了整整5000萬(wàn)存款。

　　報(bào)表季里，和林總一樣忙得不可開(kāi)交的，還有分管著某銀行分行信貸管理業(yè)務(wù)的趙某。為了能夠壓低賬面上的不良率、控制報(bào)表里頭的房地產(chǎn)類、平臺(tái)類貸款不超過(guò)總行要求的“限額”，他必須找資產(chǎn)管理公司或同業(yè)來(lái)代持，讓資產(chǎn)暫時(shí)“消失”，待6月30日一過(guò)，再通過(guò)某種回購(gòu)設(shè)計(jì)把這些資產(chǎn)背回來(lái)。

　　讓報(bào)表數(shù)據(jù)平滑，讓不良貸款“可控”，銀行業(yè)報(bào)里的小動(dòng)作微調(diào)年年有，這似乎也算是行業(yè)里公開(kāi)的秘密。

　　明明只有1000萬(wàn)的林總是怎么“貢獻(xiàn)”出5000萬(wàn)存款的？趙某的又是如何讓一批貸款從報(bào)表里匿跡的？本期第一財(cái)經(jīng)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”專欄揭秘銀行半年報(bào)背后的那些“貓膩”。

　　銀行主動(dòng)營(yíng)銷的“套利”

　　林總的故事還得從他收到的一則手機(jī)短信開(kāi)始。

　　“尊敬的客戶，我行目前保本保收益的結(jié)構(gòu)性存款收益率4.6%，現(xiàn)階段市場(chǎng)貼現(xiàn)利率維持在年化4.1%左右，收益空間能保證在50BP左右。我行可將結(jié)構(gòu)性存款質(zhì)押開(kāi)立銀票供您貼現(xiàn)，銀票面額可以是結(jié)構(gòu)性存款金額加上到期收益�！绷挚偘咽謾C(jī)推到我面前，發(fā)件人是他有多年業(yè)務(wù)關(guān)系的一家股份制銀行(下稱“A銀行”)支行長(zhǎng)。

　　彼時(shí)正是6月中旬。一方面，對(duì)銀行而言，“630”月末大考近在眼前。愉記曾在采訪中聽(tīng)聞，自從有了存款偏離度指標(biāo)，原本基層銀行的年末、季末拉存款沖時(shí)點(diǎn)的沖動(dòng)雖然得到遏制，但個(gè)別仍缺存款的銀行，也會(huì)把沖時(shí)點(diǎn)行為提早和拉長(zhǎng)，不再是等到月末最后幾天開(kāi)始行動(dòng)，也正是因此，自6月中旬開(kāi)始，A銀行的存款和市場(chǎng)“貼現(xiàn)”利率之間，就產(chǎn)生了倒掛。另一方面，對(duì)林總而言，6月股市大跌讓他有另覓穩(wěn)賺不賠生財(cái)之道的沖動(dòng)，用他的話說(shuō)，那條短信算是“撞在了槍口上”。

　　林總很快從股市撤出了1000萬(wàn)現(xiàn)金，去A銀行找了那名支行長(zhǎng)。這單業(yè)務(wù)的具體做法是，林總在這家支行存下1000萬(wàn)半年期的結(jié)構(gòu)性存款，年化收益4.6%。為了讓林總能夠套出資金，A銀行再給林總開(kāi)具半年期銀行承兌匯票(下稱“銀票”)。

　　在這里，林總和銀行都幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。林總在A銀行的結(jié)構(gòu)性存款一般都能做到保本保收益；而A銀行雖然開(kāi)出了銀票，算是給了林總授信，但林總有相當(dāng)金額的結(jié)構(gòu)性存款作為全額質(zhì)押。這單銀票，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　最值得推敲的一點(diǎn)是，A銀行的主動(dòng)營(yíng)銷在林總看來(lái)“很到位”：開(kāi)出的銀票面額不是1000萬(wàn)、而是1023萬(wàn)，亦即把半年期結(jié)構(gòu)性存款的到期收益一起提前開(kāi)出——“貼心”到不讓客戶墊付貼現(xiàn)成本。

　　有了A銀行的1023萬(wàn)銀票，林總很容易在市面上找到可以提供銀票貼現(xiàn)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，彼時(shí)的貼現(xiàn)價(jià)格大致在年化4.1%。也就是說(shuō)，林總的銀票一個(gè)轉(zhuǎn)身就可以全額再變成現(xiàn)金，貼現(xiàn)成本約20.5萬(wàn)(半年期)。這樣一來(lái)一去，算大帳，林總凈賺2.5萬(wàn)。

　　故事到此并沒(méi)有結(jié)束。貼完銀票的林總可不愿這條掘金密道是一錘子買(mǎi)賣(mài)。他拿著貼現(xiàn)到手的1000萬(wàn)又回到了A銀行，重復(fù)上述業(yè)務(wù)。就這樣，在6月末的兩個(gè)星期，林總(用他自己和他實(shí)際控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)名義)循環(huán)操作了5次，最后一次A銀行給出的結(jié)構(gòu)性存款收益率升到了4.8%。林總一共套得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益逾13萬(wàn)。

　　賬面上奇妙的5000萬(wàn)

　　林總的5趟套利，每次都在A銀行存下1000萬(wàn)。這切換到A銀行的視角，賬面上存款就多出了整整5000萬(wàn)。據(jù)愉記后續(xù)采訪所知，林總不是唯一一個(gè)接受此營(yíng)銷的客戶，這家支行也不是這類業(yè)務(wù)的原創(chuàng)者，這是該股份制銀行上海分行內(nèi)部通知的營(yíng)銷計(jì)劃。

　　頗有意思的是，在得知林總的故事后，愉記在一次金融圈的飯局上遇到了A銀行一名分行業(yè)務(wù)人士。愉記忍不住問(wèn)及此項(xiàng)營(yíng)銷，該人士不僅表示知情，還稱他們“也是從同業(yè)那里學(xué)來(lái)的”，且一旦有結(jié)構(gòu)性存款和市場(chǎng)貼現(xiàn)利率倒掛出現(xiàn)，都可以開(kāi)始營(yíng)銷。而在同一飯桌上，另一小銀行分管信貸業(yè)務(wù)的人士聽(tīng)得津津有味。他稱此業(yè)務(wù)思路很有參考價(jià)值，“我們行也可以推廣推廣”。

　　細(xì)究這一業(yè)務(wù)，值得追問(wèn)的，不只是A銀行賬面上那奇妙的5000萬(wàn)，還有林總5次開(kāi)具銀票背后所需提供的“貿(mào)易背景”顯然也是虛假的。而根據(jù)現(xiàn)行《票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　央行[微博]數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)人民幣存款增加11.09萬(wàn)億元，同比少增3756億元；6月末人民幣存款余額131.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%。

　　續(xù)貸“利息本金化”

　　報(bào)表季里，和林總一樣忙得不可開(kāi)交的，還有分管著某銀行分行信貸管理業(yè)務(wù)的趙某。拜訪一些能幫忙“藏貸款”的“合作機(jī)構(gòu)”，為一些已經(jīng)還款無(wú)力的貸款企業(yè)續(xù)貸并將“利息本金化”，用足逾期90天讓一些實(shí)際已該劃入不良的貸款仍在“關(guān)注類”里頭，是趙某每個(gè)年末、半年末的常規(guī)動(dòng)作。

　　趙某管這項(xiàng)工作叫“平滑術(shù)”�！安涣悸噬仙�是一個(gè)趨勢(shì)，但我們要‘控制’它慢慢上升�！彼�說(shuō)。

　　而事實(shí)上，不少銀行在分、支行層面所面臨的情況是，上級(jí)行往往明里暗里都給出了不良率“紅線”指標(biāo)。所謂“紅線”，即一旦不良率跳漲超過(guò)指標(biāo)，主管行長(zhǎng)就可能遭遇“就地免職”或“專職清收”。

　　“時(shí)間換空間”是信貸管理人士都明白一條不良率控制思路。這幾天愉記在壞賬快速抬頭的珠三角采訪，對(duì)某大行廣東省分行風(fēng)控條線人士的一個(gè)比方印象深刻。他說(shuō)，管壞賬猶如管一個(gè)ICU病房，心里很清楚很多病人只要氧氣管一拔肯定會(huì)死，氧氣管就好比是續(xù)貸，給多少重危病人接氧氣管能直接決定當(dāng)期暴露多少不良，大家都在面臨一個(gè)平衡問(wèn)題。

　　趙某的想法與之類似。他的一種做法是給還本付息均無(wú)力的貸款客戶以續(xù)貸“利息本金化”的解決方案，即續(xù)貸出原貸款額度的110%，其中多放的10%貸款，是讓對(duì)方足以支付未來(lái)一年的利息，保下這筆貸款在未來(lái)一年都不會(huì)跌入不良。

　　趙某的另一種做法是在五級(jí)分類里尋找空間。由于貸款逾期90天才會(huì)被硬性規(guī)定計(jì)入不良貸款，因此“用足這90天，只要能放‘關(guān)注類’就放‘關(guān)注類’”，是趙某的應(yīng)對(duì)之策。

　　趙某說(shuō)，當(dāng)貸款客戶欠息即將滿三個(gè)月時(shí)，會(huì)要求支行長(zhǎng)負(fù)責(zé)盯客戶“無(wú)論如何先還上一個(gè)月的欠息”，即促使逾期期限從即將滿90天縮短到60天，而貸款的本金償還則可通過(guò)借新還舊予以拖延，以此保住這筆貸款不至遷徙入“后三類”。

　　也是出于這一邏輯，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)往往認(rèn)為看銀行半年報(bào)表時(shí)，關(guān)注“逾期”指標(biāo)比“不良”指標(biāo)更具說(shuō)服力，逾期減值比也更能反映銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)情況。

　　銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至半年末，商業(yè)銀行正常貸款余額71.7萬(wàn)億元，其中正常類貸款余額69.1萬(wàn)億元，關(guān)注類貸款余額2.65萬(wàn)億元。商業(yè)銀行半年末不良貸款余額1.09萬(wàn)億元，較一季度末增加1094億元；不良率1.50%，較一季度末上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　會(huì)隱身的不良貸款

　　上述這些做法，是讓貸款不進(jìn)入不良。而對(duì)于已經(jīng)在“后三類”的貸款，趙某表示他仍有辦法讓這些貸款“出表”。

　　“我們就找過(guò)資產(chǎn)管理公司、或是一些指定的關(guān)聯(lián)公司，暫時(shí)接盤(pán)我們的不良資產(chǎn)。等報(bào)表做好我們?cè)侔堰@些資產(chǎn)‘收’回來(lái)�！�

　　趙某介紹的做法是，銀行會(huì)先給代持方授信，再由代持方用這些資金受讓銀行打了包的一批不良資產(chǎn)，這其中會(huì)有某些類似于回購(gòu)條款設(shè)計(jì)，受讓方相當(dāng)于一個(gè)不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的通道，實(shí)際拿著銀行準(zhǔn)備的錢(qián)買(mǎi)走了銀行要出表的資產(chǎn)，一段時(shí)間以后銀行再收回資產(chǎn)、代持方收回資金并還上銀行授信。而這一來(lái)一去兩次兌價(jià)中會(huì)有一定差額，相當(dāng)于代持方獲得1%~2%的通道費(fèi)用。

　　趙某補(bǔ)充，這種“出表”的辦法在報(bào)表季不僅可以用來(lái)“藏不良”，還可以用來(lái)“控限額”，比如一些房地產(chǎn)類貸款、平臺(tái)類貸款、或銀票占授信比例超過(guò)了一定上限，都可以找“合作機(jī)構(gòu)”代持，有時(shí)候“合作機(jī)構(gòu)”包括銀行同業(yè)。

　　不過(guò)，出于銀行出賬往往比較麻煩，趙某說(shuō)，實(shí)際操作中還可以找一個(gè)貸款企業(yè)居間。比如，銀行會(huì)讓某需要大額貸款的企業(yè)(大多為房地產(chǎn)企業(yè))提前使用授信額度，再由企業(yè)把這筆資金轉(zhuǎn)給上述代持方，代持結(jié)束后，資產(chǎn)回到銀行手中，資金則回到居間企業(yè)手中。

　　不少企業(yè)愿意配合銀行這樣做，是因?yàn)椋�一�?lái)，他們相當(dāng)于提前鎖定了貸款額度，二來(lái)，銀行會(huì)在整體貸款利率上讓1到2個(gè)點(diǎn)，這個(gè)差額往往相當(dāng)于在資金不受企業(yè)實(shí)際使用的那段期間里，利息還是由銀行支付的。

　　(本文作者介紹：夏心愉，80后媒體人，第一財(cái)經(jīng)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”專欄作者。微信公眾號(hào)：愉財(cái)經(jīng)平臺(tái))

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