納斯達克（NASDAQ）近期在官方渠道推出了投資者教育專欄，邀請納斯達克和外部專家就普通投資者遇到的常見問題進行分享。本期帶來的是對于“擇時”的看法。

　　以下為《線索Clues》對原文的摘錄：

　　為什么普通散戶“擇時而動”是不明智的

　　在最近股票動蕩的時間里，很多人又開始思考如何“擇時而動”，希望在股票高峰前賣出，在低谷時買入。這種投機行為在英文中被稱作“Time the Market”，研究已經證明，這種自作聰明的辦法會帶來明顯的收益損失。

　　作為納斯達克100指數的投資者，小編就曾有“擇時”失敗的經歷。在今年3月中旬指數低于8000點大關時，出于恐慌心理停止了原有定投，并大幅度減倉，想等到市場走到最低點之后再進行投入。

　　最后證明這么操作并不明智：恐慌性拋售，損失了相當一部分此前的受益；在市場低谷時又停止定投，錯過了若干低吸的機會。而如果小編可以穩定心態，堅持定投，收益率一定會比現在多很多。

納斯達克100指數2020年至今的走勢變化（圖片來源：新浪財經）

　　事實上，研究已經表明，市場上可以帶來明顯收益的時間并不多，而提前預計對專家來說也是幾乎不可能的事情。一份研究表明，如果2003年在標普500指數中投入10000美元，并一直持有到2018年，那么最終收益20711美元。如果其中錯過了10天漲幅最高的時間，收益就只有5481美元。如果錯過了其中40天最好的日子，那么反倒要虧損5057美元。

　　在十五年的時間中，錯過短短的十幾天時間，就可以造成大幅收益損失，可見“擇時而動”反而是不理智的行為。

　　總的來說，時間的確是投資者最好的朋友。納斯達克成分指數從1998那年到2018年價值累計增長了400%以上，考慮到中間美國經濟累計經歷了兩次重大衰退，這個成果非常喜人。

　　隨著時間推進，好的主意推動創新，比如蘋果（AAPL）、思科（CSCO）等等企業在五十年前根本不會存在。而這些創新最終又會改善生活水平，成就經濟增長，也會帶來一定的股市回報。

　　沒有人能夠預測股市什么時候會創新高，什么時候又到了新低。但是歷史表明，股市恢復的時間總體是逐漸加快的。道瓊斯工業平均指數從1929年大蕭條中恢復用了25年，從1966年的大跌中恢復用了16年，而從2008年的經濟危機中恢復只用了5年。

　　市場不會保證投資者會從虧損中快速回復，在市場不好的時候，承受大額損失也相當痛苦。然而，“擇時”并不會保證成功。根據自己的需要，做出多樣性較高的投資策略，才是長久之道。

　　（本文根據納斯達克官方網站Riding the Stock Market’s Long Rollercoaster改寫而成。文中投資案例僅供示例參考，并不代表納斯達克自身觀點。）

　　（摘錄：線索Clues / 樊文佳）

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責任編輯：馮兆意