特斯拉“失速”

　　財(cái)熵

　　導(dǎo)讀：進(jìn)入2022年，圍繞著大規(guī)模召回、一季度增長(zhǎng)放緩、上海工廠停產(chǎn)，并且伴隨著股價(jià)接近腰斬，特斯拉似乎跌落神壇。最近幾年，特斯拉的重心放在產(chǎn)能擴(kuò)張上，導(dǎo)致高端市場(chǎng)被蠶食、中端被追趕，曾經(jīng)引以為傲的三電系統(tǒng)和智能化已不再是優(yōu)勢(shì)。2030年特斯拉目標(biāo)2000萬(wàn)輛，它準(zhǔn)備如何實(shí)現(xiàn)？

　　特斯拉CEO埃隆·馬斯克   圖源網(wǎng)絡(luò)

　　作者|曾錦泉

　　主編|谷越

　　版式|凌風(fēng)

　　全球銷量近百萬(wàn)，市值破萬(wàn)億美元——2021年是特斯拉（TSLA.NASDAQ）的高光時(shí)刻，但進(jìn)入2022年，這個(gè)電動(dòng)車巨頭似乎過(guò)得并不好。

　　5月16日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局公告，特斯拉（上海）有限公司根據(jù)《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理?xiàng)l例》和《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理?xiàng)l例實(shí)施辦法》的要求，向國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局備案了召回計(jì)劃。自2022年5月23日起，召回生產(chǎn)日期在2021年10月19日至2022年4月26日期間的部分國(guó)產(chǎn)Model 3、Model Y電動(dòng)汽車，共計(jì)107293輛。

　　特斯拉召回  圖源國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局

　　國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局官網(wǎng)顯示，2022年1-5月，特斯拉已經(jīng)發(fā)生了4起大規(guī)模召回事件，合計(jì)高達(dá)27.58萬(wàn)輛。雖然4次均以不同原因通過(guò)汽車遠(yuǎn)程升級(jí)（OTA）技術(shù)的方式召回，但也讓人不得不懷疑特斯拉的質(zhì)量品控問(wèn)題。

　　2021年全年，特斯拉在中國(guó)累計(jì)交付量為32.1萬(wàn)輛，也就是說(shuō)，它再“努力”一下，近幾個(gè)月召回車輛，就可以達(dá)到2021年在中國(guó)的累計(jì)交付量了。

　　2022年1-5月特斯拉召回事件

　　而讓特斯拉更頭疼的是，受上海疫情影響，導(dǎo)致工廠停工及供應(yīng)鏈的問(wèn)題。

　　2021年特斯拉全球交付量為93.6萬(wàn)輛，其中上海超級(jí)工廠共交付48.41萬(wàn)輛，占特斯拉全球總交付量的51.7%。上海工廠不僅承擔(dān)了中國(guó)汽車市場(chǎng)交付的重任，2021年還有超16萬(wàn)輛用于出口歐洲及亞洲其他國(guó)家。

　　上海工廠的重要性對(duì)特斯拉不言而喻。短短一個(gè)多月，特斯拉股價(jià)從4月初的1145美元，暴跌至5月下旬的620美元低點(diǎn)，跌去46%，市值最大蒸發(fā)約5440億美元，相當(dāng)于4.5個(gè)比亞迪（002594.SZ），或者8組“蔚小理”。

　　不過(guò)財(cái)熵發(fā)現(xiàn)，即使沒(méi)有受上海疫情影響，特斯拉似乎也陷入了增長(zhǎng)瓶頸。2022年一季度，特斯拉全球交付量為31萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68%，但相對(duì)于2021年四季度30.87萬(wàn)輛的交付量，環(huán)比增長(zhǎng)可忽略不計(jì)。而上海特斯拉工廠是從3月28日開始停產(chǎn)，上海疫情對(duì)一季度的特斯拉影響并不大。

　　接二連三召回、增長(zhǎng)放緩、股價(jià)接近腰斬，特斯拉終于跌落神壇。

　　上海工廠成就特拉斯奇跡

　　上海超級(jí)工廠，對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)意義重大，它的誕生，甚至改變了特斯拉的命運(yùn)。

　　時(shí)間回到2018年4月1日，時(shí)任特斯拉董事長(zhǎng)的埃隆·馬斯克發(fā)了一條推特（TWTR.NYSE）：“特斯拉破產(chǎn)了。盡管為募集資金做了大量的努力，包括銷售復(fù)活節(jié)彩蛋，但是我們?nèi)院軅牡耐ㄖ蠹姨厮估淹耆飘a(chǎn)。”有意思的是，當(dāng)天恰逢愚人節(jié)。

　　事實(shí)上，即便是愚人節(jié)“開玩笑”，也掩蓋不住當(dāng)時(shí)特斯拉面臨的困境。

　　2016年3月31日，特斯拉發(fā)布Model 3。該車型科技感強(qiáng)，續(xù)航里程354公里，標(biāo)準(zhǔn)版起步價(jià)3.5萬(wàn)美元，高性價(jià)比受到了市場(chǎng)極大的矚目，24小時(shí)內(nèi)便收獲18萬(wàn)份訂單。

　　Model 3  圖源特斯拉官網(wǎng)

　　然而，一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)是，雖然訂單不少，但特斯拉產(chǎn)能嚴(yán)重不足。并且，由于不能按時(shí)交付，客戶紛紛取消訂單。Model 3于2017年7月底開始交付，特斯拉當(dāng)年凈利潤(rùn)為-22.41億美元，相比2016年的-7.73億美元，虧損大幅擴(kuò)大。

　　彼時(shí)，特斯拉的現(xiàn)金流也所剩無(wú)幾。2017年底，公司賬上現(xiàn)金及等價(jià)物為33.68億美元，而2017年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-0.61億美元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-42億美元。也就是說(shuō)，在不募資的情況下，保持2017年的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，在2018年也會(huì)把公司的現(xiàn)金流消耗殆盡。更何況，在2018年11月，特斯拉有一筆2.3億美元的可轉(zhuǎn)換債券將到期，另一筆9.2億美元的可轉(zhuǎn)換債券，將于2019年3月到期。

　　在馬斯克發(fā)表“破產(chǎn)”言論的前幾天，世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一穆迪下調(diào)了特斯拉的信用評(píng)級(jí)，并將其前景從穩(wěn)定轉(zhuǎn)向負(fù)面，理由是：Model 3產(chǎn)量嚴(yán)重不足，公司財(cái)務(wù)狀況緊張。

　　屋漏偏逢連夜雨，除產(chǎn)能問(wèn)題以外，特斯拉的車輛質(zhì)量問(wèn)題也接踵而至。2018年3月，一輛Model X在加州的高速公路上起火，車主不幸身亡，讓外界對(duì)Autopilott自動(dòng)駕駛功能產(chǎn)生質(zhì)疑；同樣是在3月，因汽車動(dòng)力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，特斯拉召回全球約12.3萬(wàn)臺(tái)Model S——這是特斯拉歷史上最大規(guī)模召回。

　　馬斯克后來(lái)表示，2017年到2019年，是他一生中經(jīng)歷過(guò)的“最艱難的三年”。

　　時(shí)勢(shì)造英雄，這句話放在馬斯克身上并不違和。

　　2018年中美發(fā)生貿(mào)易摩擦，中國(guó)展現(xiàn)出開放的大國(guó)姿態(tài)。2018年6月28日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《2018版外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》，新版負(fù)面清單中，汽車行業(yè)取消專用車、新能源汽車外資股比限制，2020年取消商用車外資股比限制，2022年取消乘用車外資股比限制以及合資企業(yè)不超過(guò)兩家的限制。

　　新版負(fù)面清單，讓特斯拉以外商獨(dú)資的身份進(jìn)駐上海。值得一提的是，特斯拉是中國(guó)首個(gè)外商獨(dú)資車企。而上海，也成了馬斯克全球首富夢(mèng)開始的地方。

　　2018年7月10日，特斯拉與上海市政府、上海臨港管委會(huì)共同簽署了純電動(dòng)車項(xiàng)目投資協(xié)議；2019年1月，特斯拉上海超級(jí)工廠舉行奠基儀式，開始動(dòng)工；9月26日，特斯拉上海工廠的主體已經(jīng)建設(shè)完成，同月，全面驗(yàn)收通過(guò)；10月，拿到生產(chǎn)資質(zhì)；11月5日，特斯拉董事會(huì)主席羅賓·德霍姆表示，特斯拉上海超級(jí)工廠已經(jīng)進(jìn)入試點(diǎn)生產(chǎn)；2020年1月，上海工廠制造的Model 3開始向社會(huì)用戶交付。

　　從開始動(dòng)工到建好，特斯拉上海工廠僅用了10個(gè)月時(shí)間。如此快的建設(shè)進(jìn)度，馬斯克是震驚的：“特斯拉（中國(guó)）團(tuán)隊(duì)做得非常棒，上海的超級(jí)工廠非常令人震撼。我很驚喜特斯拉在上海取得的巨大的進(jìn)步?！?/p>

　　特斯拉方面表示，上海工廠投產(chǎn)時(shí)間的提前也超乎了他們的預(yù)料；并且，上海臨港工廠生產(chǎn)Model 3的單位成本，較美國(guó)工廠的生產(chǎn)成本降低了65%。

　　談到上海工廠，馬斯克經(jīng)常掩蓋不住自己的興奮?！吧虾３?jí)工廠有著驚人的車輛質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率，太棒了?！痹?021年10月的特斯拉2021年股東大會(huì)上，馬斯克表示。

　　而建設(shè)上海工廠的資金，2019年3月8日，特斯拉向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交的文件顯示，其子公司已于當(dāng)年3月1日與一批中國(guó)銀行簽訂了為期一年、總額不超過(guò)5.21億美元的貸款協(xié)議。

　　投產(chǎn)后的第一年，2020年，特斯拉上海工廠便交付了14.45萬(wàn)輛車，而當(dāng)年特斯拉全球共交付量為49.9萬(wàn)輛，較2019年增加了13.2萬(wàn)輛。也就是說(shuō)，特斯拉2020年的交付增量，全靠上海工廠。

　　上海工廠的產(chǎn)能釋放，讓特斯拉終結(jié)了成立以來(lái)持續(xù)虧損的噩夢(mèng)——2020年，特斯拉凈利潤(rùn)為8.62億美元，屬于公司成立以來(lái)首個(gè)年度盈利。

　　2021年特斯拉上海工廠交付量同比增長(zhǎng)235%，達(dá)到48.41萬(wàn)輛，超過(guò)特斯拉全年總交付量的一半。上海工廠交付量的快速飆升，讓特斯拉當(dāng)年盈利56.44億美元，更把馬斯克推上了全球首富的寶座。

　　而這一切，與其說(shuō)“鋼鐵俠”馬斯克創(chuàng)造了奇跡，不如說(shuō)中國(guó)創(chuàng)造了奇跡。某種程度上說(shuō)，如果沒(méi)有中國(guó)，也就沒(méi)有現(xiàn)在的馬斯克。

　　隨著交付量的飆升，上海工廠也接近滿產(chǎn)。5月4日，路透社稱特斯拉將在目前的上海超級(jí)工廠附近建造一座新的工廠，具備45萬(wàn)輛汽車的年產(chǎn)能；5月5日，特斯拉內(nèi)部人士向媒體透露，上述工廠并非亞洲第二工廠，而是對(duì)特斯拉上海超級(jí)工廠進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

　　上海工廠擴(kuò)建后，產(chǎn)能將達(dá)到100萬(wàn)輛。產(chǎn)能雖重要，但在高速發(fā)展、高速迭代的新能源汽車市場(chǎng)，稍微松懈就可能有被追趕的風(fēng)險(xiǎn)。

　　高端被蠶食，中端被追趕

　　財(cái)熵向特斯拉方面了解到，目前特斯拉的車型，Model 3有兩款，價(jià)格分別為27.99萬(wàn)元、36.79萬(wàn)元（注：人民幣，如無(wú)特殊注明，貨幣單位下同）；Model Y分別為31.69萬(wàn)元、37.59萬(wàn)元、41.79萬(wàn)元；Model S和Model X均需進(jìn)口，美國(guó)起售價(jià)分別為10萬(wàn)美元、11.5萬(wàn)美元，若進(jìn)口到國(guó)內(nèi)，均超過(guò)90萬(wàn)元人民幣。

　　2021年特斯拉在全球交付的93.6萬(wàn)輛車中，Model 3和Model Y全年交付量合計(jì)達(dá)91.12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)105%，總交付量占比達(dá)到97.3%，成為絕對(duì)的主力；Model S和Model X交付量為2.44萬(wàn)輛，同比下降56%，交付占比已不到3%。換言之，特斯拉正在丟失高端市場(chǎng)。

　　Model Y  圖源特斯拉官網(wǎng)

　　事實(shí)上，近幾年來(lái)特斯拉Model S和Model X的交付量一直在逐年下降，從2018年的10.15萬(wàn)輛下降到2021年的2.44萬(wàn)輛。高端市場(chǎng)的丟失，對(duì)于品牌塑造來(lái)說(shuō)顯然是不利的。

　　至于Model S和Model X銷量持續(xù)下降的原因，一方面，這兩款車是比較老款的車型，分別于2012年和2015年交付，這些年特斯拉的重心主要放在對(duì)Model 3和Model Y的產(chǎn)能提升上，對(duì)這兩款車型的升級(jí)迭代較慢；另一方面，這兩款車的價(jià)格遲遲未降，相對(duì)同價(jià)位的車型并無(wú)優(yōu)勢(shì)，特別是在BBA等傳統(tǒng)高端品牌車企大舉進(jìn)軍電動(dòng)車市場(chǎng)的背景下。

　　特斯拉成為全球新能源汽車?yán)洗?，三電系統(tǒng)、智能化是其優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，財(cái)熵發(fā)現(xiàn)，從一些基本參數(shù)來(lái)看，目前特斯拉的優(yōu)勢(shì)并不明顯。

　　電池續(xù)航方面，特斯拉官方表示，Model 3和Model Y的續(xù)航最高分別為675公里、660公里。目前國(guó)內(nèi)部分電動(dòng)車的續(xù)航能力已不輸于它們，相同價(jià)位區(qū)間的車型，比方說(shuō)比亞迪“漢”的最高續(xù)航超過(guò)700公里，而DM-i車型則超過(guò)1000公里；小鵬（09868.HK）P7和蔚來(lái)（09866.HK）ET5的最高續(xù)航里程在700公里左右，理想（02015.HK）ONE則達(dá)到了1000公里左右。

　　電機(jī)方面，上述國(guó)產(chǎn)新能源汽車的百公里加速，除了車型比較大的理想ONE，其他均和Model 3、Model Y差不多。

　　各車型對(duì)比

　　智能化方面，2021年12月，中汽測(cè)評(píng)在天津舉辦“CCRT輔助駕駛測(cè)評(píng)解析會(huì)”，選擇了Model 3、小鵬P7、比亞迪漢等當(dāng)下6款熱門的智能汽車進(jìn)行輔助駕駛測(cè)評(píng)解析。在歷經(jīng)CCRT各項(xiàng)測(cè)試試驗(yàn)之后，特斯拉在6款車型中排名第四。可見(jiàn)，以智能化聞名的特斯拉，在智能駕駛方面并未有突出的優(yōu)勢(shì)，甚至和小鵬有著明顯的差距。

　　6款熱門車型智能駕駛總體得分率排名  圖源網(wǎng)絡(luò)

　　在汽車質(zhì)量方面，美國(guó)調(diào)研機(jī)構(gòu)JD Power在考察了中國(guó)內(nèi)地53個(gè)城市、28個(gè)不同汽車品牌的50款車型之后，于2021年發(fā)布了中國(guó)新能源汽車初始質(zhì)量研究報(bào)告。報(bào)告顯示，蔚來(lái)ES6在中國(guó)豪華中型電動(dòng)SUV細(xì)分市場(chǎng)中排名第一，小鵬G3在緊湊型純電SUV中排名第一，而理想one在插電式混合動(dòng)力電動(dòng)汽車中排名第一。特斯拉Model 3在中型純電轎車中排名第三，落后于比亞迪的漢EV和小鵬P7。

　　從某種程度上說(shuō)，特斯拉接二連三的召回事件，并不是偶然。在質(zhì)量品控方面，特斯拉需要反思，不能因提升產(chǎn)能而忽略了質(zhì)量。

　　“電池續(xù)航方面，國(guó)產(chǎn)新能源車已經(jīng)超越特斯拉。電機(jī)轉(zhuǎn)換效率，特斯拉是行業(yè)領(lǐng)先的，國(guó)產(chǎn)車跟它的差距在縮??；在智能駕駛方面，像小鵬已經(jīng)超越特斯拉。從一些硬性指標(biāo)來(lái)，特斯拉和跟國(guó)產(chǎn)車相比沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，而且它的內(nèi)飾做工也相對(duì)較差。綜合來(lái)看，相較于國(guó)產(chǎn)新能源車，特斯拉性價(jià)比偏低，品牌是它最大的優(yōu)勢(shì)?！敝胁┞?lián)智庫(kù)特聘專家、汽車分析師張翔對(duì)財(cái)熵說(shuō)。

　　同時(shí)，張翔也表示，“從新零售的角度來(lái)說(shuō)，特斯拉的用戶群體大，可以拉動(dòng)它的超級(jí)充電樁等汽車后市場(chǎng)，車主群體越大，品牌價(jià)值就越高?！?/p>

　　中國(guó)新勢(shì)力發(fā)起強(qiáng)勢(shì)挑戰(zhàn)

　　從2003年成立到現(xiàn)在，特斯拉一共推出了5款車型，當(dāng)下主力車型Model 3和Model Y分別于2016年、2019年發(fā)布，車型推出的節(jié)奏還是偏慢。這幾年，特斯拉的重心主要還是圍繞著產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　2022年4月8日，特斯拉位于美國(guó)德克薩斯州的超級(jí)工廠正式投產(chǎn)。至此，特斯拉在全球擁有了4個(gè)整車制造工廠，分別是美國(guó)加州弗里蒙特、德克薩斯州、中國(guó)上海、德國(guó)柏林。其中，柏林、德克薩斯州均為2022年投產(chǎn)，在產(chǎn)能爬坡及上海工廠擴(kuò)產(chǎn)后，特斯拉產(chǎn)能可達(dá)310萬(wàn)輛。

　　值得一提的是，弗里蒙特工廠在2020年之前最高產(chǎn)能是50萬(wàn)輛。也就是說(shuō)，在上海工廠未投產(chǎn)之前，特斯拉的產(chǎn)能只有50萬(wàn)輛，僅有目前產(chǎn)能（含上海擴(kuò)建）的16%，可見(jiàn)它最近三年擴(kuò)張得有多猛。

　　特斯拉產(chǎn)能

　　當(dāng)然，特斯拉的野心并不僅僅于此。在2021年10月的股東大會(huì)上，特斯拉董事長(zhǎng)羅賓·德霍姆表示，特斯拉目前的表現(xiàn)已經(jīng)超出預(yù)期，但立足長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還只是邁出了一小步，2030年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)年銷量2000萬(wàn)輛。

　　2000萬(wàn)輛，是2021年銷售的21.36倍?！比绻覀冃酒?yīng)沒(méi)問(wèn)題就能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)預(yù)期，我很有信心保持差不多每年50%增長(zhǎng)率。”一向語(yǔ)出驚人的馬斯克在2022年2月表示。

　　如果特斯拉真以2000萬(wàn)輛為目標(biāo)，可以預(yù)期的是，在產(chǎn)能方面它會(huì)持續(xù)“大躍進(jìn)”。

　　在新車型方面，在2022年4月的德州工廠開幕儀式上，馬斯克表示2023年電動(dòng)皮卡Cybertruck、電動(dòng)卡車Semi和電動(dòng)跑車Roadster 2將量產(chǎn)?？磥?lái)，2023年是特斯拉的產(chǎn)品大年。不過(guò)，2023年將量產(chǎn)的三個(gè)車型，相對(duì)于乘用車，受眾還是較少。

　　2021年全球新能源汽車銷量660萬(wàn)輛，而中國(guó)達(dá)到352萬(wàn)輛，憑一己之力占據(jù)全球銷量的半壁江山。中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重中之重。但與此同時(shí)，中國(guó)新能源車企正在強(qiáng)勢(shì)崛起，像比亞迪、“蔚小理”等都挺能打。

　　從特斯拉的車型規(guī)劃上看，暫時(shí)沒(méi)有新款乘用車的規(guī)劃，中期來(lái)看大概率還是繼續(xù)靠Model 3和Model Y打天下。與之形成鮮明對(duì)比的是，2022年國(guó)產(chǎn)車企會(huì)迎來(lái)車型爆發(fā)，比如比亞迪的海洋系列、蔚來(lái)的ET7/ET5、理想的L9、小鵬的G9等，價(jià)位看，不少車型都是落在Model 3、Model Y的價(jià)格區(qū)間，形成對(duì)特斯拉的直接競(jìng)爭(zhēng)。而且國(guó)產(chǎn)新能源車同價(jià)位車型的配置和性能，綜合來(lái)看并不輸于特斯拉。

　　有意思的是，5月30日，馬斯克在社交媒體上坦言：“似乎很少有人意識(shí)到，中國(guó)在可再生能源發(fā)電和電動(dòng)汽車領(lǐng)域正處于世界領(lǐng)先地位。無(wú)論你怎么看中國(guó)，這都是事實(shí)?！?/p>

　　圖源馬斯克微博

　　過(guò)去幾年，特斯拉把重心放在擴(kuò)張產(chǎn)能上時(shí)，不僅高端市場(chǎng)被蠶食，而且三電系統(tǒng)及智能化方面也被追趕。未來(lái)，若特斯拉在產(chǎn)能“大躍進(jìn)”之路上缺乏過(guò)人的新技術(shù)，那或許只能依靠品牌紅利了。

　　但品牌紅利能吃多久呢？

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055