本頁面動(dòng)態(tài)更新，刷新可獲得最新信息。以下為《線索Clues》17:00綜述:

　　【市場焦點(diǎn)】

      周一，亞太股市漲跌不一。繼上周周跌2.46%后，滬指低開0.06%，后震蕩上行，收盤報(bào)2909.2，漲0.62%。

      恒指高開0.44%，截至15:10，報(bào)26636.96，漲1.16%。

      上周，美股三大指數(shù)均創(chuàng)歷史新高，且?guī)捉B續(xù)六周上漲。周五，道指收報(bào)28,004.89點(diǎn)，首次突破28,000點(diǎn)里程碑。

      截至北京時(shí)間17:00，美股期指上漲，隱含周一道指（DIA）漲0.8%，標(biāo)普500（SPY）漲0.72%，納指100（QQQ）漲0.73%。

      截至16:30，在岸人民幣（USD/CNY）報(bào)7.012，較上一交易日貶值48點(diǎn)（pips）。反映境外投資者預(yù)期的離岸人民幣（USD/CNH）報(bào)7.013。周一，人民幣中間價(jià)報(bào)7.0037，調(diào)升54點(diǎn)。

　　亞太交易時(shí)段，截至15:55，美元指數(shù)（DXY）報(bào)97.93。基于美東時(shí)間周五17:55，美元指數(shù)（DXY）收報(bào)97.99，周跌0.41%。

　　美國10年期國債收益率周五收報(bào)1.84%，周降10BP。隱含市場對加息預(yù)期的2年期美債收益率收報(bào)1.61%。

　　COMEX期金（GC）主力合約周五收報(bào)1468.7美元/盎司，周漲0.61%。但周中該價(jià)格創(chuàng)9月以來新低，最低至1446.2美元。

　　周五，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于63.45美元，周漲1.34%，連續(xù)三周上升；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于57.93美元，周漲0.85%，連續(xù)兩周上漲，上周兩油均創(chuàng)七周新高。

　　【亞太股市】亞太股市漲跌不一 滬指震蕩上行

　　A股：收盤，上證綜指報(bào)2909.2，+0.62%；深證成指報(bào)9715.27點(diǎn)，+0.7%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1682.49點(diǎn)，+0.46%；權(quán)重藍(lán)籌代表上證50報(bào)2980.95點(diǎn)，+0.89%。

　　板塊多數(shù)上漲，證券、能源等領(lǐng)漲。

　　●11月18日，央行重啟并開展1800億元7天期逆回購操作，操作利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至2.5%。面對稅期高峰，臨近年底時(shí)點(diǎn)，央行重啟逆回購操作基本在意料之中。讓人感到意外的是利率——中標(biāo)利率2.5%，前次操作是2.55%。公開數(shù)據(jù)顯示，這是2015年8月以來，央行首次下調(diào)7天期逆回購操作利率。前一工作日（15日），央行意外開展了2000億元1年期MLF操作，并下調(diào)操作利率5個(gè)基點(diǎn)。

　　MLF和逆回購是央行公開市場操作的主要工具，也是當(dāng)前投放基礎(chǔ)貨幣的主力工具，下調(diào)其操作利率，對短期市場利率的引導(dǎo)作用比較明顯。近一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，客觀上也要求貨幣政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)。與此同時(shí)，人民幣內(nèi)外利差擴(kuò)大、匯率逐漸走穩(wěn)，也為央行適度下調(diào)政策利率創(chuàng)造了條件。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，此次7天期逆回購利率下調(diào)，有望扭轉(zhuǎn)此前四個(gè)月貨幣市場利率整體邊際走高、8月及10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的狀況，意味著從11月開始“寬貨幣”勢頭有望恢復(fù)。這一方面將降低金融機(jī)構(gòu)平均邊際資金成本，推動(dòng)本周三1年期LPR恢復(fù)下行態(tài)勢，進(jìn)而降低企業(yè)實(shí)際貸款利率。此外，這也是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大背景下，監(jiān)管層釋放出清晰的逆周期政策調(diào)節(jié)力度加大信號，將有助于穩(wěn)定市場信心和四季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

　　●11月16日，中國人民銀行發(fā)布了2019年第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（簡稱《報(bào)告》。今年以來，全球不少經(jīng)濟(jì)體紛紛采取積極的貨幣政策以提振經(jīng)濟(jì)，中國的貨幣政策走向也隨之備受關(guān)注。對此，《報(bào)告》給出了最新的政策信號——“主動(dòng)維護(hù)好我國在主要經(jīng)濟(jì)體中少數(shù)實(shí)行常態(tài)貨幣政策國家的地位”。

　　另外，央行貨幣政策報(bào)告提出，全面看待CPI與PPI走勢，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前通脹的結(jié)構(gòu)性特征，并指出加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，刪掉了“流動(dòng)性總閘門”等字眼，表明穩(wěn)增長被放在更加重要的位置。政策利率紛紛下調(diào)，證偽貨幣政策將會(huì)收緊的市場觀點(diǎn)。

　　分析人士普遍認(rèn)為，中國央行強(qiáng)調(diào)“常態(tài)貨幣政策”立場，不僅符合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控需要，而且也有利于進(jìn)一步穩(wěn)定預(yù)期、深化改革。

　　●記者獲悉，新一輪更大力度支持中西部發(fā)展新政將密集落地。新政將著力在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移、優(yōu)化利用外資等方面做文章。將重點(diǎn)開建一批高速鐵路和公路重大項(xiàng)目，打造多個(gè)國際航空樞紐，提速推進(jìn)西部陸海新通道建設(shè)。此外，加快出臺(tái)更具吸引力的中西部承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移新政，動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，優(yōu)先增設(shè)一批綜合保稅區(qū)。

　　●全國PPP（政府和社會(huì)資本合作）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目管理庫發(fā)布的最新報(bào)告顯示，今年前三季度，全國PPP凈增入庫項(xiàng)目595個(gè)、投資額9134億元；凈增落地項(xiàng)目1348個(gè)、投資額2萬億元，對比去年同期1.5萬億元的投資額，明顯回暖，其中近四成的項(xiàng)目與環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展有關(guān)。而隨著宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)加碼，在穩(wěn)投資方面，財(cái)政部副部長鄒加怡近日透露，將探索PPP與專項(xiàng)債的結(jié)合，撬動(dòng)社會(huì)投資，發(fā)揮協(xié)同加力效應(yīng)。

　　華泰證券研究所固收首席分析師張繼強(qiáng)認(rèn)為，若專項(xiàng)債資金作資本金參與PPP模式，能夠某種程度突破PPP增長約束。

　　●11月18日，商務(wù)部發(fā)布我國1-10月份吸收外資數(shù)據(jù)情況，10月我國實(shí)際使用外資692億元，同比增長7.4%。前10個(gè)月，全國實(shí)際使用外資同比增6.6%，新設(shè)外商投資企業(yè)超過3.3萬家。

　　商務(wù)部表示，總體上看，我國沒有出現(xiàn)大規(guī)模外資撤離的情況，且樂觀地看，今年穩(wěn)外資目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。

　　港股：恒指高開0.44%，截至15:10，報(bào)26636.96，漲1.16%。點(diǎn)擊查看香港市場ETF篩選器。

　　11月15日，國家發(fā)改委方面稱，正會(huì)同和組織有關(guān)方面，抓緊推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、城際鐵路等專項(xiàng)規(guī)劃編制報(bào)批工作，“1+N”的規(guī)劃體系逐步構(gòu)建。這似乎意味著，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)邁出堅(jiān)實(shí)的腳步，美好愿景正變成生動(dòng)現(xiàn)實(shí)。

　　其他亞太股市（IPAC）漲跌不一。日經(jīng)225指數(shù)（513000）漲0.31%。點(diǎn)此查看亞洲股市行情。

　　11月18日，太平洋投資管理公司（Pimco）駐新加坡的新興市場投資組合經(jīng)理Roland Mieth說，Pimco青睞印尼盾和馬來西亞林吉特，并考慮增加人民幣頭寸，另外Pimco還減少了對韓國、新加坡等貿(mào)易依賴貨幣的空頭頭寸。Mieth認(rèn)為新興市場相關(guān)的貨幣更接近或接近20年來的最低水平。

　　隨著貿(mào)易局勢取得進(jìn)展，新興市場資產(chǎn)正在上漲。

　　【美歐股市】美股三大指數(shù)均創(chuàng)歷史新高

　　美股：上周，道指（.DJI）收報(bào)28004.89點(diǎn)，周漲1.17%；標(biāo)普500指數(shù)（.INX）收報(bào)3120.46點(diǎn)，周漲0.89%；納指（.IXIC）收報(bào)8540.83點(diǎn)，周漲0.77%。

　　??本周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周二，10月美國營建許可；周四，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，11月美國費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，10月美國成屋銷售；周五，11月歐元區(qū)Markit制造業(yè)PMI，11月德國制造業(yè)PMI，英國Markit制造業(yè)PMI，美國Markit制造業(yè)PMI月率，歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）講話。

　　??本周將公布財(cái)報(bào)的大公司有：周二，家得寶（HD），美敦力（MDT）；周三，勞氏（LOW），塔吉特（TGT），網(wǎng)易（NTES）（盤后）；周四，梅西百貨（M）。

　　美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）發(fā)布的最新一期《金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，美國企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)處于歷史高位，企業(yè)債務(wù)增長速度仍然持續(xù)超過經(jīng)濟(jì)增速。大約一半重要的投資級別債務(wù)級別僅高于垃圾級，這接近歷史高點(diǎn)。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，大規(guī)模的企業(yè)債務(wù)降級可能引起投資者拋售企業(yè)債券，令本已面臨低現(xiàn)金水平的債券市場遭遇更嚴(yán)重的流動(dòng)性問題。同時(shí)還提及貿(mào)易局勢可能威脅美國金融穩(wěn)定。

　　11月17日，瑞銀（UBS）全球財(cái)富管理根據(jù)對3400多名高凈值人士的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)全球最富有的投資者逾半數(shù)正在為明年年底前美國金融市場的下跌做準(zhǔn)備。約79%的受訪者說，他們認(rèn)為美股正走向一個(gè)波動(dòng)性更高的時(shí)期。

　　瑞銀全球財(cái)富管理客戶戰(zhàn)略主管Paula Polito在一份聲明中表示，“迅速變化的地緣政治環(huán)境是全球投資者最關(guān)心的問題。他們認(rèn)為，與傳統(tǒng)的商業(yè)基本面相比，全球互聯(lián)性和變化的影響對他們的投資組合影響更大。”

　　周五，VIX指數(shù)（Volatility Index）跌至12.05，為7月份以來最低，接近2018年4月和7月低點(diǎn)。同時(shí)美股三大指數(shù)均創(chuàng)歷史記錄。投資者商業(yè)日報(bào)（IBD）提醒投資者需要警惕。

　　VIX指數(shù)越低，表明投資者的看漲情緒越強(qiáng)烈，越多投資者進(jìn)場投資。過度看漲的VIX指數(shù)低點(diǎn)通常伴隨著短期的市場頂峰。2018年4月和7月的低點(diǎn)都預(yù)示了股市回調(diào)。 2018年7月的VIX指數(shù)低點(diǎn)并沒有立即引發(fā)拋售，但隨著納指和標(biāo)普500指數(shù)達(dá)到頂峰，VIX最終飆升，隨后股市大幅回調(diào)。

　　美國半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備公司應(yīng)用材料（AMAT）財(cái)報(bào)預(yù)測優(yōu)于分析師預(yù)期，英偉達(dá)（NVDA）財(cái)報(bào)也優(yōu)于預(yù)期，如此表現(xiàn)似乎預(yù)告半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的春天來了。

　　11月14日，應(yīng)用材料（AMAT）當(dāng)?shù)貢r(shí)間發(fā)布財(cái)報(bào)，預(yù)估2020財(cái)年第一季度營收將在41億美元（1美元約合7元人民幣），優(yōu)于分析師預(yù)期的37.1億美元。應(yīng)用材料盤后股價(jià)大漲4%。該公司CEO加里·迪克森發(fā)布新聞稿說，這樣的結(jié)果反映半導(dǎo)體設(shè)備需求良性上揚(yáng)。

　　當(dāng)日，英偉達(dá)（NVDA）也發(fā)布財(cái)報(bào)，年度第三季營收為31.1億美元，優(yōu)于預(yù)期的29億美元；不計(jì)部分成本的每股獲利為1.78美元，優(yōu)于預(yù)期的1.57美元。英偉達(dá)盤后股價(jià)上漲1%。英偉達(dá)表示，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)將出現(xiàn)“強(qiáng)勁的連續(xù)增長”。

 　　據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，由標(biāo)普500成分股組成的板塊上周多數(shù)上漲。

標(biāo)普500指數(shù)及組成板塊漲跌幅（以代表性基金表征）（圖片來源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　歐洲股市：上周，德國DAX 30指數(shù)（513030）（DAX）上漲0.1%，英國富時(shí)100指數(shù)（02847）下跌0.77%，法國CAC 40指數(shù)上漲0.84%。點(diǎn)此查閱英股實(shí)時(shí)行情。

　　據(jù)路透倫敦11月17日報(bào)道，英國首相約翰遜（Boris Johnson）周一將對商界領(lǐng)袖稱，如果下個(gè)月重新當(dāng)選，英國保守黨將實(shí)現(xiàn)退歐，結(jié)束令經(jīng)濟(jì)“陷入癱瘓”的不確定性和混亂局面。英國首相約翰遜的評論指保守黨候選人已全體承諾支持其脫歐方案，有望為方案在國會(huì)中獲得通過鋪平道路，并增加英國有序離開歐盟的可能性。

　　據(jù)報(bào)道，由于英國脫歐反復(fù)延期擾亂了其他國家和地區(qū)的貿(mào)易決策，包括澳大利亞在內(nèi)的15個(gè)世貿(mào)組織（WTO）成員方要求歐盟和英國給予貿(mào)易補(bǔ)償。在WTO框架下，“貿(mào)易補(bǔ)償”意味著在其他產(chǎn)品方面提供稅收減免。

　　在市場準(zhǔn)入問題上，非歐盟成員方擔(dān)心他們將不得不與英國供應(yīng)商分享當(dāng)前歐盟配額，令自身配額大幅度減少。

　　【匯率】美元指數(shù)上周走低

　　周一，美元兌人民幣報(bào)7.0037，調(diào)升54點(diǎn)（pips）。

　　亞太交易時(shí)段，截至15:55，美元指數(shù)（DXY）報(bào)97.91。基于美東時(shí)間周五17:55，美元指數(shù)（DXY）收報(bào)97.99，周跌0.41%。

　　截至上周二（11月12日），ICE美元指數(shù)期貨連續(xù)六周減倉，與此前連續(xù)六周獲得增倉截然不同。

根據(jù)CFTC交易員持倉報(bào)告（COT），截至11月12日，ICE美元指數(shù)期貨投機(jī)凈多倉連續(xù)六周下降。（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財(cái)經(jīng)）

　　歐元兌美元（EUR/USD）在一系列參差的美國數(shù)據(jù)公布后上升。美國工業(yè)生產(chǎn)及和商業(yè)庫存表現(xiàn)低于預(yù)期，利淡美元?dú)夥铡?/span>美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛（Larry Kudlow）重申對美國貿(mào)易立場的言論亦增強(qiáng)市場對歐元等貨幣的希望。

　　英國脫歐黨決定放棄爭奪更多非保守黨議席后，市場料有利保守黨選情，同時(shí)支持英鎊兌美元（GBP/USD）氣氛。最近民意調(diào)查顯示，保守黨領(lǐng)先工黨的幅度繼續(xù)增加，這情況有助提升保守黨在12月12日選舉中獲勝的可能。

　　點(diǎn)此查看最近一周資金流入最多的外匯ETF。

　　編者注：新浪外匯貨幣對行情的“收盤價(jià)”基于美東時(shí)間17:55的買方出價(jià)（bid）計(jì)算獲得。

　　【利率】10年期美債收益率上周降10BP

　　投資者可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進(jìn)行短期現(xiàn)金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990）（511880）進(jìn)行場內(nèi)交易。在香港離岸市場，CSOP貨幣市場ETF（03053）跟蹤3個(gè)月港元Hibor。

　　截至11:30，據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期質(zhì)押式回購成交利率（DR007）報(bào)2.85%。點(diǎn)此了解回購利率。

　　投資者可通過查閱上海同業(yè)拆借利率（Shibor）了解更多國內(nèi)市場利率。

　　美國10年期國債收益率周五收報(bào)1.84%，周降10BP。隱含市場對加息預(yù)期的2年期美債收益率收報(bào)1.61%。

　　美東時(shí)間11月16日，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗-戴利（Mary Daly）表示，疲軟的通貨膨脹給了美聯(lián)儲(chǔ)保持低借貸成本的余地，并幫助吸引更多工人進(jìn)入勞動(dòng)市場。戴利沒有直接談到美聯(lián)儲(chǔ)最近的降息。但她表示，幾乎沒有證據(jù)表明，低利率正在金融市場造成代價(jià)高昂的失衡。另外，低利率似乎改善了非裔美國人和拉丁裔美國人的就業(yè)前景。

　　道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管Bart Melek說，股市屢創(chuàng)新高令投資者難以擺脫“貪婪”模式。

　　CNN的“恐懼與貪婪指數(shù)”(Fear & Greed Index)中的避險(xiǎn)資產(chǎn)需求（Safe Haven Demand）指標(biāo)目前處于“極度貪婪”(Extreme Greed)的狀態(tài)。截至11月14日的20個(gè)交易日中，股票表現(xiàn)優(yōu)于債券5.22個(gè)百分點(diǎn)，表明投資者正從債券轉(zhuǎn)向股票。這接近于過去兩年來股票最好的表現(xiàn)。

　　點(diǎn)此查看最近一周資金流入最多的固定收益ETF。

　　【貴金屬】期金上周小幅上漲

　　COMEX期金（GC）主力合約周五收報(bào)1468.7美元/盎司，周漲0.61%。但周中該價(jià)格創(chuàng)9月以來新低，最低至1446.2美元。點(diǎn)此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。

　　近日，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商——巴西淡水河谷與山東萊鋼永鋒國貿(mào)等國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)簽訂兩筆以大連商品交易所鐵礦石期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易合同。

　　這是境外礦山繼長協(xié)定價(jià)、普氏指數(shù)定價(jià)模式之后的一個(gè)全新定價(jià)模式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著力拓、FMG等境外礦山都開始用人民幣計(jì)價(jià)銷售鐵礦石，以往國際鐵礦石貿(mào)易以普氏指數(shù)為定價(jià)依據(jù)、以美元為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的局面有望改觀。

　　點(diǎn)此查看最近一月資金流入最多的黃金ETF。

　　【大宗商品】國際油價(jià)上周上漲

　　周五，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于63.45美元，周漲1.34%，連續(xù)三周上升；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于57.93美元，周漲0.85%，連續(xù)兩周上漲，上周價(jià)格均創(chuàng)七周新高。點(diǎn)此查看能源原油類ETF。

　　據(jù)《衛(wèi)報(bào)》報(bào)道，伊朗從11月15日開始實(shí)施石油配給，并將石油價(jià)格調(diào)高最少50%。伊朗的石油儲(chǔ)量居世界第四位，該國是油價(jià)最低的國家之一。

　　周日，沙特阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco）發(fā)布最新招股說明書，并表示計(jì)劃通過出售1.5%的股份籌集至多256億美元，而這可能是全球最大的首次公開募股。

　　沙特阿美公司IPO指導(dǎo)價(jià)為每股30里亞爾至32里亞爾。面向個(gè)人投資者的認(rèn)購日期為11月17日至11月28日；面向機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購日期為11月17日至12月4日。沙特阿美將于12月5日公布最終價(jià)格和估值。

　　截至15:00，INE中國原油期貨主力合約SC0報(bào)455.4元，漲0.22%。隔夜，該合約低開高走。

　　編者注：1）《線索Clues》行情數(shù)據(jù)的NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨合約“收盤價(jià)”基于交易日美東時(shí)間17:00前最后成交價(jià)；國際基準(zhǔn)ICE布倫特原油期貨“收盤價(jià)”基于交易日美東時(shí)間18:00前最后成交價(jià)。2）根據(jù)交易所規(guī)則，COMEX黃金期貨、NYMEX WTI原油期貨合約的結(jié)算價(jià)（settlement price）分別產(chǎn)生于交易日美東時(shí)間13:30、14:30；國際基準(zhǔn)ICE布倫特原油期貨合約結(jié)算價(jià)產(chǎn)生于交易日美東時(shí)間15:30。

　　【加密貨幣】比特幣在9000美元下方震蕩

　　交易平臺(tái)Bitstamp數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間12:50，比特幣現(xiàn)貨價(jià)格（BTC）報(bào)8521.58美元。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有區(qū)塊鏈相關(guān)的行業(yè)敞口。

　　（線索Clues/ 李濤 實(shí)習(xí)編輯 樊文佳）

　　周評：美股再創(chuàng)歷史新高 10月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要即將公布

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責(zé)任編輯：李濤