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本周美聯儲宣布了10年來的首次降息，將基準利率下調25個基點，至2%到2.25%的目標區間，符合市場廣泛預期。
不過美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）之后略顯鷹派的講話卻讓市場失望，有投資者此前已將美聯儲在年內數次降息納入投資考量。鮑威爾表示后續的貨幣政策將基于新的經濟數據，并非已經進入了一輪長期降息周期，此次降息僅是周期中的調整（mid-cycle adjustment）。這導致市場上各大類資產的價格出現顯著回調。
在美聯儲宣布降息后，多個國家和地區跟隨美聯儲步伐宣布降息。今年以來，已經有二十多個國家宣布降息。周五召開的中國人民銀行2019年下半年工作電視會議也指出，要適時降低存款準備金率，完善“三檔兩優”存款準備金政策框架，增加再貼現、中期借貸便利和常備借貸便利額度，靈活開展公開市場操作，保持流動性合理充裕。
當地時間周四，特朗普的經貿威脅言論引起市場巨震，避險情緒陡增，風險資產價格閃崩，而傳統的避險資產如黃金、美債價格飆漲。此外，日本、韓國周五先后將對方從各自的出口”白名單“中刪除，韓媒甚至稱韓日關系陷入了1965年邦交正常化以來的最壞局面。
美股在降息預期降溫和經貿爭端再起的雙重影響下遭受重挫。市場基準標普500指數、納指在上周再創歷史新高后，本周連續五個交易日下挫，周內分別下跌3.1%和3.9%，雙雙創下今年以來最大單周跌幅。道指連續四個交易日收低，周跌2.6%。查看年初至今表現最好的美股ETF。
蘋果（AAPL）于周二盤后公布了2019財年第三財季業績，財報顯示三季度營收與每股收益均超出市場預期。該公司股價盤中漲幅一度近6%，市值再破1萬億美元。截至周五，標普500成分股公司中已經有77%公布了上一季度財報。
截至8月2日，標普500成分股公司中已經有77%公布了第二季度財報。其中，76%的公司營收高于五年均值水平。（圖片來源：FactSet，新浪財經整理）??下周將公布財報的大公司有：周三，網易（NTES）（盤后）；周四，賽門鐵克（SYMC）（盤后）。
此外，本周公布的美國經濟數據表現不一。周五公布的非農就業報告顯示，7月美國非農就業人數增加達16.4萬，符合市場預期，前值從上次公布的22.4萬修正為19.3萬。備受關注的平均時薪環比增長0.3%，超出預期的0.2%；同比增長3.2%，高于預期的3.1%。而早前公布的7月美國制造業PMI數據雖仍處于擴張區間，但已降至數年來新低。相比而言，歐元區經濟前景更令人擔憂。7月歐元區制造業PMI從6月的47.6降至46.5，連續第6個月萎縮。
??下周將公布的重要數據、事項及提示有：周一，7月Markit英國服務業PMI、美國ISM非制造業PMI；周二，6月美國JOLTs職位空缺；周五，第二季度英國GDP、7月美國PPI。
國際其他股市也承壓下跌。美元定價的富時新興市場指數ETF（VWO）本周收低4.72%。非美發達市場方面，MSCI歐元區ETF（EZU）跌3.73%，MSCI日本ETF（EWJ）跌1.37%。MSCI英國ETF（EWU）跌4.15%，錄得連續第四周下挫。
滬深股市方面，權重藍籌代表上證50跌幅居前，周跌3.25%，滬指（000001）跌2.6%，創業板指微跌0.33%，表現相對強勢。
中共中央政治局本周召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議首次提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段。7月以來，央行、國家發改委、銀保監會已先后發布通知，房地產調控不斷加碼，房地產融資進一步收緊。
科創板周一迎來20%漲跌幅限制。沃爾德周內兩次漲停，成為科創板首個漲停股，本周累計上漲70.50%。
據《上海證券報》周五報道，整個7月，北上資金凈流入額接近285億元，與6月基本持平。數據顯示，北上資金主要流向了金融股和周期股。
本周，美元指數在前三個交易日連續大漲，周四一度逼近99關口，創兩年來新高，周五收于98，周漲0.09%，連續三周上漲。根據CFTC公布的交易員持倉報告（COT），截至本周二，ICE美元指數期貨（DXY)（UUP）投機凈多倉連續第五周增加，至30,283手，顯示美元被持續看好。
Jefferies外匯主管Brad Bechtel表示，美聯儲“有點偏鷹派傾向的降息”使美元得到提振。
但周五的非農報告顯示新增非農就業人數放緩，工資增長仍然溫和。BMO資本市場外匯策略全球主管Greg Anderson認為這增加了美聯儲在9月份再次降息的概率，市場周五對美元的重新定價已經反映了這一點。
結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至7月30日，ICE Brent原油、CME E-mini標普500指數、COMEX黃金、ICE美元指數期貨投機凈多倉增加；NYMEX WTI原油期貨投機凈多倉減少；CBOT美國10Y國債、Cboe VIX指數期貨凈空倉增加（圖片來源：CFTC、ICE、新浪財經）市場愈發擔憂原油需求前景，盡管美國原油庫存已連續七周下降。周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收于61.13美元，本周下跌3.38%。美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收于55.24美元，跌1.74%。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布，美國周度活躍原油鉆井設備（OIH）總數量為770臺，較上一周減少6臺，連續五周下降。
避險資產方面，期金（GC）8月份交割的合約周五收報1446.8美元，周內最高至1455.9美元，本周累計上漲1.92%。倫敦金（XAU）本周漲1.57%，收于1440.96美元/盎司。
美國10年期國債收益率周五收報1.86%，為2016年11月以來最低點，本周大跌18BP（0.18個百分點）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.72%，跌14BP。
根據CME集團網站的FedWatch工具，投資者目前預計美聯儲今年年底再次降息的概率預期為100%，在9月的下一次議息會議再次降息25個基點的概率高達96%。
不過AllianceBernstein固收主管Gershon Distenfeld認為，目前市場對于9月份美聯儲再次降息的期望值太高。“很顯然，鮑威爾在記者會上想傳達的是下一步如何走并不確定。”
CME網站的FedWatch工具顯示，截至北京時間8月3日19:50，市場對美聯儲9月將再次降息25個基點的概率預期為96%。（來源：CME網站、新浪財經整理）（線索Clues / 續田曾）
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責任編輯：續田曾
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