結(jié)合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至5月15日，CME標普500指數(shù)期貨投機凈多倉增加；NYMEX WTI原油、ICE Brent原油、COMEX黃金期貨投機凈多倉減少；Cboe比特幣期貨投機凈空倉增加；CBOT美國10Y國債期貨投機凈空倉減少；Cboe VIX指數(shù)期貨投機凈多倉轉(zhuǎn)負；ICE美元指數(shù)期貨投機凈空倉轉(zhuǎn)正（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經(jīng)）截止5月15日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為518,935手，凈多倉周變動減少29,470手。該合約投機空倉本周共計持有54,122手，相較于上周的31,040手，增長近75%，顯示市場對油價連續(xù)飆升持謹慎態(tài)度。
NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為644,444手，凈多倉周變動減少35,484手。
本周原油期貨價格繼續(xù)大幅上漲。國際基準布倫特原油期貨（OIL）收于78.51美元，周上漲1.8%，已連續(xù)六周上漲。美國WTI原油期貨（CL）收于71.35美元，周上漲1.19%。
本周布倫特原油期貨一度突破80美元/桶，上一次該主力合約成交于80美元上方出現(xiàn)于2014年11月下旬。摩根士丹利預(yù)測，柴油（UHN）和航空燃料的需求將推動布倫特油價，在2020年升至每桶90美元，達到2014年10月以來新高。上周美國銀行則表示，因委內(nèi)瑞拉和伊朗的供應(yīng)風險將影響全球市場，布倫特原油2019年可能升至每桶100美元。
美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日當周，美國EIA原油庫存減少140.4萬桶，預(yù)期為減少76.3萬桶。
周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設(shè)備（OIH）數(shù)持平上周，總數(shù)量達844臺。
中國INE原油期貨主力合約SC1809本周上漲1.8%，報479.7元，約合75.19美元。周五，SC1809最高報488.6元，為上市以來最高成交價。最近十個交易日，9月交割的該主力合約單邊計算的平均成交量約8.7萬手。根據(jù)成交量測算，3月26日才正式上市的INE原油期貨已占據(jù)全球三大原油期貨近7%的成交量，WTI原油期貨、布倫特原油期貨分別為62%、30%。
WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。
COMEX黃金期貨（GC)（GLD）凈多倉為92,443手，周變動減少14,997手。投機空倉增加近20%，顯示市場的看空意愿。
黃金期貨本周下跌2%，收報1291.7美元/盎司。近期美元保持強勢，美國10年期國債收益率大漲，使金價（XAU）受挫。在全球流動性總體趨于收緊的背景下，黃金短期恐繼續(xù)承壓。
正在籌備中的朝美首腦會談遭遇波折。據(jù)路透社17日報道，美國總統(tǒng)特朗普16日承認，在朝鮮威脅要退出這場史無前例的峰會后，并不確定是否還要舉行。特朗普想達成他最大外交成就的努力或?qū)⒙淇眨贿^他堅持不會在要求朝鮮無核化上有所讓步。
COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。
ICE美元指數(shù)期貨（DXY）（UUP）凈多倉周變動增加567手。本周凈多倉為18手，自3月中旬以來該數(shù)值首次翻正。
美元指數(shù)本周快速突破93整數(shù)關(guān)口，周五收報93.68，周漲幅1.2%，錄得12月下旬以來最高收盤讀數(shù)。歐元基金（FXE）本周下跌1.48%。日元基金（FXY）周跌1.31%，已經(jīng)連續(xù)八周下跌。
由于近期陸續(xù)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)參差不齊，投資者預(yù)期發(fā)達市場中央銀行貨幣政策分歧有維持甚至擴大可能。在華爾街廣受傳閱的美銀美林（BofAML）月度全球基金經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，做空美元是最擁擠交易之一，而過分擁擠也往往預(yù)示著平倉踩踏的風險更大。
由12種新興市場貨幣等權(quán)組合的CEW基金跌0.5%，土耳其里拉（TRY）、巴西雷亞爾（BRL）、南非蘭特（ZAR）、印尼盾（IDR）、印度盧比（INR）本周兌美元均跌幅較大。
ICE美元指數(shù)期貨合約每手價值為美元指數(shù)DXY*1000美元。
CBOT美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）本周投機凈空倉為381,922手，凈多倉周變動增加26,707手。
本周美國10Y國債投機空倉數(shù)量略有回落。此前，截止5月8日，該倉位曾升至1,106,307手，繼4月24日后，再次刷新有記錄以來最高值。
美國10Y國債收益率本周大幅飆升至3.123%，創(chuàng)7年新高，周漲幅達5.15%。該利率被廣泛視為全球金融市場基準利率。沃倫-巴菲特認為，利率水平是斷定股價是否合理的關(guān)鍵組件。
美國2Y國債收益率（SHY）周四曾升至2.598%，為2008年8月以來最高讀數(shù)。該短端利率周五收盤報2.549%。
本周，收益率曲線扁平化有所緩解。美國10Y-2Y國債收益率利差從上周五的43BP升至51BP。
周四，加拿大10年期國債收益率一度漲至30年期加債收益率上方，為2007年以來首次。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，加拿大是目前唯一出現(xiàn)國債收益率曲線倒掛的發(fā)達國家（EFA）。收益率曲線倒掛常被視為經(jīng)濟衰退的先兆。當天，加拿大10年期債券收益率一度觸及2.522%，為2014年來首次。
美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。
Cboe（CBOE）VIX指數(shù)期貨（VXX）凈多倉為-3,732手，1月末以來首次轉(zhuǎn)負。凈多倉周變動減少21,321手。投機空倉增加近20%。
該指數(shù)周二一度上漲13%，升至14.58點，為5周以來的最大單日漲幅。VIX周五收報13.42，本周升超6%。
Cboe標普500波動率指數(shù)期貨合約每手價值為VIX指數(shù)*1000美元。
CME標普500指數(shù)期貨（SPY）凈多倉周變動增加1,238手，凈多倉為2,424手。標普500指數(shù)本周下跌0.54%。
美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線）（來源：新浪財經(jīng)）
據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，標普500成分股組成的板塊多數(shù)下跌。能源板塊（XLE）上漲1.8%。“債券代理”公共事業(yè)（XLU）跌2.78%、房地產(chǎn)（XLRE）跌3.08%，因大幅上升的利率可能提高這些公司的融資成本。此外，科技（XLK）下跌1.47%，金融（XLF）下跌1.1%。
CME標普500指數(shù)期貨合約每手價值為標普500指數(shù)*1000美元。
Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1,874手，凈多倉周變動減少239手。
本周加密貨幣表現(xiàn)不佳。據(jù)Bitstamp交易所數(shù)據(jù)，北京時間5月19日12:30，比特幣現(xiàn)貨價格（BTC）在8235美元附近，本周曾一度跌破8000美元。
Cboe比特幣期貨每手合約對應(yīng)1個比特幣。
編者注：美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監(jiān)管機構(gòu)。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發(fā)布（遇節(jié)日會順延至下一個交易日），數(shù)據(jù)截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權(quán)、互換等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”（Reportable Positions）、“非可報告持倉”（Nonreportable Positions）。前者又分為“商業(yè)”（Commercial）、“非商業(yè)”（Non-Commercial）持倉，而“非商業(yè)”常被視作投機者。
通常，投資者更關(guān)心“可報告持倉”中的“非商業(yè)”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業(yè)”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關(guān)心該值的周度變化。研究者如果將這些數(shù)據(jù)拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業(yè)”是指涉及到大宗商品的生產(chǎn)、加工或銷售的實體。“非商業(yè)”則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產(chǎn)管理公司。
需要注意的是，ICE網(wǎng)站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統(tǒng)計口徑，它將“可報告持倉”劃分為四類，分別是：Dealer Intermediary（經(jīng)紀商）、Asset Manager/Institutional（資產(chǎn)管理公司/機構(gòu)）、Leveraged Funds（杠桿基金），及Other Reportables（其他可報告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被視為投機者。ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數(shù)據(jù)。
除非特別說明，《線索Clues》引用的數(shù)據(jù)是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權(quán)等其它衍生品。這也是主流財經(jīng)數(shù)據(jù)提供應(yīng)商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
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責任編輯：李濤
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