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明晟（MSCI）在官網發布公告顯示，將在歐洲中部時間14日23:00，也就是北京時間周二凌晨5:00，公布半年度指數調整結果。
就本次成分股調整的相關影響，新浪財經對話了南方基金指數投資部兼數量化投資部總經理、MSCI中國A股國際通ETF（512160）基金經理羅文杰，以下為問答實錄：
新浪財經：MSCI明天凌晨會公布半年度指數成分調整結果，南方基金判斷這次調整對“MSCI中國A股納入指數”（MSCI China A Inclusion Index）會有多大影響？估計在成分股數量和權重上會有明顯變化么？
羅文杰：首先我們這里先明確一點，MSCI中國A股納入指數又名MSCI中國A股國際通指數（代碼：716567.CSI），是目前市場唯一跟蹤A股納入MSCI新興市場指數進程的A股指數。
MSCI將于北京時間5月15日凌晨公布半年度指數成分股調整結果，其中將發布6月1日生效的MSCI中國A股國際通指數最新成分股。
此次半年度調整將仍然以A股大盤股為樣本空間，暫不會納入A股中盤股，考慮此次調整將確定6月份首次納入MSCI的A股最終名單，此次調整對中國A股非常重要，由于半年度審議涉及因素較多，且過去一段時間市場環境變化較大，因此最終被納入的標的可能與此前公布的成分股存在一定差異。
據中金公司研究部預測，此次大約有229只A股或被納入MSCI指數體系，總量與當前MSCI中國A股國際通指數的231只樣本相差不大，但涉及的調入調出成分股可能有幾十個。
潛在被新納入的股票主要集中在年初以來表現較好的板塊如醫療保健、消費品等領域，股價上漲使其從原來的中盤股晉升為大盤股所致；而潛在被移出的標的則主要集中在表現較差的周期品、券商等板塊。
其中在指數調整結果宣布到正式實施這段時間內，調入調出股、及流動性較差且需調整的成分股可能受到較大影響。
新浪財經：原則上或技術上，在獲得MSCI中國A股納入指數的具體調整信息后，南方基金會在多長時間內對跟蹤這個指數的ETF進行倉位調整？
羅文杰：根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能的減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在生效日前后（編者注：此次生效時間為5月31日收盤后）進行調倉操作。
MSCI基金（512160）依托南方基金指數管理團隊， 針對指數調整有著豐富的經驗，將會根據調整股票風險特征、調整幅度、成份股流動性、市場狀況等制定詳細的調倉計劃，包括根據調整股票調整金額歷史占比、日內成交量分布、行業近期市場表現、市場波動情況等確定調倉方案，并準備應變策略，實時監控股票交易情況及調倉進度，進行策略調整，力爭在指數定期調整期間減少市場沖擊成本和控制跟蹤誤差。
（編者注：文中提及的具體基金產品、方案不代表南方基金的投資建議）
（線索Clues / 李濤）
編輯精選：
責任編輯：李濤
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