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美債收益率曲線中至少一個關鍵區段表明美國經濟最早會在6月步入衰退。
3個月和30年期收益率之差繼續擴大。這是一個警告信號，因為收益率曲線倒掛發生的時間要先于經濟衰退，曲線的再次陡峭說明經濟下滑提前到來的可能性更大。
從歷史上看，3個月至30年期區段是收益率曲線在衰退發生前第一個變陡的，大約會比衰退早出現約五個月。鑒于1月初該曲線已變陡，說明最快6月經濟就會轉為下行。3個月和30年期收益率之差目前約為-84基點，1月份一度達到-115基點左右。
這一次長期收益率的上升尤其麻煩，因為其表明債券市場正在消化結構性高通脹。
備受關注的2s10s收益率曲線仍倒掛，最近利差觸及新低。但正如上圖所示，該收益率曲線與其他多數區段一樣，只有在經濟衰退即將到來前開始變陡。
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責任編輯：李桐
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