隨著標(biāo)普500指數(shù)勢(shì)將以上漲超過(guò)10%結(jié)束2021年頭四個(gè)月的交易，“5月份賣(mài)出然后離場(chǎng)”的格言可能正在許多投資者的腦海中浮現(xiàn)。但是，兩家華爾街大行的策略師卻給出了與上述格言截然相反的建議。

　　摩根大通策略師Marko Kolanovic等在題為“5月買(mǎi)入然后走開(kāi)”的報(bào)告中敦促投資者為復(fù)興通貨再膨脹交易做好準(zhǔn)備，因?yàn)槲磥?lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放的步伐將加快。

　　盡管近期周期股和價(jià)值股的漲勢(shì)已經(jīng)暫停，但該行策略師指出，大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲和美國(guó)國(guó)債收益率的回升將是近期通貨再膨脹交易卷土重來(lái)的催化劑。

　　這些策略師寫(xiě)道，稀薄的流動(dòng)性通常是交易員們的壓痛點(diǎn)，現(xiàn)在則可能“助長(zhǎng)股價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在夏季月份”。

　　野村證券跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott也同意這一觀點(diǎn)，他預(yù)測(cè)未來(lái)三個(gè)月周期股將大幅上漲，尤其是能源股。

　　他在期權(quán)市場(chǎng)中觀察到，保護(hù)下跌風(fēng)險(xiǎn)的期權(quán)成本有點(diǎn)“瘋狂”，與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的看跌期權(quán)的成本位于歷史區(qū)間的前10%。

　　在某些方面，普遍的謹(jǐn)慎態(tài)度本身可以被視為看漲的理由，因?yàn)檫@意味著仍有空頭可以轉(zhuǎn)變?yōu)橘I(mǎi)家。

　　今年將是自1950年以來(lái)第18次標(biāo)普500指數(shù)在一年的頭四個(gè)月漲幅超過(guò)10%。

　　根據(jù)《股票交易者年鑒》編輯Jeffrey Hirsch匯總的數(shù)據(jù)，在以往情形下，股市上漲趨勢(shì)會(huì)在5月初趨于平息，然后在6月和7月再回升；市場(chǎng)會(huì)在9月停滯不前，然后走軟到10月底。

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責(zé)任編輯：郭明煜