A股燃爆了 資金都涌向一個(gè)方向 來新浪理財(cái)大學(xué)，聽董小姐讀新聞，懂市場。

　　原標(biāo)題：券商龍頭真要合并？牛市旗手又掀漲停潮，北上資金噴涌而入，杠桿資金也在跑步入場，四大牛市信號浮現(xiàn)

　　剛剛踏入下半年，A股就攻破了3000點(diǎn)大關(guān)，近兩日券商地產(chǎn)相繼扛起進(jìn)攻大旗，市場做多情緒快速被點(diǎn)燃！

　　今日收盤，上證指數(shù)大漲2.13%，逼近3100點(diǎn)大關(guān)，兩市成交額突破萬億大關(guān)。其中，大金融板塊發(fā)力，券商股掀起了漲停潮，市場牛市情緒愈發(fā)濃厚。

　　值得注意的是，在昨日成功站上3000點(diǎn)大關(guān)后，今日市場更是呈現(xiàn)出四大“牛市”信號。

　　信號一：券商股掀起了漲停潮，板塊內(nèi)多達(dá)12只股票漲停。資金瘋狂涌入，券商信托板塊單日資金凈流入達(dá)到99.35億元，接近百億元，成為全市場最為吸金的板塊。

　　信號二：兩融余額疊創(chuàng)新高，杠桿資金跑步進(jìn)場。自六月以來，兩融余額大增接近千億，同時(shí)場外配資近期也活躍起來。

　　信號三：兩市成交破萬億大關(guān)。

　　信號四：今日北向資金大舉進(jìn)場，凈買入171.15億元，創(chuàng)6月19日以來新高。

　　值得注意的是，兩市成交破萬億、券商股漲停潮，幾乎是每輪行情啟動的信號，而這兩個(gè)信號都在今天同時(shí)出現(xiàn)。而且，今天市場又傳出兩大券商龍頭合并的消息。一位相關(guān)券商高管回應(yīng)稱，若此事為真，必屬高級機(jī)密，目前未有耳聞。

　　此外，有私募認(rèn)為，一輪牛市或者正在展開中。目前貨幣政策偏寬松，市場流動性充裕，有利于整體股市的上漲；同時(shí)，從股市周期上來看，現(xiàn)在可能在也是一輪新牛市的起點(diǎn)的時(shí)間點(diǎn)上。不過，不少機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，不會是全面的牛市，結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)。

　　券商股掀起漲停潮，市場又傳兩大龍頭券商合并

　　繼醫(yī)藥消費(fèi)和科技在上半年大放異彩后，下半年伊始，券商和地產(chǎn)扛起進(jìn)攻大旗，滬指終于在昨日一舉突破3000點(diǎn)大關(guān)。

　　今日，券商股更是迎來大爆發(fā)，板塊掀起漲停潮。截至收盤，券商信托板塊大漲7.41%，其中，中泰證券、招商證券、光大證券、山西證券、浙商證券、太平洋、中信建投、南京證券、國金證券、華安證券、哈投股份、天風(fēng)證券等12只券商股漲停，國海、中原證券大漲超8%。

　　如果以最近三個(gè)交易日來看，券商信托板塊的漲幅已經(jīng)達(dá)到12.24%，其中浙商證券連續(xù)2日漲停，光大證券三天兩個(gè)漲停。

　　值得注意的是，今天市場又傳出兩大券商龍頭合并的消息。據(jù)外媒報(bào)道，知情人士稱，中國正在加快可能合并國內(nèi)最大兩家投行的進(jìn)程，此舉將締造出一個(gè)規(guī)模820億美元的行業(yè)巨擘，并可能在該國130多家券商間掀起一股整合潮。

　　據(jù)外媒報(bào)道，有知情人士透露，根據(jù)最新提議，中國最大券商中信證券的母公司中信集團(tuán)將作為主收購方，購買中國第二大券商中信建投的股份。知情人士稱，中信集團(tuán)將從中信建投的國有股東中央?yún)R金手中購買股份，從而成為中信建投的最大股東，為整合資源和運(yùn)營鋪平道路。

　　不過，此前中信證券總經(jīng)理?xiàng)蠲鬏x在6月23日召開的股東大會上再次表示，已發(fā)布澄清公告，公司并未聽聞相關(guān)（與中信建投證券）合并消息。針對今日的市場傳聞，一位相關(guān)券商高管回應(yīng)稱，若此事為真，必屬高級機(jī)密，目前未有耳聞。

　　兩市成交破萬億，資金大舉流入大金融

　　除了券商股，今天整個(gè)大金融板塊都處于進(jìn)攻的態(tài)勢，在大金融的發(fā)力下，今日滬指收盤大漲2.13%，創(chuàng)下5個(gè)半月來新高，指數(shù)逼近3100點(diǎn)大關(guān)，兩市成交額突破萬億大關(guān)。

　　其中，保險(xiǎn)板塊今日大漲6.68%，中國人保一度漲停，收盤大漲9.38%，中國人壽大漲6.79%，新華保險(xiǎn)大漲5.90%，中國平安上漲3.40%。

　　銀行股大漲3.22%，更是帶動指數(shù)上行。其中，青農(nóng)商行漲停，西安銀行大漲7.74%，常熟銀行、長沙銀行、蘇州銀行、張家港行等城商行漲幅均超過4%。

　　此外，多元金融板塊的漲幅也達(dá)到4.51%，其中九鼎投資、南華期貨、民生控股、瑞達(dá)期貨、越秀金控等股票漲幅均超過5%。

　　由于看好行情走牛，資金今日大舉殺入了大金融板塊，尤其是券商信托板塊。

　　數(shù)據(jù)顯示，今日券商信托板塊資金的凈流入達(dá)到99.35億元，接近百億元，成為市場最為吸金的板塊；銀行板塊則收獲了17.89億元的凈流入，排名第二；保險(xiǎn)板塊資金凈流入為14.42億元，排名第三。

　　方正證券研究所指出，本輪大金融發(fā)力的邏輯主要有三點(diǎn)：

　　一是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不斷確認(rèn)，國內(nèi)PMI持續(xù)處于榮枯線上方，環(huán)比明顯改善，需求也在加速恢復(fù)。海外經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)候已經(jīng)過去，昨日公布的美國小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史最大增幅，花旗美國經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)也持續(xù)攀升達(dá)到最高點(diǎn)。

　　二是金融處于近10年來最低估值位置，大金融板塊估值僅7.9倍，銀行PB僅0.7倍，從近10年來四次大金融上漲前的情形來看，金融的估值分位均具有絕對或者相對優(yōu)勢。

　　三是近期金融領(lǐng)域的催化劑不斷累積，從商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照，混業(yè)經(jīng)營的討論再起，再到允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金，做大做強(qiáng)金融業(yè)在目前外部環(huán)境多變，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下顯得尤為關(guān)鍵。

　　兩融余額單月大增近千億，杠桿資金跑步進(jìn)場

　　每當(dāng)A股行情轉(zhuǎn)暖，兩市的融資客們最為敏銳。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，自6月底以來，兩融余額開始不斷創(chuàng)歷史新高，即融資客開始加杠桿，跑步進(jìn)場。

　　7月1日，兩融余額達(dá)到11763億元，較前一交易日增加125.09億元，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，融資余額達(dá)到11422億元。其中，滬市兩融余額為6177.88億元，深市兩融余額為5584.89億元。而6月1日，兩融余額為10890億元，即近一個(gè)月時(shí)間兩融余額大增873億元，逼近千億，顯然融資客近期火線加倉。

　　從近十個(gè)交易日來看，融資客加杠桿買入最多的行業(yè)是醫(yī)藥制造、電子元件和券商信托，分別凈買入75億元、70.33億元、69.21億元；加杠桿買入最多的個(gè)股則是，中國平安、光大證券和招商證券，分別凈買入13.63億元、10.41億元、5.77億元。

　　值得注意的是，除了正規(guī)的券商兩融渠道加杠桿，據(jù)記者了解場外配資近期也活躍起來，各類配資廣告開始群發(fā)，宣稱可以將杠桿放大至1-10倍，宣傳免息配資等。

　　北向資金流入超170億，機(jī)構(gòu)看好結(jié)構(gòu)性行情

　　助推今日指數(shù)大舉上攻的還有北向資金的跑步進(jìn)場。

　　截至7月2日收盤，北向資金凈買入171.15億元，創(chuàng)6月19日以來新高；其中滬股通凈流入111.61億元，深股通凈流入59.55億元。值得注意的是，超過170億元的凈買入也進(jìn)入滬深港股開通以來前五的位置。

　　其中，北向資金6月凈流入526.79億元，近三個(gè)月北向資金則已經(jīng)合計(jì)買入達(dá)1489.29億元，北向資金的踴躍進(jìn)場，對A股行情的推動作用不容忽視。

　　私享基金總經(jīng)理陳建德表示，一輪牛市或正在展開中。

　　第一，從貨幣政策上來看，今年以來在新冠疫情影響下，經(jīng)濟(jì)偏弱，貨幣偏寬松，市場流動性充裕，有利于整體股市的上漲；

　　第二，從股市周期上來看，現(xiàn)在可能在也是一輪新牛市的起點(diǎn)的時(shí)間點(diǎn)上。上證指數(shù)從1990年以來，經(jīng)歷過幾輪熊市，時(shí)間都不超過5年，本輪熊市從2015年6月份的5178點(diǎn)調(diào)整到目前已整整5年時(shí)間，周期長已夠長；

　　第三，本輪的熊市末期情況和2013年1月到2014年6月很像，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2013年1月初的585點(diǎn)上漲到2014年6月份的1400點(diǎn)，漲幅約140%，這段時(shí)間50指數(shù)和上證指數(shù)基本沒漲。巧的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2019年初的1200點(diǎn)左右漲到現(xiàn)在的2400多點(diǎn)，漲幅也達(dá)1倍，同期上證50等藍(lán)籌股也沒有上漲。2014年7月份后，藍(lán)籌股開啟一波牛市。歷史有可能重演，本次有可能也是一波藍(lán)籌牛市。

　　“從投資收益上來看，隨著今年貨幣政策的寬松，市場融資成本不斷下降，現(xiàn)在很多3A級債券的票息才3%左右。而對應(yīng)的，很多的銀行地產(chǎn)板塊的公司，其凈資產(chǎn)收益率在15%左右，每年的股息率在4%左右，單就股息率就已經(jīng)高于這些3A級債券的票息。所以，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的性價(jià)比非常高，有利于吸引很多的資金流入?！标惤ǖ抡f。

　　重陽投資表示，股市是希望的折射，隨著“一內(nèi)一外”（國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和和中美關(guān)系）兩個(gè)變量的預(yù)期反轉(zhuǎn)，我們判斷未來一段時(shí)間中國股市的機(jī)會將大于風(fēng)險(xiǎn)，甚至有超預(yù)期的空間，特別是基于經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)的相關(guān)標(biāo)的將迎來進(jìn)一步機(jī)會。尤其是港股，一方面估值仍處于歷史低位，另一方面隨著相關(guān)法律的落地實(shí)施，意味著亮牌時(shí)機(jī)也在逐漸臨近，今年以來壓制港股的外部不確定因素也將散去，其向好時(shí)機(jī)漸行漸近。

　　值得注意的是，據(jù)記者了解，不少機(jī)構(gòu)均表示，即使接下來行情走牛，也不會是全面的牛市，結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)。

　　方正證券研究所指出，金融起舞后行情演繹的核心在于經(jīng)濟(jì)周期，初步判斷將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。從過往四次大金融上漲之后行情的演繹來看，在2013年和2019年均出現(xiàn)了較為明顯的結(jié)構(gòu)性行情，本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)短周期有企穩(wěn)的跡象。從當(dāng)前的情況來看，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的可能性較大，因此，2019年下半年以來的結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)。

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責(zé)任編輯：逯文云