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　　原標題：這只白馬股明日復牌，基金估值10個跌停！手握183億卻還不了36億債，還波及另兩家公司

　　該來的終究要面對，身處債券違約風波中的東旭光電（維權）將于明日（12月10日）復牌。

　　對昔日白馬股東旭光電的35.28萬戶股東而言，過去的20天（11月19日至12月9日），一定十分煎熬——誰能想到，手握183億元資金的東旭光電，卻還不了35.95億元債務。

　　違約事件發生后，多家基金公司將東旭光電估值下調至1.65元/股，相當于公司停牌前收盤價的10個跌停。按此估值，東旭光電的總市值將從停牌前的275億元降至94.55億元。

　　擬購買控股股東專利資產

　　東旭光電今日晚間公告稱，公司擬向東旭集團發行股份購買其持有的743項專利及專利申請的所有權，具體金額待標的資產的交易金額確定后與交易對方協商確定。本次發行股份購買資產的定價基準日為上市公司審議本次重組事項的董事會決議公告日。本次發行股份的價格為4.75元/股。

　　東旭光電表示，本次交易標的資產的資產總額、資產凈額將不高于上市公司2018年度合并財務報表資產總額、資產凈額的50%，根據規定，本次交易不構成上市公司重大資產重組。

　　東旭光電稱，本次交易中，公司擬向東旭集團發行股份購買的專利均是公司目前正在使用的與光電顯示材料業務相關的專利，大部分已獲得國家知識產權專利局授權，部分正在申請中。此系列專利為公司主營業務液晶玻璃基板及其裝備專用專利，為公司主營業務持續發展所必須的專利，是實現公司主營業務收入的技術保障。交易完成后，上市公司主營業務未發生變化，資產與業務完整性將進一步增強，持續盈利能力將得到進一步提升。

　　合計違約金額35.95億元

　　在上述交易風險方面，東旭光電提到，2019年11月、12月，公司因資金暫時出現短期流動性困難，未能如期兌付三個中期票據應付利息及相關回售款項，合計35.95億元。目前，公司正在與債權人協商，力爭盡快支付相關本金和利息。

　　以下是中證君梳理的東旭光電票據違約事件時間軸。

　　11月18日深夜：上清所連發兩份公告，未收到東旭光電發行的中期票據付息兌付資金，暫無法代理發行人進行本期債券的付息工作。涉及債券分別為“16東旭光電MTN001A”以及“16東旭光電MTN001B”。

　　11月19日早間：東旭光電公告，由于公司資金暫時出現短期流動性困難，致使上述兩個品種未能如期兌付應付利息及相關回售款項。合計應付本息20.1億元。

　　11月19日早間開盤前：東旭光電和東旭藍天雙雙停牌，公司公告顯示，公司實控人東旭集團的控股股東東旭光電投資有限公司擬向石家莊市國資委轉讓其持有的東旭集團51.46%的股權，可能會導致公司控制權發生變更。

　　11月20日午間：東旭光電披露了19日深交所管理部下發的問詢函。問詢函對公司的“存貸雙高”現象給予重點關注。

　　11月21日晚間：東旭光電公告，公司已向深圳證券交易所申請延期回復，預計于2019年11月25日向深交所報送問詢函的書面回復材料，并及時履行信息披露義務。

　　11月25日：上清所官網顯示，“16東旭光電MTN002”應于12月2日付息及回售部分本金兌付，由于公司流動性緊張，導致本期中期票據付息及回售部分本金兌付存在一定的不確定性。“16東旭光電MTN002”起息日為2016年12月2日，發行規模為17億元，期限為5年，票面年利率為5%。

　　11月25日晚間：東旭光電公告，鑒于公司旗下子公司達120多家，銀行賬戶多達千余戶，涉及銀行多，地域廣，短期內無法完成對全部銀行的資金存儲情況核查，為了保證本次回復文件內容真實、準確、完整，公司向深交所再次申請延期回復。

　　11月25日晚間：東旭光電公告，公司目前正在籌劃向控股股東東旭集團發行股份購買其資產的資產重組事項。

　　12月2日晚間：東旭光電公告，“16東旭光電MTN002”應于12月2日完成回售付息。由于公司資金暫時出現短期流動性困難，致使上述品種未能如期兌付應付利息及相關回售款項。

　　12月6日晚間：東旭光電公告，董事會于12月6日上午審議通過了《關于督促管理層采取積極措施籌措資金保障補流募集資金及早歸還的議案》，由于公司目前出現流動性困難，為避免因抽調流動資金影響公司正常生產運營，公司無法于12月6日按時歸還臨時補充流動資金的閑置募集資金35億元。

　　遭12家基金公司下調估值

　　截至12月9日記者發稿，共有12家基金公司對旗下基金持有的股票東旭光電進行估值調整。其中，11家將估值價格調整為1.65元，1家調整為3.5元。按東旭光電最近收盤價4.8元測算，估值價格調整至1.65元相當于10個跌停，3.5元約為3個跌停。

　　東財Choice數據顯示，截至2019年中報，共有127只基金產品持有東旭光電，但到三季報，僅剩7只基金產品持有東旭光電。

　　與此同時，東旭光電部分債券評級遭下調。公司11月20日晚間公告，聯合信用評級將公司主體長期信用等級由AA+下調至C，將“15東旭債”債項信用等級由AA+下調至CC。另外，中誠信國際前將“16東旭光電MTN002”的債項信用等級由AA+下調至CC。

　　Wind數據顯示，東旭光電目前共有5只債券，債券余額合計56.56億元。其中9.56億元的“15東旭債”將于2020年5月到期，這只債券已自11月19日開市起停牌。此外，一年以內面臨行權的共有3只債券，合計48.56億元。

　　波及兩家“東旭系”A股公司

　　除東旭光電自身外，還有兩家“東旭系”上市公司受債券違約牽連——東旭藍天和嘉麟杰。

　　它們之間的關系是：東旭集團系東旭光電和東旭藍天的控股股東，東旭集團為嘉麟杰第二大股東。這三家公司的實控人均為東旭集團董事長李兆廷。

　　先看東旭藍天。11月22日，深交所管理部向東旭藍天下發問詢函，要求進一步說明目前持有的貨幣資金情況，包括但不限于具體金額、存放地點、存放類型、使用安排等；截至當日在東旭財務公司的存貸款余額，包括但不限于具體金額、存放類型、使用安排等，并結合存款利息金額和存款利率，說明在東旭財務公司長期存放大額資金的必要性及合理性；逐項說明截至當日有息負債的詳細情況，包括債務類型、債務金額、到期期限、償付安排等。

　　東旭藍天在11月27日和12月5日公告，無法按時完成回復工作，申請延期。東旭藍天，爭取12月11日前完成問詢函的回復工作。

　　東旭藍天11月27日晚間公告稱，公司目前正在籌劃以發行股份并支付現金方式購買海岸新洲（北京）電子技術有限公司持有的麗晶美能股權事項。公司股票自11月28日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

　　值得一提的是，東旭藍天于11月26日才剛復牌。此前因公司控股股東東旭集團的控股股東擬轉讓其持有的東旭集團51.46%股權事項，東旭藍天于11月19日開始停牌。東旭藍天11月26日股價收漲3.77%，11月27日跌停。

　　12月4日晚間，東旭藍天公告，公司股票將繼續停牌，停牌時間不超過5個交易日。

　　深交所也向嘉麟杰下發了問詢函。公司于11月22日午間公告稱，截至11月21日，公司及下屬子公司貨幣資金余額為8392.13萬元，其中庫存現金44.79萬元、銀行存款7506.75萬元、其它貨幣資金840.60萬元。前述貨幣資金中，庫存現金均存放于公司或子公司，不存在受限情況；銀行存款均存放于公司或子公司開立的銀行賬戶，不存在受限情況；其他貨幣資金系公司進口采購業務中，采用信用證結算方式而按銀行規定存入銀行信用證保證金專戶的款項，為受限資金，金額占公司貨幣資金余額的比例為10.02%。

　　嘉麟杰表示，公司一直獨立經營紡織業務，與東旭集團、東旭投資、東旭光電及關聯人均不存在業務往來的情況。2017年至今，公司不存在控股股東及其關聯方資金占用或違規對關聯方提供擔保等情形。

責任編輯：陳志杰