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新浪財經訊 近一年來，隨著市場焦點由關注“題材”到關注“價值投資”的轉變，不少次新股頻頻破發(fā)，但往往是上市滿一年相關限售股解禁后才出現破發(fā)。然而，近期不少次新股上市不滿一年就加入了破發(fā)隊伍，道道全便是其中一只。
道道全去年3月10日上市交易，上市首發(fā)價格為47.30元/股， 今年2月7日創(chuàng)出上市以來最低價26.03元，股價跌5.58%（后復權）。究竟是何原因導致股價破發(fā)呢？
道道全利潤增長速度低于同行業(yè) 且上市首年凈利潤下滑
道道全糧油股份有限公司主要從事食用植物油的研發(fā)、生產和銷售，還包括相關副產品的生產、科研、貿易等，于去年3月在深交所中小板上市。從其2017年2月披露的招股書來看，2014年至2016年三年間，營收與凈利均實現了穩(wěn)步增長，但上市一年，交出的首份年報快報成績單不太理想，經營業(yè)績出現增收不增利的情形。對此，道道全公告中解釋：包裝材料、原料油、人工等成 本不同程度上漲導致營業(yè)成本增加，公司新增豆粕銷售未產生盈利。
2月27日，道道全發(fā)布業(yè)績快報，公司2017年1-12月實現營業(yè)收入33.02億元，同比增長22.7%，農產品加工行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為21.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.91億元，同比下降6.99%，農產品加工行業(yè)平均凈利潤增長率為12.72%。
上市之前公司業(yè)績持續(xù)增長：2014-2016年公司收入分別為20.28億、21.86億、26.91億，凈利潤分別為1.45億、1.83億、2.06億，三年中營業(yè)收入和凈利潤的復合增長率分別為15.2%和19.3%。2016年公司綜合毛利率為16.58%，凈利潤率為7.65%。
上市前道道全的凈利增速便逐年下降
2014-2016年，道道全營收分別為20.28億 、21.86億和26.91億，同比增長-7.88%、7.78%、23.09%、同期實現凈利潤分別為1.45億、1.83億和2.06億，同比增長179.8%、26.57%、12.45%。
上市融的錢似乎沒有用到“正道兒”上：近12億募資中4億買理財
道道全上募集資金總額為11.825億元，上市不到1月即準備購買理財，公告顯示，公司使用最高額度不超6億元購買理財，上市這一年使用“閑置”“募集資金”購買理財的總金額高達4億元。
“使用閑置募集資金購買理財產品總金額為40000萬元”
中信建投證券保薦大賺5376萬元 持續(xù)督導能力存疑
根據發(fā)行資料，道道全的保薦機構為中信建投證券，承銷及保薦收入為5376萬元。對于上市不到一年即破發(fā)的次新股，保薦券商是否應該負起責任，事前是否發(fā)現公司短板，事好持續(xù)督導及現場檢查是否到位，值得商榷。
責任編輯：高艷云
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