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4月1日，優刻得科技股份有限公司(以下簡稱“優刻得”)科創板上市申請獲上交所受理，保薦機構為中金公司(03908.HK)。

資料顯示，優刻得此次擬募資金額為47.48億元，主要用途如下：

數據來源：優刻得科創板上市申請文件

優刻得稱，其申請適用于第二條上市標準，預計市值不低于人民幣 50 億元，且最近一年營業收 入不低于人民幣 5 億元。

資料顯示，優刻得成立于2012年3月，是第三方云計算服務商，主要產品為公有云中的IaaS 產品，為企業及開發者提供計算、存儲和網絡等基礎資源支持。

根據IDC公布的2018年上半年中國公有云廠商市場份額數據顯示，優刻得以4.4%的市場份額排名第6，領先于微軟Azure、百度云和華為云。

雖然優刻得得到市場認可，但是也存在行業相關風險。

1. 營業收入基本來自公有云產品 下游互聯網行業競爭加劇

優刻得表示，公有云是報告期內公司最主要的收入來源， 2016 年至2018 年(以下簡稱“報告期內”)公司公有云業務收入對總營業收入的貢獻分別為91.43%、90.97%和 85.15%。

另外，公司的主要收入主要集中在互聯網領域，互聯網行業的競爭加劇，以及政策調控對互聯網企業的影響，對公司下游客戶的穩定性造成一定沖擊。

據招股書披露，優刻得目前辦公地點房屋用途為工業用地，公司尚未完成租賃備案登記手續的辦理。

2. 研發費用上升導致的凈利潤率下降 應收賬款增加

優刻得稱，報告期內公司的研發費用分別為 9,798.24 萬元、10,644.79 萬元和 16,047.99 萬元。

2017 年研發費用同比增長 8.64%，2018 年增長 50.76%， 公司的研發費用投入較大。

優刻得表示，隨著大數據及人工智能板塊的業務也開始逐步發展， 公司的研發費用將會進一步快速增長，費用控制及運營管理的難度均會有所增加。如果研發費用增長過快，將導致公司的凈利潤率存在下降的風險。

報告期內優刻得應收賬款分別為 5,716.11 萬元、12,142.76 萬元和 17,568.16 萬元，2017 年末和 2018 年末分別同比增長 112.43%和 44.68%。

本文出品：資本邦。作者：陳亞平。

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