來源：北京商報
截至7月13日，電力板塊多家上市公司發布半年報預告，由于業績喜人，該板塊迎來高估值。其中，7月7日，長青集團發布公告，預計2023年上半年的歸母凈利潤為7000萬-8500萬元，同比增長1427.92%-1755.33%，粵電力A預計2023年上半年的歸母凈利潤為8億-9.5億元。高溫助推下，電力板塊能夠火熱多久成為市場關注的重點。
部分企業披露中報預告后，市場資金聞風而動。7月13日收市，深圳能源、東望時代等均實現6%左右的漲幅，京能熱力更是5天4板的漲停，在這背后，高溫是重要推手，相比往年，今年受厄爾尼諾影響，國內用電需求加大，助推相關公司業績。
數據顯示，在厄爾尼諾影響下，今夏我國北方多地氣溫突破歷史極值，帶動電網用電負荷進一步增長，多家機構預測，到今年8月，我國有效裝機容量預計同比增加6382萬千瓦，低于中電聯預測的0.8億-1億千瓦的用電負荷增量，電網負荷缺口在2022年基礎上增長1618萬-3618萬千瓦。
除了需求增大，煤炭價格回落致使成本收縮，也是企業盈利的重要原因。截至6月30日，動力煤主流市場價格在690-730元/噸，較2023年初累計下跌505元/噸，降幅達41.56%；上半年均價在944.92元/噸，較去年同期下跌10.22元/噸，降幅在1.07%。
對于業績增長原因，粵電力A稱，2023年公司發電量和上網電量穩步提高，發電收入明顯增長，火電業務受益于燃料價格下降，盈利能力有所恢復；申能股份則表示，2023年公司發電量和上網電量穩步提高，發電收入明顯增長，火電業務受益于燃料價格下降，盈利能力有所恢復。
然而電力板塊并非一片形勢大好，火電業績上行的同時水電方面并不樂觀。
7月10日，黔源電力發布業績預告顯示，預計上半年歸母凈利潤為2841.08萬-3788.1萬元，比去年同期下降88%-91%。對于業績下降的原因，黔源電力稱，主要是2023年上半年來水較上年同期偏枯69.8%，導致2023年上半年發電量為220262.01萬千瓦時，較2022年同期下降59%，使發電收入及發電利潤減少。
此外值得注意的是，當下業績飆升的企業，此前曾長期面臨下滑或虧損的窘境，例如申能股份2021年、2022年歸母凈利潤分別下滑35.8%、29.53%，粵電力A更是連虧兩年，其2021年、2022年的凈利潤分別虧損約29.28億元、30.04億元。成本高企吞噬利潤，成為業績不佳的主要原因。
獨立經濟學家、中企資本聯盟主席杜猛認為，目前來看，成本仍然是影響煤電企業經營的重要因素，今年上半年，煤炭價格回落主要因此前庫存過高，去庫存壓力顯著，總體來看，煤炭季節性、區域性供求緊張關系仍然存在，另外國際能源市場依舊受地緣政治波動影響，能源價格在今年下半年仍有不確定性。
專家認為，從投資角度來看，新能源企業更具備長期投資價值，根據國家優化能源結構要求，火電份額將逐步讓給風電、光伏等新能源，近年來，無論是風電還是光伏的裝機量均提升顯著，進一步擠壓煤電機組的生存空間，在此背景下，煤電企業也在積極探索電源結構轉型升級。北京商報記者就經營問題采訪相關企業，截至發稿未獲回復。
不過，轉型對企業而言并非易事，以申能股份為例，2022年，其煤電業務雖然只有0.04%的毛利率，但營業收入則達到約132億元，而風電業務僅有約26.3億元，光伏發電僅有8.06億元，雖然后兩者的毛利率分別高達37.43%和89.06%。
業內觀點指出，一方面，煤電承擔著能源市場“壓艙石”的作用，是保障電力安全的支柱；另一方面，高成本與低電價的基本矛盾并未解決，對長期投資而言十分不利，火熱的行情下，仍需要投資者理性決策。
北京商報記者 陶鳳 王柱力
責任編輯：公司觀察
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