21世紀經濟報道 記者李愿 北京報道

　　在半年末“拉存款”任務完成后，存款開始向理財市場流動。

　　7月13日，中金公司發布的研報顯示，據其觀測，7月上旬銀行理財規模已增長1.07萬億，顯示出積極復蘇趨勢。此前，多家券商分析師也預測，在7月第一周，銀行理財規模已恢復增長超過8000億元。

　　國金證券固定收益團隊測算，7月第一周銀行理財規模回升超8500億元；廣發證券固定收益團隊測算，7月第一周銀行理財規?；厣?100億元。

　　“往后看，理財存量規模在7月初快速恢復，三季度有望復刻二季度的規模增長?！睆V發證券固定收益分析師劉郁預測稱。

　　具體來看，7月上旬銀行理財規模增長超萬億，中金公司認為主要來自兩方面：現金管理類理財產品規模增長7741億元，主要源自二季度末商業銀行“存款沖量”后的理財資金回流；固收類理財產品規模增長2986億元，增量主要為1個月以內的短期限產品。

　　今年一季度，在金融市場波動未完全消除的情況下，銀行理財市場延續規模下降的趨勢。二季度，隨著債市行情好轉，4月、5月連續兩個月理財規模出現回升。數據顯示，4月、5月銀行理財規模分別環比增加1.3萬億和0.4萬億。

　　伴隨著理財規?；厣耐瑫r，銀行存款出現同比少增。央行數據顯示，4月人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元；5月人民幣存款增加1.46萬億，同比少增1.58萬億。

　　6月，人民幣存款仍是同比少增：6月人民幣存款增加3.71萬億，同比少增1.12萬億?！?月銀行理財存續規模較5月環比下降7423億元，低于去年同期跨季規模減少幅度，也低于同年一季度跨季規模降幅，說明二季度季末銀行負債端的壓力較小，對理財資金的回表需求下降?！眲⒂舴治龇Q。

　　不過，光大證券金融業首席分析師王一峰表示，季末效應影響下，6月末理財規模環比下降1萬億左右。

　　王一峰測算理由為：根據普益標準金融數據平臺統計，截至6月末，理財公司最新存續規模總量為20.7萬億，較上月末下滑3.8%，較2023年初-6.9%。根據銀行理財登記中心數據，截至2022年末，理財公司存續理財產品規模占全部理財產品比重為80.4%，是理財市場的絕對主力?！邦A估6月全市場理財規模變化趨勢與理財公司相似，較5月下滑1萬億左右。”

　　展望未來，多家機構均認為，三季度銀行理財規模將延續二季度增長趨勢。中金公司表示，進入三季度的理財旺季，理財市場修復趨勢有望得到延續，主要基于：一是定期存款利率下調，降低了理財產品的競爭壓力，定期存款對理財的“替代效應”有望減弱；二是商業銀行今年信貸投放較為前置，隨著信貸投放趨緩，銀行擴表速率有望降低、存款攬儲力度亦將下降；三是年初以來信用債市場修復積極，理財產品積攢了一定賺錢效應；四是整體流動性環境保持寬松，對比宏觀經濟復蘇進程，預計今年難以重演去年的債市負反饋。

　　劉郁表示，回顧2020年以來季末月理財規模變化情況，往往三季度理財規?？缂緣毫^小。同時，三季度如果延續二季度信貸投放偏弱的情況，理財規模持續增長的概率較大；但若后續信貸投放逐步反彈，銀行對負債端依賴度提升，或對理財市場帶來一定的沖擊。

　　“二季度以來理財的新增結構以短期限產品為主，或與居民風險偏好較低有關，其趨勢可能延續。在當前宏觀環境沒有明顯回暖的背景下，居民風險偏好或延續，也就意味著理財的增量或仍以短期限產品為主?！眲⒂敉瑫r表示。

　　21世紀經濟報道記者注意到，近期包括中銀理財、招銀理財、興銀理財、交銀理財、華夏理財、北銀理財等多家理財公司發布費率調整公告，產品費率下調涉及銷售服務費、固定管理費、超額業績報酬等，這也或將在一定程度上促進銀行理財規模的回升。

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責任編輯：宋源珺