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　　據(jù)報(bào)道，上周六沙特大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國(guó)等市場(chǎng)的原油價(jià)格，折扣幅度創(chuàng)逾20年來(lái)最大。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這是3月6日OPEC+政策會(huì)議上俄羅斯拒絕減產(chǎn)之后，OPEC（石油輸出國(guó)組織）主力國(guó)沙特阿拉伯主動(dòng)打響原油價(jià)格戰(zhàn)。而在新冠肺炎疫情帶來(lái)的全球需求下滑背景下，主要產(chǎn)油國(guó)之間的“戰(zhàn)爭(zhēng)”范圍可能進(jìn)一步擴(kuò)大，未來(lái)或出現(xiàn)沙特、俄羅斯、美國(guó)三大主力產(chǎn)油國(guó)之間慘烈的“三國(guó)殺”。

　　受相關(guān)事件影響，3月8日，沙特股市下跌7.15%，全球最大市值公司、原油巨無(wú)霸沙特阿美開(kāi)盤(pán)破發(fā)。

　　周一凌晨（金麒麟分析師），美、布原油大幅低開(kāi)，布倫特原油大跌31%，WTI原油跌幅超過(guò)27%。現(xiàn)貨黃金則一舉突破1700美元/盎司。周一早間，VIX恐慌指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大，一度漲超25%，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)期貨暴跌至2819，觸發(fā)交易限制。；亞太股市集體低開(kāi)，澳大利亞ASX200指數(shù)、日本股市跌超4%。

　　全球資本市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖之際，A股能否繼續(xù)成為全球資金的“避風(fēng)港”？

　　機(jī)構(gòu)怎么看？

　　山西證券指出，我國(guó)疫情已進(jìn)入相對(duì)可控階段，在政策驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)有望率先企穩(wěn)回暖，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于合理區(qū)間，短期有望維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。就市場(chǎng)風(fēng)格而言，本輪行情受流動(dòng)性邏輯主導(dǎo)，而短期創(chuàng)業(yè)板流動(dòng)性開(kāi)始出現(xiàn)收縮跡象，市場(chǎng)風(fēng)格可能從中小創(chuàng)科技成長(zhǎng)向新老基建的方向過(guò)渡。但從全年來(lái)看，科技成長(zhǎng)仍是A股市場(chǎng)的主線行情。

　　中信證券表示，新冠疫情在海外進(jìn)入加速蔓延期，將繼續(xù)壓制全球風(fēng)險(xiǎn)偏好和歐美股市。預(yù)計(jì)歐美兩大經(jīng)濟(jì)體不會(huì)采用“休克療法”，海外經(jīng)濟(jì)壓力最大在今年二季度，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)外需壓力仍在政策可對(duì)沖范圍。財(cái)政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看點(diǎn)，其中基建是最重要的主線，消費(fèi)回補(bǔ)和減稅降費(fèi)政策也會(huì)接力。同時(shí)，海外貨幣寬松雖然還會(huì)繼續(xù)加碼，但預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)貨幣政策選擇相對(duì)穩(wěn)健，3月MLF和LPR的1年期利率僅會(huì)下調(diào)5bp，且后續(xù)普惠式降準(zhǔn)也會(huì)落地；此外，穩(wěn)健的人民幣匯率有利于穩(wěn)定外資。

　　招商策略表示，疫情給全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)增大，但是從側(cè)面展示了中國(guó)在國(guó)家行動(dòng)力和制造業(yè)領(lǐng)域的硬實(shí)力。疫情所帶來(lái)的超低利率環(huán)境，疊加新科技周期，以及疫情之后需求復(fù)蘇，傳統(tǒng)基建和新基建加碼的空間，給A股未來(lái)企業(yè)盈利回升創(chuàng)造了條件。危機(jī)并存，本次疫情后中國(guó)將會(huì)再一次迎來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。受海外波動(dòng)影響，A股短期波動(dòng)可能加劇，但綜合來(lái)看A股仍處在2019年以來(lái)兩年半上行周期，短期風(fēng)格將會(huì)趨于均衡，“新”“舊”基建輪動(dòng)。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，海外三方面因素的后續(xù)影響和進(jìn)展值得投資者重視。本輪海外市場(chǎng)的下跌，主要反映了：（1）全球市場(chǎng)，特別是美股波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)。短期看是由于公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的投資者情緒層面影響。中期角度反映了當(dāng)前美股處于高位，投資者對(duì)于基本面的擔(dān)憂。（2）公共衛(wèi)生事件的擴(kuò)散，越來(lái)越多的地方出現(xiàn)情況，海外，特別是歐洲正處于快速發(fā)酵階段。（3）由于公共衛(wèi)生事件，帶來(lái)投資者對(duì)于全球總需求的擔(dān)憂，無(wú)論是原油價(jià)格還是黃金價(jià)格下跌，一定程度上也在反映全球投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)“通縮”的擔(dān)憂。

　　對(duì)于A股而言，外部這些因素階段性會(huì)成為制約A股投資者的情緒。下周，2月的CPI、PPI、金融數(shù)據(jù)將出臺(tái)，國(guó)內(nèi)的基本面預(yù)期調(diào)整情況值得關(guān)注。中期角度，全球“資產(chǎn)荒”+中國(guó)制度優(yōu)勢(shì)，最好的資產(chǎn)在中國(guó)股市。

責(zé)任編輯：王涵