新浪財經(jīng)訊 8月19日消息，今日A股迎來放量大漲，早盤創(chuàng)指重新站上1600點大關(guān)，創(chuàng)4月30日以來新高。午后，三大指數(shù)漲幅再度擴大，臨近尾盤，滬指漲超2%，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，深圳本地股持續(xù)走強，板塊內(nèi)逾60股漲停，券商股尾盤繼續(xù)拉升，兩市成交量全線放大，市場氛圍較好。截止收盤，滬指報2883.10點，漲2.10%；深成指報9328.97點，漲2.96%；創(chuàng)指報1622.84點，漲3.50%。

　　8月以來，A股利好政策密集出臺，有券商認為A股現(xiàn)在已經(jīng)處在底部，可以開始戰(zhàn)略性看多。

　　利好消息一覽

　　一、深圳先行示范區(qū)要來了

　　今日早盤，A股市場迎來超級大題材——“深圳本地股”，截至午間收盤，深圳本地股超50只個股漲停。

　　昨日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》指出，加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在未來通信高端器件、高性能醫(yī)療器械等領(lǐng)域創(chuàng)建制造業(yè)創(chuàng)新中心。開展市場準(zhǔn)入和監(jiān)管體制機制改革試點，建立更具彈性的審慎包容監(jiān)管制度，積極發(fā)展智能經(jīng)濟、健康產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，打造數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)。提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，創(chuàng)造條件推動注冊制改革。支持在深圳開展數(shù)字貨幣研究與移動支付等創(chuàng)新應(yīng)用。促進與港澳金融市場互聯(lián)互通和金融（基金）產(chǎn)品互認。在推進人民幣國際化上先行先試，探索創(chuàng)新跨境金融監(jiān)管。

　　《意見》還提到，支持深圳建設(shè)5G、人工智能、網(wǎng)絡(luò)空間科學(xué)與技術(shù)、生命信息與生物醫(yī)藥實驗室等重大創(chuàng)新載體，探索建設(shè)國際科技信息中心和全新機制的醫(yī)學(xué)科學(xué)院。

　　華龍證券表示，《意見》指出了深圳建設(shè)全球標(biāo)桿城市的戰(zhàn)略定位，并指出了創(chuàng)造條件推動注冊制改革。隨著大灣區(qū)融合的進一步深化，深圳的地位應(yīng)該會越來越重要，中國特色社會主義先行示范區(qū)的落地更會讓這種地位的作用得以彰顯。隨著重磅利好政策的落地，深圳本地相關(guān)公司有望迎來機遇。

　　安信證券首席策略分析師陳果表示，本次《意見》的發(fā)布對于深圳的意義十分深遠，有利于深圳在更高起點、更高層次、更高目標(biāo)上推進改革開放，形成全面深化改革、全面擴大開放新格局。建議關(guān)注深圳本地股和創(chuàng)業(yè)板的投資機會，可能受益的三條主線是：1、科技；2、交運物流；3、金融地產(chǎn)。

　　二、央行放出“降息”大招

　　8月17日，央行放出大招，為深化利率市場化改革，提高利率傳導(dǎo)效率，推動降低實體經(jīng)濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。

　　央行強調(diào)，這次改革的主要措施是完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，提高LPR的市場化程度，發(fā)揮好LPR對貸款利率的引導(dǎo)作用，促進貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導(dǎo)效率，推動降低實體經(jīng)濟融資成本。

　　中信建投證券策略團隊表示，利率市場化是未來解決小微企業(yè)融資難問題的重點方向，在6月26日的國常會和7月12日的央行發(fā)布會上都重點強調(diào)了LPR改革。我們認為本次會議的重點在于貸款市場報價利率改革、實質(zhì)降低信貸利率水平和提升銀行風(fēng)險偏好。

　　廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊強調(diào)，LPR并不必然對應(yīng)利率升降，本身是中性的，且實體中小企業(yè)融資成本偏高不僅在于利率，還在于信用利差。長期看，解決中小企業(yè)融資難應(yīng)著力推進多元化融資，提升銀行的風(fēng)險識別能力和市場化定價能力。

　　三、兩融史上第六次大擴容今日實施

　　今日，修訂后的兩融新規(guī)正式實施。8月9日，滬深交易所修訂《融資融券交易實施細則》，取消維持擔(dān)保比例底線指導(dǎo)，增加補充擔(dān)保品資產(chǎn)品類，擴充兩融標(biāo)的范圍，新規(guī)定自8月19日起實施。這是兩融歷史上第6次正式大擴容，同時也是規(guī)模最大的一次。

　　從此前兩融標(biāo)的擴容以后三個月的上證指數(shù)表現(xiàn)來看，有兩次錄得正收益，分別在2012和2014年；三次錄得負收益，其中2013年有2次，2016年有1次。最佳表現(xiàn)為2014年9月份，擴容后三個月內(nèi)上證指數(shù)上漲34%。最差表現(xiàn)為2013年1月份，擴容后的三個月上證指數(shù)下跌8.59%。中信證券分析師認為，兩融交易只是市場情緒的放大器，擴容后上證指數(shù)漲跌互現(xiàn)，擴容并未改變市場本身運行趨勢。

　　財通證券的研究數(shù)據(jù)顯示，從歷次兩融標(biāo)的擴容后滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的走勢看，無論是周漲幅還是月漲幅，兩融交易開始以及之后的五次擴容，大多數(shù)時間新增個股的平均漲跌幅都能跑贏滬深300指數(shù)。

　　國泰君安研究認為，兩融標(biāo)的物擴容直接提升了券商兩融業(yè)務(wù)的潛在空間，利于券商利息收入增長。從歷史趨勢看，股市漲跌及兩融政策均會影響兩融規(guī)模占市場流通市值比重。另外，2013年至2014年兩融標(biāo)的股3次大擴容均處于證券行業(yè)鼓勵創(chuàng)新的監(jiān)管順周期，2013年兩次大幅擴容次日股指上漲均超3%。時隔兩年半兩融標(biāo)的股再度大幅擴容，增強市場活躍度的政策導(dǎo)向明顯，監(jiān)管順周期下，后續(xù)政策利好有望延續(xù)。

　　四、中證金融公司整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率80BP

　　中國證券金融股份有限公司決定自2019年8月8日起，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率80BP，其中：182天期費率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調(diào)至4%。

　　分析人士認為，這個消息首先利好證券公司，意味著券商從證金公司那里融資的成本下降了，利于提高券商向投資者開展融資業(yè)務(wù)的積極性，從而給市場帶來流動性支持。

　　五、證監(jiān)會修訂券商風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)并公開征求意見

　　證監(jiān)會近日就修訂證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)公開征求意見，涉及適當(dāng)放寬投資成份股、權(quán)益類指數(shù)基金等產(chǎn)品的風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)等諸多方面。

　　具體來看，本次修訂內(nèi)容主要包括4個方面。一是支持證券公司遵循價值投資理念，深度參與市場交易，適當(dāng)放寬投資成份股、權(quán)益類指數(shù)基金、政策性金融債等產(chǎn)品的風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)。二是按照寬嚴(yán)相濟、防范風(fēng)險的原則，針對股票質(zhì)押、私募資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)特點和各類金融產(chǎn)品風(fēng)險特征，完善相應(yīng)指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)。三是結(jié)合市場發(fā)展實踐，明確新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)，確保對各類業(yè)務(wù)風(fēng)險全覆蓋。四是為支持證券公司提升全面風(fēng)險管理水平，對連續(xù)3年分類評價為A類AA級及以上的證券公司，風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)設(shè)為0.5等。

　　有證券行業(yè)分析人士認為，《計算標(biāo)準(zhǔn)》短期對券商影響較小，長期則利好行業(yè)發(fā)展。從短期看，目前券商資金較為充足，短期內(nèi)券商提升杠桿的可能性并不大。從長期來看，融資融券交易規(guī)則優(yōu)化和風(fēng)控指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)化，對券商控制風(fēng)險、開展業(yè)務(wù)等均有長期正面影響。此外，下調(diào)連續(xù)3年獲得AA級以上券商的風(fēng)險資本準(zhǔn)備調(diào)整系數(shù)，利好風(fēng)控具有優(yōu)勢、業(yè)務(wù)規(guī)?？壳暗拇笮蛢?yōu)質(zhì)券商。

　　六、資本市場門口的錢“暴堆”1.5萬億

　　其實，市場的環(huán)境可能真的在向好轉(zhuǎn)折。首先，題材在不斷增加；其次，政策利好也在不斷增加。而更為重要的是，資本市場門口的錢也大幅增多。

　　7月份，堆在資本市場門口的錢增加超過1.5萬億元。這個指標(biāo)就是非銀金融機構(gòu)存款，在宏觀報表里，也是其他存款性公司對其他金融性公司負債，這一指標(biāo)7月份來到了18.7萬億元，比二月份的18.4萬億元還高3000億元，達到年內(nèi)最高水平。

　　根據(jù)此前研究人士陳瑞明的研究成果，非銀金融機構(gòu)存款最近距離刻畫狹義金融市場流動性的指標(biāo)。非銀行金融機構(gòu)存款是基金、保險、券商、理財、信托等機構(gòu)存在銀行的存款，是可以購買股票、債券、存單等金融資產(chǎn)的“自由現(xiàn)金流”，構(gòu)成了金融資產(chǎn)最直接的資金供給。

　　自2010年以來，該指標(biāo)捕捉了4次短期利率拐點。自2007年以來，該指標(biāo)刻畫了儲蓄搬家牛市、企業(yè)脫實向虛、杠杠牛市、資金回流企業(yè)M1等社會流動性大事件。目前非銀金融機構(gòu)存款規(guī)模18.7萬億，處于歷史高位附近，甚至要遠高于2015年超級大牛市期間的水平。他們就像“堆在資本市場門口的錢”，隨時可能“蠢蠢欲動”。

　　七、證監(jiān)會重磅發(fā)聲！推動一攬子措施落地，引導(dǎo)更多資金入市

　　證監(jiān)會副主席李超近日在接受新華社采訪時表示，從近期市場表現(xiàn)看，美國的極限施壓對A股市場的影響趨于弱化。

　　“我國資本市場正處于寶貴的發(fā)展機遇期，任何外部干擾都阻擋不了我們改革發(fā)展的步伐。”李超介紹，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革近期順利落地，開局良好，激發(fā)了資本市場的活力。下一步，將充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用，堅持市場化、法治化的方向，加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新，推動一攬子對外開放務(wù)實措施落實落地，引導(dǎo)更多中長期資金入市，提升監(jiān)管效能，努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

　　八、重磅！全球三大指數(shù)巨頭8日開始加注中國籌碼

　　8月8日A股迎來重磅利好——MSCI今年將第二次擴容，MSCI將把中國大盤A股納入因子從10%增加至15%，該指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于8月27日收盤后正式生效。而除了明晟指數(shù)以外，8月23日，富時羅素將于當(dāng)?shù)貢r間收盤后，公布其指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果。富時羅素將在此次調(diào)整中，將中國A股的納入因子由5%提升至15%。該變動將于9月23日開盤前正式生效。

　　9月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將發(fā)布納入其指數(shù)體系的中國A股名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動同樣于9月23日開盤前正式生效。此前公布的初步篩選名單中1241只A股入圍。

　　券商戰(zhàn)略看多

　　國君策略：悲觀交織期已過曙光初現(xiàn) 絕佳配置期證真中

　　三重悲觀交織期已過，曙光初現(xiàn)。貿(mào)易維度看到緩和跡象，信用維度看到LPR改革推出，“信用-ERP-盈利”傳導(dǎo)通暢加速拐點到來，絕佳戰(zhàn)略配置期證真中。

　　新時代策略：市場調(diào)整已到達合理位置 戰(zhàn)略性看多A股

　　4月以來，A股不斷修正對宏觀經(jīng)濟和增量資金過高的預(yù)期。我們認為A股現(xiàn)在已經(jīng)處在底部，可以開始戰(zhàn)略性看多。雖然相比2018Q4和2012Q4，這里的恐慌程度沒有那么大，但是考慮到2018年是初次調(diào)整，2019年4月以來是二次調(diào)整，二次調(diào)整不一定會出現(xiàn)最完美買入時點，也就是說很難出現(xiàn)所有板塊都很便宜的狀態(tài)。未來市場往上的力量可能有三個：第一，由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)低預(yù)期，宏觀政策基調(diào)在未來半年會往積極方向偏移。第二，由于周期力量的存在，很多行業(yè)自我出清的過程已經(jīng)到達尾聲，未來半年到1年，逐漸會看到越來越多的行業(yè)出現(xiàn)往上的景氣拐點。第三，金融政策持續(xù)支持股市，股市的微觀資金結(jié)構(gòu)正在發(fā)生趨勢性的改變。這三個力量如果有1個兌現(xiàn)，則是震蕩市，如果兌現(xiàn)2個，就可以支撐慢牛，如果全部兌現(xiàn)，則可以更樂觀一些。

　　中信證券：五大預(yù)期底已過 增配科技、加倉金融和消費

　　當(dāng)前流動性、談判、實體經(jīng)濟、市場和政策的5大預(yù)期底已過，建議倉位較高的投資者積極調(diào)倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，以金融和消費為底倉配置品種。

　　海通策略：A股優(yōu)于美股、國內(nèi)債券 中期進價值布局期

　　核心結(jié)論：①縱向比較，A股估值和情緒指標(biāo)都處于歷史低位。橫向比較，A股優(yōu)于美股、國內(nèi)債券。②市場轉(zhuǎn)勢需基本面和政策面共振，庫存周期看基本面可能正在趕底，政策面需跟蹤談判及國內(nèi)政策動態(tài)。③市場筑底過程可能還會有反復(fù)，著眼中期，已經(jīng)進入價值布局期，超配科技+券商，核心資產(chǎn)為基本配置。

責(zé)任編輯：張恒