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　　咖啡產業：浪潮迭起，小豆子撬動大產業

　　來源 東興證券

　　本文發布于 2020-04-01　　

　　咖啡產業三次浪潮迭起，供給推動產業變革。新形態咖啡產品的推出，不斷推動消費者習慣的演變。技術改變產品形態，推動產業革命性發展。在過去的近 200 年里，西方咖啡產業發展經歷了三次浪潮。第一次在 1938-1970 年，以雀巢為代表的速溶咖啡興起；第二次在 1971-2000 年，以星巴克為代表的品牌連鎖咖啡廳擴張，咖啡消費的社交屬性凸顯；第三次浪潮從 2003 司   年延續至今，精品化咖啡發展， 產品重新超越體驗，成為消費者注重的核心要素。我國咖啡產業的發展也大致可以分為三個證  階段。我國的咖啡種植由臺灣于 1884 年引進，其后云南、海南等地先后引種。1989-1997 年，速溶咖啡興起；1997-2015 年， 券 咖啡廳發展，臺系、歐美系、韓系咖啡店品牌陸續進入我國；2015 年至今，互聯網咖啡品牌興起。

　　全球咖啡產銷分布不對稱，價值集中在下游流通環節。咖啡的種植和原料銷售主要集中在發展中國家， 而精深加工和終端銷究   售主要集中在歐、美、日等發達國家，利潤相對豐厚。上游種植環節集中度不高，在產業鏈中的價值貢獻只占約 1%，中小咖報   農議價能力低，利潤空間低。中游加工行業相對分散，價值貢獻約占 6%。而下游流通環節參與者主要有批發商和零售商，需告    求量大，集中度較高，價值貢獻約為 93%，是最主要的利潤產生環節，下游流通渠道的擴張成為咖啡產業發展的主要推動力。

　　速溶咖啡市場集中度較高，雀巢穩居第一。據淘數據，2018 年我國速溶咖啡市場規模約 700 億元，其中雀巢咖啡以 28.5%的市占率位居第一，遠高于第二名的 5.7%，行業 CR8 為 53.7%，集中度較高。即飲咖啡市場中雀巢有一家獨大之勢。根據Euromonitor 的數據，2018 年即飲咖啡市場中，雀巢以 68.3%的市占率穩居第一，市場份額約為第二名北京匯源的 14 倍，有一家獨大之勢。行業 CR8 為88.5%，比速溶咖啡市場集中度更高。咖啡館咖啡市場集中度較高，星巴克收入穩居第一。截至2018 年年底，中國大陸地區共有 14.4 萬家咖啡店，其中星巴克、瑞幸、麥咖啡分別以 3684 家/2000 家/900 家占據前三，而

　　到了 2019 年末星巴克和瑞幸的門店數量已經分別達到 4292 家和4507 家。從營業收入來看，2018 年我國的咖啡店市場規模約為 271 億元，其中星巴克市占率近 60%，位居第一，第二名麥咖啡只有 6.4%的市占率，差距較大。整體行業集中度高， CR5 市占率近 75%。

　　投資策略：我國咖啡消費市場增速較快、空間尚大。我國人均咖啡消費量與發達國家相比依然處于較低水平，2018 年我國大陸地區咖啡人均消費量僅為德國的 0.71%，美國的 1.6%。全球咖啡市場規模超過 12 萬億，而我國目前只有約 700 億，與人口比例差距較大。同時，我國咖啡消費年均增速達 15%，遠高于世界 2%的增速。2025 年，預計中國咖啡消費市場將達到 1 萬億的規模。參考日本的咖啡消費發展，30 年后我國咖啡市場規模有望超 5 萬億。我國咖啡市場發展將有如下三個趨勢：

　　新茶飲發展推動咖啡滲透率提升，大飲品行業蓬勃發展。通常咖啡和茶飲被當做相互替代品，產生此消彼長的效應，但     我們通過將咖啡消費需求拆解為成癮性需求、商務社交需求、對于飲品的可選消費需求三類分析， 認為我國新式茶飲市場的快速發展短期內不會影響咖啡市場，由于行業的供給推動屬性，新式茶飲在一定程度上帶動咖啡消費的滲透率提升。

　　速溶咖啡市場的品牌壁壘高、市場增速放緩，即飲咖啡成為新晉咖啡產品聚集領域。全球瓶裝即飲咖啡將在 2022年實現 31 億美元增長，復合年增長率為 5%。而我國總體咖啡市場發展處于高速增長階段，增速遠高于全球水平，因此我們預計即飲咖啡在我國的市場規模增長仍將高于全球水平。

　　連鎖咖啡店外帶是快生活+定制化+互聯網背景下的趨勢。全球咖啡消費中 87%是現磨咖啡，遠高于速溶咖啡和即飲咖啡， 而我國現磨咖啡消費只占咖啡消費總量的 18%，有巨大增長空間。隨著生活節奏的不斷加快，便利性成為了消費者的重要訴求。“互聯網+”趨勢下，連鎖咖啡線上線下融合發展。互聯網咖啡模式不僅局限于咖啡消費，包括新式茶飲在內的連鎖飲品市場都開始走上互聯網營銷模式。

　　相關標的：雀巢、星巴克、瑞幸咖啡

　　風險提示：食品安全問題，消費習慣培養不及預期，人均收入水平增長不及預期。

　　1． 咖啡產業三次浪潮迭起，供給推動產業變革

　　咖啡的種植最早起源于非洲的埃塞俄比亞，13  世紀被阿拉伯人帶出非洲培育出“阿拉伯咖啡”，16-18  世紀又先后傳入了中東地區、歐洲和美洲。目前，咖啡作為僅次于茶的第二大飲料，在亞、非、拉的 50 多個國家種植，全球有約三分之一的人飲用。

　　1.1 咖啡產業由注重產品功能到強調社交屬性，現回歸注重品質

　　在過去的近 200 年里，西方咖啡產業發展經歷了三次浪潮。

　　第一次浪潮發生在 1938-1970 年，以雀巢為代表的速溶咖啡興起。1938 年，雀巢推出速溶咖啡，使咖啡從農產品轉變為標準化商品。這一階段的咖啡主要注重其提神醒腦的功效，對口味要求不高。雀巢成為這一時期咖啡市場的絕對領導者，到 1974 年公司全球咖啡市場市占率達到 30%。

　　第二次浪潮出現在 1971-2000 年，以星巴克為代表的品牌連鎖咖啡廳擴張。這一階段喝咖啡成為享受咖啡和進行社交的綜合體驗，消費者對咖啡的訴求不僅是單一的提神功效，更是注重其社交屬性。產品來看，咖啡廳主要是以工業化流水線的方式售賣手工咖啡。

　　第三次浪潮從 2003 年延續至今，精品化咖啡發展。人們更加講究產地、品種、采摘月份、海拔與處理方式， 烘焙更加注重表現咖啡豆的原始風味，手沖也成為主流。產品重新超越體驗，成為消費者注重的核心要素。

　　我國咖啡產業的發展也大致可以分為三個階段。我國的咖啡種植由臺灣于 1884 年引進，其后云南、海南、廣西、廣東、福建、四川等地也先后引種。

　　1989-1997 年，速溶咖啡興起。1989 年，雀巢在中國推出第一款速溶咖啡，意味著我國進入速溶咖啡時代。速溶咖啡便于流通，消費方便，人們的咖啡消費習慣由此培養，因此該階段以供給推動為主要發展動力。

　　1997-2015 年，咖啡廳發展。臺系、歐美系、韓系咖啡店品牌陸續進入我國，人們更多的接觸到現磨咖啡。隨著改革改革開放進一步發展，人們的收入水平不斷提高，開始強調咖啡飲用的社交屬性。

　　2015 年至今，互聯網咖啡品牌興起。由于互聯網技術的飛速發展，以及人們生活水平進一步提高，生活工作節奏加快，消費者不僅注重咖啡品質，也強調便利性，自助咖啡機和外賣咖啡模式迅速發展，滿足人們便利性、低價格的需求。

　　1.2 供給推動消費習慣培養，技術助力產業發展進程

　　新形態咖啡產品的推出，不斷推動消費者習慣的演變。中國人有歷史悠久的飲茶習慣，1989 年雀巢在中國市場推出速溶咖啡，為中國消費者提供了新的飲品選擇。由于咖啡口感醇香，且速溶咖啡便于攜帶，國人咖啡消費習慣逐漸被培養起來。后來外國咖啡店品牌陸續進駐，為消費者提供了休閑娛樂的“第三空間”，強調咖啡的社交屬性，使咖啡在我國進一步普及。如今外賣咖啡、便利店咖啡興起，為白領提供了兼具品質和便利性的咖啡，進而提升咖啡在我國飲品消費中的地位。即飲咖啡新品的出現，擠占現磨咖啡市場。根據市場調研機構英敏特的數據，2017 年全球 19%的咖啡新品都是即飲型冰咖啡，中國未來五年即飲咖啡的年均增速約為 20%，擠占更多現磨咖啡市場。由此可見，咖啡產業是由供給推動需求的產生與消費習慣的形成，帶動產業發展。

　　技術改變產品形態，推動產業革命性發展。由于萃取工藝和干燥工藝的發展，可以將咖啡萃取液中的水分蒸發而獲得的干燥的咖啡提取物，使得咖啡能夠以速溶咖啡粉的形式進行流通，不需要直接用咖啡豆進行繁復的沖泡，改變了產品形態，易于存儲、運輸，且飲用方式方便快捷，促進了咖啡消費習慣的形成。咖啡制作工藝的進一步發展，不斷豐富咖啡種類，滿足消費者個性化、多樣化的需求。如冷萃咖啡、氮氣咖啡的發明與推廣，吸引更多消費者接觸咖啡，消費咖啡。互聯網興起創造新的運營模式。互聯網技術的發展，使外賣咖啡以互聯網為依托，發展線上下單+線下門店自提或外賣的模式，提升服務半徑；自助咖啡機則以低成本和高時效獲得大量普通消費者青睞。在資本支持下，我國互聯網咖啡發展勢頭迅猛。

　　2． 咖啡產業鏈價值集中于下游

　　咖啡產業鏈主要分為上游咖啡種植、中游咖啡加工和下游流通三個環節。

　　2.1 咖啡產銷分布不對稱，下游流通環節利潤高

　　在全球范圍來看，咖啡產銷分布不對稱。咖啡的種植和原料銷售主要集中在發展中國家，世界三大咖啡產區分別位于非洲、印度尼西亞和中南美洲，目前巴西和越南是全球最大的咖啡生產國，我國 98%以上的咖啡種植和初加工生豆集中于云南省；而精深加工和終端銷售主要集中在歐、美、日等發達國家，利潤相對豐厚。

　　下游流通環節利潤高。上游種植環節參與者主要包括中小咖農、種植基地以及國外高品質莊園，集中度不高， 產業鏈中的價值貢獻只占約 1%，中小咖農議價能力低，利潤空間低。中游加工環節參與者主要包括個人作坊、烘焙廠和品牌廠商，行業相對分散，價值貢獻約占 6%。而下游流通環節參與者主要有批發商和零售商， 需求量大，集中度較高，價值貢獻約為 93%，是最主要的利潤產生環節。因此，下游流通渠道的擴張是咖啡產業發展的主要推動力，且近年來創業機會多出現在該環節。

　　我國上游咖啡豆種植發展勢頭良好，中下游開始崛起。我國咖啡豆種植主要集中在云南，據智研咨詢發布的《2017-2022 中國咖啡市場分析預測及未來前景預測報告》顯示，云南小粒種咖啡在世界市場較受歡迎，其中普洱市咖啡超過半數出口西歐、美國、日本等發達國家和地區。除云南外，海南和福建也是我國咖啡主要種植區域。而國內的咖啡銷售之前一直依賴于雀巢、星巴克等跨國企業，缺少獨立穩定的銷售網絡。隨著瑞幸咖啡等國內品牌的崛起，有望提高我國本土咖啡企業的知名度，在高額利潤的下游流通環節分一杯羹。

　　2.2 我國下游各細分行業集中度均較高

　　速溶咖啡市場集中度較高，雀巢穩居第一。據淘數據，2018 年我國速溶咖啡市場規模約 700 億元，其中雀巢咖啡以 28.5%的市占率位居第一，遠高于第二名的 5.7%，行業 CR8 為 53.7%，集中度較高。

　　即飲咖啡市場中雀巢有一家獨大之勢。根據 Euromonitor 的數據，2018 年即飲咖啡市場中，雀巢以 68.3% 的市占率穩居第一，市場份額約為第二名北京匯源的 14 倍，有一家獨大之勢。行業 CR8 為 88.5%，比速溶咖啡市場集中度更高。

　　咖啡館咖啡市場集中度較高，星巴克收入穩居第一。在現磨咖啡市場中，主要的銷售渠道是咖啡館和自助咖   啡機，以瑞幸為代表的外賣咖啡實質上也屬于咖啡館的一類，因此，我們以咖啡館市場的數據來反觀現磨咖啡市場情況。截至 2018 年年底，中國大陸地區共有 14.4 萬家咖啡店，其中星巴克、瑞幸、麥咖啡分別以3684 家/2000 家/900 家占據前三，而到了 2019 年末星巴克和瑞幸的門店數量已經分別達到 4292 家和 4507 家。從營業收入來看，2018 年我國的咖啡店市場規模約為 271 億元，其中星巴克市占率近 60%，位居第一， 第二名麥咖啡只有 6.4%的市占率，差距較大。整體行業集中度高，CR5 市占率近 75%。

　　自助咖啡機市場尚在起步階段，競爭不太激烈。自助咖啡機是最近幾年興起的現磨咖啡銷售渠道，優勢在于   對空間要求不高，位置擺放靈活，多位于寫字樓、學校、商場等公共場所，主要滿足客戶對咖啡的功能性和便利性需求。盈利的關鍵在于位置選擇。國內自助咖啡機市場仍處于發展的早期階段，競爭不太激烈。

　　3． 雀巢與星巴克為咖啡零售與連鎖門店絕對龍頭，瑞幸咖啡攪動市場

　　3.1 雀巢：咖啡零售引領者，客戶積累與品質保證奠定龍頭地位

　　雀巢成立于 1867 年，在全球設有 400 多家工廠，擁有 2000 多個全球性或地區性品牌，業務遍布 189 個國家。中國是雀巢繼美國之后的第二大市場。2017 年公司營業收入超過阿里、騰訊、百度中國三大互聯網巨頭之和，2018 年營業收入同比增長 6.48%至 70.04 億瑞郎（約合人民幣 474 億元）。據 Euromonitor 數據顯示，雀巢在全球的咖啡市場占有率超過 22%，是世界上最大的咖啡企業。

　　行業引領者，多年客戶積累與品質保證奠定地位。雀巢發展的首要優勢即為先發優勢，作為一家在 1938 年就推出速溶咖啡的企業，已有 80 多年的歷史，擁有較為豐富的咖啡專業知識與技能。隨之而來的就是客戶優勢，多年的品牌積累使得雀巢擁有大量忠誠的消費者。其次是咖啡品質保證，雀巢為了確保咖啡豆的供應量和品質，大多直接向咖農采購，既保證了咖啡豆的充足供應，又降低了采購費用。

　　雀巢如今在速溶咖啡市場和即飲咖啡市場中的市場份額都穩居第一，但其主要客戶群體是白領，隨著生活水平的提高，這一客戶群體對咖啡品質的要求逐漸增加，逐漸流入現磨咖啡市場。即使是速溶咖啡市場領域， 雀巢的市占率已由 2014 年的 76%下降到 2018 年的 28.3%，新進入者的崛起搶奪了雀巢的市場份額。

　　3.2 星巴克：連鎖咖啡廳領導者

　　星巴克成立于 1971 年，是美國一家連鎖咖啡公司。旗下有 30 多款由頂級咖啡豆手工制作的濃縮咖啡、各式

　　糕點甜品以及多種咖啡機、咖啡杯產品。自 1998 年進入中國到 2019 年底，星巴克已在包括香港、臺灣和澳

　　門在內的大中華區 168 個城市開設了 4294 家門店，擁有超過 830 萬付費會員。星巴克的優勢主要在于：

　　1） 專業優勢，起家較早，擁有較為豐富的咖啡專業知識與技能，擁有優質的咖啡種植基地和烘焙廠。

　　2） 品牌優勢，通過獨特的營銷策略、門店體驗、產品更新換代，形成強大的品牌優勢。據英國品牌評估機構 BrandFinance 發布的“2018 全球最有價值 25 個餐廳品牌”排行榜，星巴克名列第一。

　　3） 位置優勢，在我國各大城市的商場、辦公樓、高檔住宅區等位置占據了有利的銷售地點，客流量大，帶來大量穩定的客戶群體。

　　3.3 瑞幸咖啡：互聯網+趨勢下，咖啡行業的后起之秀

　　瑞幸于 2018 年 1 月開始試營業，利用線上下單+線下門店自提或外賣的新興咖啡售賣模式迅速切入市場。截至 2019 年底，瑞幸直營門店達到了 4507 家，第四季度新增 827 家，創下 2019 年單季度開店數量新高。同期，瑞幸總門店數量比星巴克多了約 200 家門店，按門店數量計算，成為了中國的第一大咖啡連鎖。瑞幸的優勢在于：

　　1） 客戶定位精準，主要定位于白領人群和年輕的互聯網用戶，提供外賣咖啡，滿足了上班族的便利性需求。

　　2） 位置優勢，門店多位于寫字樓、商業中心、各大高校，能將產品快速送達消費者，并帶來大量穩定客戶群體。

　　3） 營銷優勢，通過線上社交傳播裂變，結合免單、打折、優惠券等價格促銷手段，迅速吸引大量客戶。

　　不過，瑞幸的咖啡豆、烘焙較依賴于第三方供應，同時咖啡外賣會在一定程度上影響口感，降低用戶體驗。另外，在初期大量投入以打折、優惠券等形式吸引客戶后，若不再進行價格補貼，面臨著客戶能否留存的問題。

　　3） 商業模式新穎，采取線上下單+線下門店自提或外賣的銷售形式，即降低運營成本，又增加客戶觸達范圍。

　　4） 產品優勢，瑞幸的產品種類不斷擴展，從咖啡到輕食、茶飲等，滿足消費者多樣化的需求。

　　4． 產品創新推動咖啡普及，新茶飲帶動咖啡及連鎖飲品蓬勃發展

　　4.1 我國咖啡消費市場增速較快、空間尚大

　　我國咖啡消費市場仍然存在很大空間。我國人均咖啡消費量與發達國家相比依然處于較低水平，2018 年我國大陸地區咖啡人均消費量僅為德國的 0.71%，美國的 1.6%。全球咖啡市場規模超過 12 萬億，而我國目前只有約 700 億，與人口比例差距較大。有國際機構研究表明，人均收入增長會促進咖啡消費，國民收入每上升 5%，咖啡日常消費會增加 2%-3%，隨著國民收入的增加與消費者咖啡消費習慣的逐漸培養，我國咖啡的潛在市場空間巨大。

　　我國咖啡消費增速遠高于世界平均水平。隨著人們生活水平的提升以及對咖啡文化認知的不斷深入，我國咖啡消費呈逐年上升趨勢。據倫敦國際咖啡組織數據顯示，我國咖啡消費年均增速達 15%，遠高于世界 2%的增速。2025 年，預計中國咖啡消費市場將達到 1 萬億的規模。

　　參考日本的咖啡消費發展，30 年后我國咖啡市場規模有望超 5 萬億。與中國同樣都是茶文化國家，日本的咖啡消費量從 1960 年代的 25 萬袋增長至現在的 700 萬袋。由此，我國未來咖啡消費習慣的培養可以預期。

　　日本于 1956 年速溶咖啡正式進口，咖啡產業從 0 到 1 發展，至 2018 年，日本人均咖啡消費量達到約 280

　　杯。若假設我國咖啡消費習慣的培養速度與日本相同，雀巢 1989 年在我國推出速溶咖啡，則到 2050 年我國

　　人均咖啡消費量可以達到 280 杯。若咖啡均價按 15 元/杯計算，人口總量按國家人口計生委預測的 13.7 億計算，2050 年我國咖啡市場規模將超過 5.7 萬億。

　　4.2 新茶飲發展推動咖啡滲透率提升，大飲品行業蓬勃發展

　　新茶飲發展，拓展大飲品市場，同時有望帶動咖啡滲透率的提升。通常咖啡和新式茶飲會被當做相互替代品，   產生此消彼長的效應，但我們認為，我國新式茶飲市場的快速發展短期內不會影響咖啡市場，相反還會在一定程度上帶動咖啡消費的滲透率提升。

　　目前來看，消費者對于咖啡的需求主要分為三種：

　　第一種是成癮性需求。這類消費者對咖啡的消費頻率較高，每日對于咖啡形成剛性需求，這部分消費是不會因為新茶飲的發展而受到影響；

　　第二種是商務社交需求。這部分需求主要受到門店環境、開店密度和門店選址的影響，此外由于新茶飲的社交屬性偏休閑，因此對于商務社交需求的咖啡消費基本不會被新式茶飲所替代；

　　最后一種是對于飲品的可選消費需求。這部分消費與新茶飲或存在一定的替代關系，但考慮到包括咖啡消費在內的整個飲品行業都具有供給推動屬性，更多的產品供給將帶動整個市場規模的擴大；同時我國咖啡產品消費滲透率很低，2018 年我國人均茶飲消費杯數約 30-50 杯/年，對比咖啡的 6.2 杯/年，可以看到咖啡的覆蓋人群和消費頻率都在一個很低的水平。因此我們認為在中短期內，新式茶飲的發展對咖啡消費的替代作用較低。與此同時，很多新式茶飲如喜茶、奈雪的茶都紛紛推出咖啡類產品，茶飲消費的快速發展也將帶動一批非咖啡消費者進入咖啡消費領域，提高我國咖啡消費的滲透率。

　　隨著星巴克等咖啡店推出更多與茶和果汁相關的咖啡飲品，以及新茶飲試水咖啡類飲料，咖啡與新式茶飲的界限日漸模糊，未來將形成融合趨勢，從而帶來的是連鎖飲品行業的蓬勃發展。

　　4.2 即飲咖啡：咖啡零售市場的下一個機遇

　　速溶咖啡市場的品牌壁壘高、市場增速放緩，即飲咖啡成為新晉咖啡產品聚集領域。我國 2018 年速溶咖啡、現磨咖啡、即飲咖啡的消費分別占咖啡消費總量的 72%、18%、10%。雖然即飲咖啡目前在份額上落后，但隨著咖啡消費多元化、產品差異化，即飲咖啡有機會獲得更大的市場份額。一方面，速溶咖啡市場增長速度放緩，未來增長空間較小，隨著消費者付費能力提升，對于咖啡口味越來越重視。另一方面，即飲咖啡發展時間較短，較速溶咖啡更便于攜帶，較咖啡廳資產更輕、運營成本更低，加之咖啡在書店、電影院、商店等場景的融入，即飲咖啡市場將迎來快速增長。因此，各大商家紛紛將目光鎖定在了未來市場空間更大的即飲咖啡市場。歐睿國際預測，全球瓶裝即飲咖啡將在 2022 年實現 31 億美元增長，復合年增長率為 7.5%。而我國總體咖啡市場發展處于高速增長階段，增速遠高于全球水平，因此我們預計即飲咖啡在我國的市場規模增長仍將高于全球水平。

　　2018 年 8 月，兩大咖啡市場并購案接連落地，雀巢以 71.5 億美元收購星巴克零售咖啡業務和飲料業務，獲得永久性的全球營銷權；3  天后，可口可樂以 51  億美元收購全球第二大咖啡連鎖品牌咖世家（Costa），并陸續推出相關即飲咖啡系列產品。從碳酸飲料巨頭的跨界發展，以及咖啡零售與連鎖咖啡店兩大龍頭的強強聯合，可以看出業內巨頭對即飲咖啡市場的關注與勢在必得。

　　與此同時，國內各大飲料企業也紛紛推出咖啡子品牌，包括統一雅哈、農夫山泉炭仌、味全貝納頌、伊利圣瑞斯等。這些飲料企業依靠自身原有的乳制品飲料、茶飲料等生產線，以及深度下沉的渠道優勢，快速進行產品橫向擴張布局。

　　4.4 連鎖咖啡店外帶市場：快生活+定制化+互聯網背景下的趨勢

　　現磨咖啡在總體咖啡消費的份額未來有很大提升空間。全球咖啡消費中 87%是現磨咖啡，遠高于速溶咖啡和即飲咖啡，而我國現磨咖啡消費只占咖啡消費總量的 18%，有巨大增長空間。

　　隨著生活節奏的不斷加快，便利性成為了消費者的重要訴求。便利店外帶咖啡兼具便利性和高性價比，正成為咖啡行業快速發展的一個細分市場。全家、羅森、7-11 等便利店在 2011-2013 年陸續推出自有咖啡品牌， 中石化也在 2019 年推出“易捷咖啡”。未來便利店咖啡將在咖啡外帶市場中占內有一席之地，但由于便利店咖啡以便捷為主要因素，產品差異性小，難以形成品牌效應，因此便利店咖啡品牌將呈現多家勢均力敵的格局。

　　“互聯網+”趨勢下，連鎖咖啡線上線下融合發展。瑞幸咖啡成為我國乃至全球互聯網咖啡引領者，公司依靠線上線下融合的方式，線上利用互聯網大數據，實現快速定位和獲取目標客戶，進行精準營銷、優化門店選址，通過社交平臺進行裂變式獲客，推動生產與消費良性互動。線下以每天新開 7 家門店的速度迅速鋪設網點，由于現磨咖啡相比于速溶咖啡和即飲咖啡，有著更好的口感和消費體驗，因此門店的觸達能力十分重要。為應對瑞幸咖啡的強勢發展，星巴克等廠商也加快了擴張速度，同時 2018 年 9 月星巴克與餓了么合作推出咖啡外送“星專送”，2019 年 5  月星巴克中國推出了“在線點，到店取”服務——“啡快”，迎合現在快節奏生活，以及更多辦公消費場景的趨勢。同時“星專送”與“啡快”可以滿足客戶定制化需求，與線下點單基本沒有差異。

　　互聯網咖啡模式不僅局限于咖啡消費，包括新式茶飲在內的連鎖飲品市場都開始走上互聯網營銷模式，通過線上點單、線下取貨的方式，將飲品市場的線下零售與互聯網深度融合，利用社交平臺不斷拓展用戶規模， 實現擴散式增長。但這種模式需要大量網點鋪設，資產較重，對企業資金壓力較大。同時，客戶留存與實現盈利也是互聯網飲品行業正在面臨最大難題。

　　5． 風險提示

　　食品安全問題，消費習慣培養不及預期，人均收入水平增長不及預期。

責任編輯：王涵