海外股市率先回春，A股會跟嗎？來新浪理財大學，聽董小姐讀新聞，懂市場。

　　央媽“雙箭齊發”，海外市場大反彈，A股明天開盤怎么走？

　　汪友若

　　央行4月3日稱，對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。

　　同時，央行還決定，自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。 

　　小長假前，“央媽”再次出招，4月3日，央行宣布年內第三次降準。今日，出于對疫情控制情況轉好的預期，海外市場表現不錯。截至發稿時，美股股指期貨全線上揚，富時A50期指漲逾2%。亞太及歐洲主要股指漲幅多在3%到4%左右。

　　機構觀點分析認為，4月份是政策密集落地的時點，資金寬松的大背景對證券市場是最大的助力，預期股市也會走出震蕩盤升的趨勢。

　　政策寬松是資本市場助推劑

　　中信證券宏觀分析師諸建芳等點評央行定向降準稱，此次針對中小銀行的定向降準進一步體現了央行近期工作的著力點，即將應對中小微企業融資壓力的工作作為第一要務。

　　同時，對于12年來央行首次下調超額準備金利率，方正證券（維權）首席經濟學家顏色表示，下調超額準備金利率后，銀行更有意愿購買債券，這也將為接下來發行更多的特別國債和地方專項債提供流動性支持。

　　顏色表示，這一操作對于央行來說，實際上是將部分超額準備金變成了法定準備金，而準備金賬戶里面的資金總量并未發生太大變化。但是，這種操作能夠增加經濟體系里的流動性，起到了金融支持實體的作用。

　　安信證券表示，4月份是政策密集落地的時間點，資金寬松的大背景對證券市場是最大的助力，所謂“寬松無熊市”。隨著政策落地，預期股市也會走上震蕩盤升的大趨勢，結構性的機會也將增多。

　　海外市場企穩反彈

　　與此同時，隨著歐美各國開始積極應對疫情，海外市場周一的表現令人振奮。

　　4月6日早盤，亞太股市大幅高開，日韓股指雙雙走強，美股股指期貨同樣持續走高，截至發稿時，標普500指數期貨、納指期貨漲幅約為4%。

　　受海外市場提振，富時中國A50指數期貨一度直線拉升，高開1.32%，截至發稿時，漲幅約1.8%。

　　摩根大通發布報告表示，近日美國新冠病毒感染人數的總量雖然仍在快速增長，但增速正在放緩，這一趨勢如果持續下去，將給美股的波動率指數帶來壓力，并令股市的下跌放緩。

　　中金公司海外策略組表示，美聯儲及時行動在3月底有效止住了流動性緊張下急速且無差別拋售可能對金融體系造成更大沖擊的風險。

　　基于此，中金公司認為，美股和海外主要市場因流動性緊張導致的無差別和急速拋售暫時告一段落，但疫情對基本面的沖擊正逐漸開始顯現，直到疫情能夠得到有效控制。因此，市場的尋底過程或不會一帆風順，基本面下行、如果疊加疫情發展，以及流動性問題的反復，都有可能使市場重新面臨壓力。

　　機構：重點觀察內需消費

　　國盛證券策略團隊認為，4月，隨著海外波動緩和、內部對沖加碼，市場將逐步走出底部、迎來修復，重點關注三大方向：一是內需驅動、需求回暖、外資回流的消費板塊；二是政策對沖方向，如地產等；三是科技成長仍為中長期主線，經歷本輪調整，此前的漲幅已消化得較為充分，無論倉位結構或相對估值均顯著優化，建議關注新基建、半導體和游戲。

　　對于行業配置，新時代證券認為，未來的重點是觀察各行業從疫情中恢復的速度，考慮到國內經濟可能會領先全球經濟的復蘇，建議關注消費。同時，金融板塊整體的估值會慢慢吸引到長期配置資金，建議關注銀行和券商。

　　也有部分券商短期持謹慎觀望態度。

　　光大證券金工團隊表示，短期來看，A股本周橫盤震蕩格局不改，站在當前，對本周的市場運行判斷為中性。光大證券分析認為 ，從RSRS模型來看，目前看多上證綜指、創業板指，對上證50觀點較謹慎。從基金倉位看，偏股型基金目前倉位總體下調，相比前周下調0.83個百分點。

責任編輯：王帥