銀行信貸突增 市場亢奮能持續？投資不看政策就像盲打，來新浪理財大學，聽董小姐讀新聞，懂市場。

　　證券時報記者 王小偉

　　從近期A股市場資金流向來看，本周指數的持續上攻之下，雖然創業板表現最為強勁，但金融業卻摘得資金流入陣地的桂冠。

　　此外，以鈦白粉為代表的周期性行業、以電力為代表的公共服務行業緊隨其后加入“吸金”大軍。不過，從大單、小單的操作軌跡推測，不同體量的資金對前述“吸金”板塊的判斷已經出現分歧，因此在買賣方面也呈現出分道而走的特征。

　　金融成資金流入主陣地

　　根據Choice金融終端統計數據，A股市場資金凈流入家數在近一年來首次超過2000家，在2月17日達到了2287家，這與本周A股市場的強勢表現一致。其中，金融業成為本周凈流入金額最大的行業，最新5日凈流入金額達到112億元，資金流入比例達到2.9%。在金融板塊的帶領下，上證指數當日大漲1.84%，成功突破3000點整數關口。

　　數據顯示，A股單日凈流入金額最大的是2月20日，當日金融業整體成交1159億元，單日凈流入金額高達108億元。從當日主力凈流入資金凈額來看，東方財富、中信證券、華泰證券三家金融板塊公司占據A股前三名，流入凈額分別達到15億元、11.8億元和7億元。此外，南京證券、海通證券也排入了當日主力資金凈流入金額排名的前十強。

　　金融業成為資金流入主陣地，直接影響了A股概念板塊的資金流向。從5日統計區間來看，券商概念、參股期貨概念、互聯金融概念高居凈流入金額排名前三，此外，彩票概念、鈦白粉概念也分別錄得億元以上級別的資金凈流入。其中，鈦白粉為領漲周期性行業的典型代表。本周內，包括龍蟒佰利、安納達等在內的相關股票都錄得大幅上揚，這與產業新周期帶來的提價動作不無關聯。近期以來，因為產業上游漲價、庫存降低等因素，國內鈦白粉企業紛紛提價。對于后市，基于下游終端需求回暖的良好預期，鈦白粉行業被市場給予在今年迎來階段性復蘇的新預期。

　　此外，電力、熱力、燃氣及水生產和供應產業內公司在凈流入金額方面則排名第二，不過由于板塊整體體量較小，凈流入金額降至5392萬元。這表明，在A股經歷了“疫情殺”多日反彈后，部分市場資金開始選擇向低估值的穩健品種聚集。

　　值得注意的是，雖然市場整體上行，但資金并非流入全部行業。相比于金融、電力等行業的凈流入，制造業和信息服務業則出現了較大幅度的資金凈流出，最新5日凈流出金額分別為663億元和125億元。此外，房地產、農林牧漁等行業也都錄得不同幅度的資金凈流出。

　　地域性流入殺出“黑馬”

　　地域板塊的資金流向也是市場關注的焦點。

　　尤其對于疫情集中地的湖北來說，屬地A股公司達到108家。Choice金融終端統計數據顯示，湖北最新5日凈流入金額為-28億元，在所有省份中排名倒數第七。顯示出，在疫情出現之后，部分資金謹慎情緒升溫。不過，整體的凈流入為負，并不意味著湖北個體公司不受資金青睞。以高德紅外為例，今年1月以來，公司股價連續攀升，加之新冠肺炎疫情之下測溫產品處于供不應求狀態，公司獲得了連續資金買入。以2月20日為例，高德紅外凈流入金額達到4704萬元，凈流入率超過6%。

　　相較來看，凈流入金額排名靠前的省份殺出“黑馬”。根據統計，排名前五名的分別為吉林、西藏、新疆、青海和寧夏。這一方面與部分省份上市公司較少，相關公司股價跟隨大盤整體上行有關；另一方面也與這些省份中部分公司遭遇資金的短期圍獵有關。以吉林省東北證券為例，從2月4日開始，公司股價連續上攻，最高區間漲幅超過35%。類似中盤藍籌的連續上揚，直接為屬地省份公司的資金凈流入作出貢獻。

　　大小單分道而走

　　通過對股價表現和資金流向的對比可見，部分公司的股價表現與資金流向并非呈現正相關關系。

　　鋰電池板塊是這種分離狀態的典型代表。上海特斯拉超級工廠復產攪動之下，鋰電池板塊本周持續活躍，包括中國寶安、比亞迪在內的不少公司都走出一波凌厲攻勢。不過從資金流向來看，截至2月20日，A股鋰電池概念板塊的5日資金凈流入金額卻為-147億元，尤其是特大買單凈買入金額為-63億元，顯示在部分公司短期股價走俏的同時，部分大資金“走為上計”。

　　這種分化與背離還體現在大小單的其他投資標的方面。以近期資金凈流入金額最大的金融行業為例，從5日區間來看，就在特大單凈買入125億元的同時，金融行業整體小單凈流出也達到37億元，中單凈流出金額也高達74億元。顯示出大單資金與小單資金的分道而走和對產業判斷的分歧。

責任編輯：陶然