來源：中新經緯

　　中新經緯客戶端4月3日電 (董文博)過去的2018年，農歷狗年，不僅A股“跌成了狗”，上市券商的業績也沒逃過。截至4月2日，A股35家上市券商中，除了定于4月中下旬披露2018年年報的8家券商外，其余27家的業績已悉數亮相。

　　中新經緯客戶端梳理發現，27家券商去年全年累計實現凈利潤565.44億元，報告期內各大券商凈利潤增速集體下滑。參考日賺8.16億元的“宇宙超級大行”工商銀行，565.44億元對其來說，僅需要69.29天就能全部賺回來！

　　業績集體“淪陷”

　　頭部券商排位變動

　　2018年全年，滬指下跌24.59%，滬深 300 指數下跌 25.31%；兩市股票基金日均成交額4134億元，同比下降18%，真真可謂是“跌成了狗”！券商板塊整體表現同樣頹廢，Wind主題行業券商指數一年重挫22.64%。這也使得背靠資本市場的各大券商日子并不好過，降薪、裁員的消息不時傳出，行業不景氣早已有先兆。如今業績亮相，也印證了上述預測。

　　整體來看，27家上市券商2018年雖未出現虧損，但凈利潤同比增速集體下滑！換句話說，這些券商在2018年的盈利水平均不及2017年。

　　領頭羊中信證券繼續穩坐頭把交椅，但凈利潤從2017年的114.33億元縮水至93.90億元，同比下降17.87%。這意味著，2018年沒有任何一家上市券商的凈利潤突破百億元。

　　位居第二的仍是國泰君安，凈利潤為67.08億元，同比下降32.11%。海通證券超越華泰證券位列第三名，前者去年實現凈利潤52.11億元，同比下降39.54%；后者同期實現凈利潤50.33億元，同比下降45.75%。

　　招商證券以1.25億元的“微弱優勢”超越廣發證券擠進前五名。數據顯示，招商證券去年實現凈利潤44.25億元，同比下降23.52%；同期廣發證券凈利潤為43.00億元，同比接近“腰斬”。

　　凈利潤跌得最慘的是光大證券，2018年僅為1.03億元，同比下降96.57%。光大證券在年報中稱，2018年，受宏觀經濟下行和資本市場深幅調整雙重壓力影響，證券行業發展步履維艱，行業呈現出較為明顯的存量競爭甚至減量競爭的特征。此外，國海證券、中原證券兩家券商2018年凈利潤不足億元，同比分別下降80.53%、85.12%。

　　從營業收入方面來看，2018年營收同比正增長的上市券商僅有2家，即申萬宏源、山西證券，增速分別為14.29%、55.82%。躋身營收“百億俱樂部”的上市券商僅有10家，分別為中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、招商證券、廣發證券、申萬宏源、國信證券、中信建投、東方證券。

　　逾8成券商下調職工薪酬支出

　　中原證券董事長年薪降了132萬

　　去年以來，證券行業遭遇寒冬，多條業務線“節衣縮食”。

　　從員工數量和職工薪酬方面來看，公布數據的20家上市券商中(部分公布的為業績快報)，2018年，半數券商員工總數相較于2017年減少；超8成(17家)券商應付職工薪酬支出同比下滑；其中，降幅最大的為國元證券，達34.68%。

　　僅有中信證券一家應付職工薪酬支出增長；第一創業去年應付職工薪酬支出與2017年幾乎持平，但其員工總數與2017年相比，減少566人。

　　單從董事長薪酬來看，20家上市券商中，7家調升董事長薪酬，11家調降，國海證券和方正證券無公開數據。第一名為國金證券董事長冉云，2018年薪酬增加4.48萬元至506.26萬元；中信證券董事長張佑君的薪酬降低85.34萬元至494.84萬元，居第二位；年度薪酬降幅最大的為中原證券董事長菅明軍，由2017年的196.00萬元降至2018年的64.33萬元，減少131.67萬元，降幅達67.18%。

　　值得一提的是，行業內少見的女董事長陳春梅是一典型例子：零年薪。公開資料顯示，陳春梅現任廣西投資集團有限公司(當地政府全資控股)黨委副書記，該集團是國海證券第一大股東，持有國海證券6.28億股，占比22.34%。同時，何春梅還擔任國海證券董事長、總裁、黨委書記，國海創投資管董事，國海良時期貨董事等，但其只在廣西投資集團有限公司領取報酬。

　　業內人士指出，部分上市公司董事長由政府官員兼任，對上市公司的名義報酬分文不取，是種體制約束；但更多的情況是此人兼任多職或者擁有公司股權，或者在關聯企業領取薪酬。

　　此外，第一創業的年報在高管薪酬上還出現了一個大烏龍！公司首個版本的年報顯示，董監高“薪酬情況”處的單位為“萬元”，按照此單位計算，該公司董事長劉學民2018年的年薪高達180.39億元，董秘兼財務總監馬東軍的年薪達96.3億元。

　　年報發布后的第二天，第一創業發布公告稱，“由于工作人員失誤”導致錯誤，更正后的年報顯示，劉學民年薪變更為180.39萬元，馬東軍年薪為96萬元。

　　第一創業2018年年報更正前后對比(部分) 來源：公司公告

　　A股將迎新一輪牛市

　　券商業績有望回升

　　進入4月，A股迎來開門紅，滬指向3200點發起沖擊，兩市成交連續兩日破萬億元。招商策略團隊表示，繼續看多市場，4月行情結構將會更加均衡，各個行業都有機會，市場可能呈現此起彼伏的接力行情。“4月主邏輯在于經濟數據出爐繼續下滑后的寬松預期升溫；科創板漸行漸近，市場對于科創板的熱度可能會再次升溫”。

　　海通證券首席經濟學家姜超宏觀團隊此前發布研報，稱今年開始的減稅降費會孕育新一輪股票牛市。研報指出，中國資本市場正迎接歷史機會，過去兩年的金融去杠桿帶來了今年的債券牛市，而相信今年開始的減稅降費也會孕育新一輪股票牛市。

　　對于券商行業，招商證券分析認為，政策底、市場底、業績底的三底傳導已經形成聯動反饋，證券板塊正在形成“漲就是最大的基本面”；科創板有望6月開板，持續刺激市場交投熱情，龍頭券商打開業務空間，馬太效應加強。

　　平安證券指出，從3月上市券商業績來看，環比均出現上漲，凈利潤累計高于去年同期。上市券商股目前估值仍然較低，存在一定安全邊際，且在大盤企穩回升時彈性較好。券商業績有望回升，維持行業“強于大市”的評級。(中新經緯APP)

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