【重磅財經(jīng)前瞻】元旦后或迎降準，A股業(yè)績底有望明年下半年出現(xiàn)

　　中新經(jīng)緯客戶端12月29日電(趙競凡) 新的一周即將來臨，中新經(jīng)緯客戶端提醒您關(guān)注以下財經(jīng)事件：

　　數(shù)據(jù)發(fā)布

　　下周，中國將發(fā)布12月官方制造業(yè)PMI、12月非制造業(yè)PMI、12月綜合制造業(yè)PMI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)；國際上，美國將發(fā)布12月Markit制造業(yè)PMI終值、12月失業(yè)率、12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　市場熱點

　　一、2019年1月1日專項附加扣除正式實施

　　《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法》(下稱《辦法》 )將于明年1月1日起實施，《辦法》顯示，子女教育、繼續(xù)教育、住房租金、贍養(yǎng)老人支出為定額扣除，扣除額度分別為1000元/月、4800元/年或3600元/年、1500元/月或1100元/月或800元/月、2000元/月；大病醫(yī)療為據(jù)實抵扣，每個納稅年度內(nèi)，納稅人發(fā)生的自負醫(yī)藥費用超過1.5萬元的部分，可在8萬元/年的限額內(nèi)據(jù)實扣除。

　　隨著專項附加扣除的引入，個稅扣除標準將顯著提高。依照暫行辦法的標準，上有老、下有小、有房貸或房租支出的青壯年人群，個稅扣除標準將有望提高到9000元/月甚至更高。

　　二、預計2019年人民幣貶值壓力減輕，外匯占款降幅收窄

　　交通銀行金融研究中心研究報告稱，2019年1月，影響外匯市場的最重要事件是即將開始的面對面中美貿(mào)易談判，預計人民幣匯率會因談判進展而出現(xiàn)波動。展望2019年全年，綜合考慮美國經(jīng)濟穩(wěn)健增長但有下行壓力、美聯(lián)儲加息放緩、國內(nèi)貨幣政策穩(wěn)健偏松以及貿(mào)易局勢仍有不確定性等因素的影響，預計人民幣仍有貶值壓力，但較之今年貶值壓力有所減輕，總體看人民幣對美元小幅貶值的可能性大。預計12月外匯占款可能延續(xù)降幅收窄的態(tài)勢。展望2019年，預計全年跨境資金流動形勢有望保持總體穩(wěn)定，但波動依然不小，預計外匯占款總體延續(xù)小幅減少的格局。

　　三、元旦過后或迎來降準

　　中信證券明明研究團隊認為，2019年春節(jié)前流動性環(huán)境面臨資金到期壓力大、財政存款不確定性強、現(xiàn)金需求量明顯增大、同業(yè)存單于中下旬集中到期等主要因素的影響，流動性面臨波動并需要央行對沖操作。預計1月份央行將采取降準和TMLF的方式進行中長期流動性投放，搭配短期跨節(jié)流動性投放，營造較平穩(wěn)的資金利率。

　　央行 中新經(jīng)緯 王潮 攝

　　加之貨幣政策委員會2018年第四次例會也提出“加大貨幣政策逆周期”要求貨幣政策取向至少保持當前的寬松力度，流動性大額投放維持流動性合理充裕是應有之義。而回到操作工具上，“鎖短放長”仍將繼續(xù)，降準取代去年CRA概率較大。具體到時點，參考CRA是2017年12月29日公告并于2018年1月16日啟動；本次降準很可能在元旦后推出，在同業(yè)存單到期和繳稅因素前后落地實施。

　　股市前沿

　　一、新股機會

　　下周將有3只新股發(fā)行，分別為蔚藍生物、青島銀行、蘇州龍杰。

　　公開資料顯示，青島蔚藍生物股份有限公司注冊成立于2004年，主要有酶制劑、微生態(tài)、疫苗、動保四大主營業(yè)務，26個經(jīng)營單元，12家子公司。

　　青島銀行是一家股份制商業(yè)銀行，注冊成立于1996年，為用戶提供個人銀行、財富管理、公司銀行、貿(mào)易金融等方面的服務，銀行在青島、濟南、威海等地均設(shè)立多家分支機構(gòu)。

　　蘇州龍杰特種纖維股份有限公司是專業(yè)生產(chǎn)差別化滌綸長絲的大型民營高科技企業(yè)，公司的主營業(yè)務是差別化聚酯纖維的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前已形成差別化FDY、差別化POY、差別化DTY、差別化滌綸工業(yè)絲、新型聚酯纖維(PTT纖維、PBT纖維)等五大系列產(chǎn)品，一百多個品種。

　　　　新股情況速覽 截圖來源：Wind

　　二、機構(gòu)看后市

　　華泰柏瑞基金：A股業(yè)績底或出現(xiàn)在2019年下半年

　　展望2019年A股行情，華泰柏瑞基金投資部總監(jiān)、華泰柏瑞核心優(yōu)勢擬任基金經(jīng)理方倫煜表示，明年經(jīng)濟可能呈現(xiàn)U型走勢，上市公司業(yè)績增速有望在下半年企穩(wěn)。考慮到市場底將出現(xiàn)在業(yè)績底之前，判斷A股目前已經(jīng)處于底部區(qū)域。值得注意的是，基本面良好的龍頭品種存在提前觸底反彈的可能。

　　基于這樣的分析，他表示華泰柏瑞核心優(yōu)勢基金將以高股息資產(chǎn)作為底倉。在估值底部區(qū)域，高股息低估值資產(chǎn)配置價值認同度高。同時，優(yōu)質(zhì)成長類公司，特別是國家產(chǎn)業(yè)政策支持、具備核心競爭優(yōu)勢的科技公司面臨極佳的發(fā)展機會，也值得重點關(guān)注。

　　方倫煜表示，5G牌照+國家戰(zhàn)略規(guī)劃將在2019年落地，規(guī)模建設(shè)大概在2020年，市場情緒高峰有望在2019年出現(xiàn)。隨著軍改到位，軍工企業(yè)中標訂單開始回升值得關(guān)注。醫(yī)藥行業(yè)受4+7帶量采購政策影響的主要是仿制藥，相反，創(chuàng)新藥的黃金時代將逐步開啟，醫(yī)療服務板塊也將受益于人口老齡化的大趨勢。

　　新時代證券：科創(chuàng)企業(yè)融資途徑完善是2019年建設(shè)重點

　　參考CDR、滬倫通，新時代證券預計科創(chuàng)板相應制度建設(shè)歷時大約在2個月左右；首批科創(chuàng)板上市企業(yè)將以高科技屬性企業(yè)為主，參照創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)的數(shù)量，首批科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量在20-30家，合計募資規(guī)模500億元左右。參考美股和港股IPO，新時代證券認為，科創(chuàng)板首發(fā)申請企業(yè)在滿足嚴格的信息披露要求后，將由上交所圍繞事先設(shè)置的市值、收入等標準對公司進行審核，審核通過后由證監(jiān)會進行最終的核準。

　　參考美股與港股IPO，科創(chuàng)板首發(fā)企業(yè)定價和配售將以自主配售為核心，機構(gòu)投資者獲配新股比例、定價自主性將得到提升，企業(yè)定價標準將更為靈活，首發(fā)估值起點將更為合理。參考工業(yè)富聯(lián)，新時代證券認為科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行將引入戰(zhàn)略配售，戰(zhàn)雷投資者獲配股份將存在1年以上的鎖定期，網(wǎng)下投資者獲配股份可能部分鎖定。

　　楊德龍：2019利空因素邊際改善 A股將迎更多投資機會

　　展望2019年，影響A股市場的這些利空因素實際上在邊際改善，當然，它們并沒有完全消除，但是邊際上的改善會給市場帶來恢復性上漲的機會，上證指數(shù)有望重新站上3000點，而是否有更好的表現(xiàn)還取決于這些不確定性因素能不能消除以及多大程度上消除。

　　2019年可以重點從兩個方向來挖掘投資機會：一是從一些被錯殺的優(yōu)質(zhì)白馬股里面來尋找被低估的機會。優(yōu)質(zhì)白馬股是我國經(jīng)濟中的一些龍頭的企業(yè)，或者是有核心競爭力的企業(yè)，由于今年市場的大幅下跌，估值上已經(jīng)跌到了歷史的谷底，具備抄底價值。隨著市場信心的提升和回暖，這些板塊和個股將會有比較好的回升機會。

　　二是關(guān)注經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的新興產(chǎn)業(yè)的投資機會，特別是科技行業(yè)的機會。科技龍頭股代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，例如5G、人工智能、新能源、大數(shù)據(jù)等，這些屬于未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，將會在2019年有比較不錯的表現(xiàn)。(中新經(jīng)緯APP)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。

（本文來自于中國新聞網(wǎng)）

責任編輯：張恒星 SF142