新浪財經(jīng)訊 改革開放40年，也是中國民營經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的40年，民營經(jīng)濟從小到大、由弱變強，在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用，成為推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。12月8日，由北京市順義區(qū)政府、國福商學(xué)文化交流中心、鵬華基金管理有限公司聯(lián)合主辦的“40年輝煌路·民企再出發(fā)”——2018中國民營企業(yè)高峰論壇在北京國家會議中心舉行。其中，議程中關(guān)于“ETF創(chuàng)新賦能，構(gòu)建民企新生態(tài)”的話題更引發(fā)了受眾對民企ETF的矚目，上市民企的投資機遇再度成為關(guān)注的焦點。

　　據(jù)了解，鵬華上證民企ETF（510070）和鵬華深證民營ETF（159911）是目前全基金市場唯一跟蹤“民企”指數(shù)的ETF產(chǎn)品，主要投資于規(guī)模大、流動性好的民營企業(yè)股票。鵬華上證民企50ETF追蹤的上證民營企業(yè)指數(shù)，挑選滬市規(guī)模大、流動性好、具有代表性的50家民營上市公司股票為樣本，匯聚銀行、房地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)龍頭行業(yè)，以及醫(yī)藥、電子、計算機等新興科技領(lǐng)域，刻畫了滬市大型民營上市公司股票的整體表現(xiàn)；鵬華深證民營ETF追蹤的深證民營價格指數(shù)，匯聚100家深證主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板龍頭民企，廣泛涵蓋了電子、醫(yī)藥生物、家用電器、傳媒等21個不同行業(yè)，兼?zhèn)涑砷L與防御的特性。

　　從最近十年上市民企的發(fā)展來看，數(shù)據(jù)顯示，民營企業(yè)在滬深交易所A股上市公司的總市值占比，從10年前（2008年）的不到9%上升到目前的32%，其中深交所民營市值占比更是從30%上升到59%。廣發(fā)證券指出，在民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大的浪潮中，涌現(xiàn)出一批龍頭民企，它們已經(jīng)形成了相當(dāng)成熟的公司治理架構(gòu)，具備優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗，在其所處區(qū)域或所處行業(yè)形成了一定程度的規(guī)模效應(yīng)，在近年來的經(jīng)營業(yè)績均能夠保持較高水平的穩(wěn)定增長。

　　以上證民企50指數(shù)和深證民營指數(shù)為例，這兩個指數(shù)均是由規(guī)模較大、流動性較好的民營上市公司構(gòu)成。從歷史業(yè)績增速來看，2011年以來，兩個指數(shù)所覆蓋個股的單季度營業(yè)收入同比增速基本保持在10~20%之間，增速最高接近50%，極少出現(xiàn)負增長，營業(yè)收入增速總體維持在較高水平，且較為穩(wěn)定；從凈利潤增速來看，兩個指數(shù)在歷史上均出現(xiàn)過凈利潤高速增長時期，最高單季度凈利潤增速接近60%，整體凈利潤增速基本處于10%~30%，較少出現(xiàn)凈利潤大幅下滑的情況，凈利潤增速基本穩(wěn)定。

　　針對民企指數(shù)的后市投資機會，廣發(fā)證券分析認為，從估值水平上看，經(jīng)過前期市場回調(diào)，市場整體估值水平自2015年以來持續(xù)處于下行通道，目前民營企業(yè)股票估值水平普遍跌至歷史較低位置，以上證民企50指數(shù)和深證民營指數(shù)為代表的龍頭民企，當(dāng)前平均估值水平處于近十年的絕對底部，具備較高的安全邊際，從中長期來看已經(jīng)具備配置價值。

責(zé)任編輯：陶然