香港金融管理局（下稱香港金管局）緊跟美聯儲步伐，宣布上調基本利率。由于香港采取聯系匯率制度，港元與美元掛鉤，為防止資本做空，港元需跟隨美元加息。香港金管局12月20日稱，上調基本利率的舉措是因應美國于12月19日調高聯邦基金利率的目標區間25個基點而作出的。港元基本利率上調25個基點至2.75%，實時生效。
香港金管局此前表示，港元利率正常化正在進行中，加息周期已經開始。這是香港金管局今年以來第4次加息，也是2015年12月以來的第9次。至于香港銀行業是否跟隨美聯儲加息及加幅多少？香港金管局總裁陳德霖認為，這取決于銀行自身的資金成本結構，是銀行的商業決定。
香港金管局宣布加息后不久，具有標桿作用的香港三大發鈔行——匯豐香港、渣打香港、中銀香港——相繼宣布均維持最優惠貸款利率不變。市場人士稱，香港地區樓市低迷或成誘因。
流動性充裕
香港銀行業暫停加息
緣何此次香港銀行業并未跟隨金管局加息？澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆表示，由于香港銀行體系的流動性相當充裕，銀行暫無向香港金管局借貸的需求，同時也說明香港金融系統并未出現資金大規模外流的情況。
“在市場資金并不緊缺的環境下，此前也出現過政策利率和市場利率不一致的情況。”交銀國際董事總經理洪灝稱，這符合市場機制。
當前香港銀行體系面臨的問題在于資金沒有出路，香港銀行同業拆息的利率HIBOR較美元LIBOR更低。楊宇霆認為，這樣會造成兩種情況：“第一，資金很容易再度流入房產市場，樓價居高不下；第二，港匯相對偏弱，若香港銀行利率長期低于美元利率，港匯很可能又會推至7.85弱方兌換保證水平。”
然而，香港金管局在支撐聯系匯率制度上從未松懈。楊宇霆說，香港金管局會在港匯觸及7.85這一水平后，在市場拋美元、買港元。“該操作可將香港銀行體系結余縮小，推高港元利率，從而達到均衡狀態。”
樓市成交低迷或成誘因
樓市遇冷或成香港金融市場并未跟隨加息的誘因。香港地區的中長端貸款利率和香港金管局基本利率高度相關，而香港銀行業已經關上超低成本的借貸大門。
9月28日起，匯豐香港、渣打香港等金融機構先后上調港元最優惠利率，這是香港12年以來首次上調最優惠利率，購房者的還貸壓力陡增。
香港土地注冊處數據顯示，11月份住房銷售總量為2635套，同比驟降54%，創下2016年3月以來新低。中原城市領先指數顯示，香港11月房價環比跌幅達3.43%，已連續兩個月下跌，為2016年以來持續時間最長的下跌。
成交量價齊跌，香港樓市陷入低迷。“香港樓市成交低迷，少有人向銀行貸款。”洪灝直言，在這一背景下，銀行業顯然暫時不愿再度提高最優惠利率。
作為按揭參考利率的1個月期港元HIBOR近期急升至2.4%左右，與去年底的1.2%相比，足足提高了1%以上。港元美元息差也由12月3日的70個基點進一步收窄至12月19日的大約8個基點。
陳德霖表示，雖然近期銀行同業資金抽緊有相當程度是受到年底結算壓力的因素影響，但客觀上香港銀行同業拆息已逐漸追近美息。
代表美聯儲利率預測中值的點陣圖顯示，預計2019年美聯儲將加息2次，少于9月份預測的3次。市場人士稱，若明年美聯儲加息放緩甚至暫停，香港樓市或能暫時“喘口氣”，但長期而言港元利率水平仍然處在上升通道中。
責任編輯：唐婧
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