原標(biāo)題：國債期貨知識(shí)基礎(chǔ)篇（二十五）| 如何利用國債期貨做基差交易？

　　來源：中金所發(fā)布

　　Q：如何利用國債期貨做基差交易？

　　A：國債期貨基差是指國債期貨和現(xiàn)貨之間價(jià)格的差異，用式子表示如下：

　　基差=現(xiàn)券價(jià)格-期貨價(jià)格*轉(zhuǎn)換因子

　　基差交易者時(shí)刻關(guān)注期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)間的價(jià)差變化，積極尋找低買高賣的套利機(jī)會(huì)。做多基差，即投資者認(rèn)為基差會(huì)上漲，現(xiàn)券價(jià)格的上漲（下跌）幅度會(huì)高于（低于）期貨價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換因子的幅度，則買入現(xiàn)券，賣出期貨，待基差如期上漲后分別平倉；做空基差，即投資者認(rèn)為基差會(huì)下跌，現(xiàn)券價(jià)格的上漲（下跌）幅度會(huì)低于（高于）期貨價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換因子的幅度，則賣出現(xiàn)券，買入期貨，待基差如期下跌后分別平倉。

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