原標題：國債期貨知識基礎篇（九）| 轉換因子的定義及計算是怎樣的？
來源：中金所發布
Q：轉換因子的定義及計算是怎樣的？
A：可交割債券和名義標準券之間的價格通過一個轉換比例進行換算，這個比例就是通常所說的轉換因子。轉換因子的計算是面值 1 元的可交割國債在其剩余期限內的所有現金流量按國債期貨合約票面利率折現的現值，這是國債期貨合約中最重要的參數之一。國債期貨轉換因子的具體計算公式如下：
其中：
r ：國債期貨合約票面利率；
x ：交割月距離下一個付息月的月份數；
n ：剩余付息次數；
c ：可交割券的票面利率；
f ：可交割券每年的付息次數。
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責任編輯：李鐵民
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