原標(biāo)題：國債期貨知識(shí)基礎(chǔ)篇（二十三）| 如何利用國債期貨進(jìn)行跨期套利交易？

　　來源：中金所發(fā)布

　　Q：如何利用國債期貨進(jìn)行跨期套利交易？

　　A：跨期套利交易是國債期貨套利交易中最常見的，是指交易者利用標(biāo)的物相同但到期月份不同的期貨合約之間價(jià)差的變化，買進(jìn)近期合約，賣出遠(yuǎn)期合約（或賣出近期合約，買進(jìn)遠(yuǎn)期合約），待價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí)，再分別對(duì)沖以獲利的交易方式。

　　例如，2011年11月份，某投資者發(fā)現(xiàn)，2012年3月份到期的5年期國債期貨價(jià)格為106元，2012年6月份到期的5年期國債期貨價(jià)格為110元，兩者價(jià)差為4元，投資者若預(yù)測(cè)一個(gè)月后的3月份到期的5年期國債期貨合約漲幅會(huì)超過6月份的5年期國債期貨合約，或者前者的跌幅小于后者，假設(shè)一張期貨合約面值100萬元，那么他可以進(jìn)行跨期套利，具體操作策略參見表3。

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