原標題：國債期貨知識基礎篇（二十）| 如何計算國債期貨合約的久期及基點價值？
來源：中金所發(fā)布
Q：如何計算國債期貨合約的久期及基點價值？
A：根據(jù)國債期貨與最便宜可交割國債（CTD）之間的關系，國債期貨合約的久期和基點價值計算方法如下：
（1）期貨合約的基點價值約等于最便宜可交割國債的基點價值除以其轉(zhuǎn)換因子（CF）。這是由于，到期日時期貨價格收斂于最便宜可交割國債的轉(zhuǎn)換價格，在到期日可知：
期貨價格=最便宜可交割國債價格/對應的轉(zhuǎn)換因子
（2）期貨合約的久期約等于最便宜可交割國債的久期。
期貨合約DV01≈期貨合約久期×期貨價格
CTD DV01≈ CTD久期×CTD價格
期貨合約久期≈CTD久期
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責任編輯：李鐵民
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