來源：新浪金融研究院（ID：sinajinrong）

　　文 | 徐巧

　　全國近60家地方AMC有望迎來首份行業規范化文件，統一監管成大勢所趨。

　　在中國經濟調速換擋之際，AMC逆周期生長。

　　近日，銀保監會就《關于加強地方資產管理公司監督管理有關工作的通知（征求意見稿）》（下稱意見稿）向地方金融監管局和地方資產管理公司發送征求意見函。一家位于東部地區的AMC高管向新浪財經確認，早在2018年四季度監管層就向該公司征求意見。

　　此次意見稿，不僅明確了地方AMC的9項業務范圍，還列出負面清單。這意味著，全國近60家地方AMC有望迎來首份行業規范化文件，統一監管成大勢所趨。

　　解決身份尷尬問題

　　頗引人注意的是，此次征求意見稿中首次出現“地方AMC是地方金融機構”的提法，打破了昔日地方AMC沒有官方認可的尷尬處境。

　　“以前地方AMC地位非常尷尬，實際上是類金融機構。從2013年全國第一批地方AMC成立，行業一直沒有明確指導，相當于變成了’灰色地帶’。”一家東部地區的AMC高管直言，雖然原銀監會負責審批發放牌照，但并未配套統一的監管細則。

　　2012年，財政部和原銀監會聯合下發的6號文允許各省可成立一家地方資產管理公司。而在此前，AMC行業以四大AMC公司為主，即中國東方、中國信達、中國華融、中國長城。2016年，銀監會在1738號文中允許各省增設一家地方資產管理公司，此外民營AMC、未持牌資產管理公司也在快速發展中。受益于政策鼓勵地方AMC發展，行業迎來“4+2+N”新格局。公開資料顯示，截至2018年底，目前全國共有近60家地方AMC。

　　中國不良資產行業聯盟研究員莫開偉認為，“中央監管與地方監管存在’兩張皮’問題，產生較大矛盾。”本來銀保監會對地方資產管理公司擁有審批權和監管權，但屬地監管原則又使得地方政府局限于地方利益，對資產公司的一些違規經營行為睜只眼閉只眼，不利于資產管理公司的健康、可持續發展。

　　業內呼吁放開地域限制

　　此次征求意見稿，不僅明確了地方AMC的業務范圍，還列出負面清單。

　　從經營范圍來看，地方AMC的經營范圍包括：收購、管理、經營和處置本地區金融企業、非金融企業不良資產；基于不良資產業務開展的追加投資；債務重組、債權轉股權，并對企業持股或追加投資；資產管理業務；托管與救助困境企業；財務、投資、法律及風險管理等咨詢、顧問以及其他綜合金融服務；有關部門批準擔任破產管理人；法律法規不禁止的其他業務。

　　此外，征求意見稿還列出了多項負面清單，包括地方AMC不得以任何形式幫助金融企業虛假出表掩蓋不良、不得未經批準向社會公眾發行債務性融資工具、不得暴力或非法手段清收等。

　　“我們該做哪些？不能做哪些？以前沒有統一監管，地方AMC很難搞清楚自己的主業。于是變成了大家摸著石頭過河，各自探索。”前述東部地區地方AMC高管認為，監管缺失導致了很多地方AMC開始做股權投資、產業基金等本不應該屬于主營范圍的業務，該征求意見稿則讓行業有了明確方向。

　　而在諸多規范中，業內人士呼聲最高的則是放開地方AMC的地域限制。根據征求意見稿，地方AMC開展債權轉股權業務涉及收購金融企業不良資產，不受區域限制；各銀行總行處置不良資產，也不受區域限制。據前述東部地區一位AMC高管介紹，目前他們省內業務主要占比70%，剩下30%則分布在山東、江蘇、湖北等外省市地區。

　　經濟轉型陣痛下AMC逆周期生長

　　對AMC行業而言，不良資產多少有些“彼之砒霜，吾之蜜糖”的意味。

　　近年來，隨著我國經濟增速放緩，金融業與非金融業的不良資產呈上升態勢，這對銀行來說或是壞帳，但在AMC眼里卻是利潤來源。整體來看，AMC不良業務主要有三種經營模式：收購轉讓、收購重組和債轉股。

　　“目前實體企業經濟不景氣，不良資產大幅上升，而銀行處于逆周期階段，不良信貸資產也大幅增加。”莫開偉分析指出，規范地方AMC將對它們提供巨大空間大顯身手。

　　去年以來，在去杠桿背景下，經濟下行壓力較大，不少民企尤其中小企業舉步維艱。監管層呼吁銀行加大對民企支持力度，但這也意味著不良率或將抬頭。1月中旬，銀保監會通信部負責人介紹表示，截至2018年末，商業銀行不良貸款余額達到2萬億元人民幣，不良貸款率略升至1.89%。值得注意的是，在資管新規出臺以后，銀行表外仍有幾萬億的資金尚待釋放風險。

　　一位業內人士認為，地方AMC對地方經濟更熟悉，跟當地政府也聯系更緊密，在處理地方不良資產和防范化解風險方面更具有優勢。“光依靠四大AMC是遠遠不夠的，還需要發揮地方AMC的力量。”

責任編輯：趙子牛