中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、論壇共同輪值主席易綱

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “2018陸家嘴論壇”于6月14日-15日在上海舉行。，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)、論壇共同輪值主席易綱出席并演講。

　　以下為易綱演講摘編：

　　易綱：今天我想用這點(diǎn)時(shí)間，談一談對(duì)小微企業(yè)融資問題的幾點(diǎn)看法。

　　小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著非常重要的作用，從國(guó)際上看，美國(guó)、德國(guó)、日本的中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)大約是50%左右，對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)是60%-70%左右。從我國(guó)的實(shí)踐看，改革開放以來，尤其是最近，中小企業(yè)、小微企業(yè)的發(fā)展非常迅速。

　　我們有2000多萬的小微企業(yè)法人，此外還有6000多萬的個(gè)體工商戶，這些小微企業(yè)占了市場(chǎng)主體的90%以上，貢獻(xiàn)了全國(guó)80%的就業(yè)、70%左右的專利發(fā)明權(quán)、60%以上的GDP和50%以上的稅收。由此可見小微企業(yè)非常重要。

　　我今天要談的是從金融的角度支持小微企業(yè)發(fā)展，我想講幾個(gè)視角。

　　第一個(gè)視角，金融服務(wù)的結(jié)構(gòu)要考慮覆蓋小微企業(yè)生命周期的各個(gè)階段。

　　小微企業(yè)在不同成長(zhǎng)階段的融資方式是不同的。一般說來，小微企業(yè)遵循從內(nèi)源融資、股權(quán)融資到債權(quán)融資的順序。在早期的時(shí)候，小微企業(yè)都是靠自己的錢或者是親戚朋友的錢，從股權(quán)或者銀行是很難貸到款的。

　　在逐步發(fā)展、初創(chuàng)，達(dá)到一定程度后，就會(huì)有一些VC、創(chuàng)投對(duì)它有興趣，再發(fā)展到一定時(shí)間以后，有了信用記錄，這時(shí)銀行和發(fā)債等融資就成為可能。對(duì)不同的發(fā)展階段，我們一定要有不同的金融服務(wù)，才能夠適應(yīng)小微企業(yè)的發(fā)展。

　　這些年來我國(guó)私募市場(chǎng)的發(fā)展非?？?，去年私募基金達(dá)到了200多億，是十年以前的70倍，可見最近這些年私募在支持小微企業(yè)發(fā)展、適應(yīng)小微企業(yè)發(fā)展的初期階段，已經(jīng)起到了很大的作用。

　　第二個(gè)視角，從正規(guī)金融方面要給小微企業(yè)提供更多的融資，使得正規(guī)金融成為小微企業(yè)融資的主力軍，同時(shí)民間融資也是小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。

　　我國(guó)小微企業(yè)在正規(guī)金融和民間金融之間的比例大約是六 四開，六成是從正規(guī)金融來，四成是從民間金融來。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)上的比例還更高一些，比如我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)，在90年代，這個(gè)比例接近三七開。

　　在民間和正規(guī)金融之間，融資成本也是不一樣的，現(xiàn)在我們金融機(jī)構(gòu)給小微企業(yè)平均的貸款利率大約是6%左右，網(wǎng)絡(luò)借貸的利率大約是13%，溫州的民間借貸登記的利率大約在15%以上，小額貸款公司等機(jī)構(gòu)的貸款在15%-20%這個(gè)區(qū)間。

　　大家可以看到，不同金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)小微企業(yè)的時(shí)候，小微企業(yè)付出的成本是不一樣的。所以，我們要堅(jiān)持正規(guī)金融主力軍的同時(shí)，還要充分地肯定民間融資的重要性，民間融資也是一個(gè)重要的補(bǔ)充。如果大家看在正規(guī)金融服務(wù)的多一些，就會(huì)使得小微企業(yè)融資的加權(quán)平均成本可能會(huì)下降一些。這是我們的一個(gè)考量。

　　第三個(gè)視角，要堅(jiān)持財(cái)務(wù)可持續(xù)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力。

　　這是一個(gè)非常重要的話題，就是我們?cè)趺凑{(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性，使他們能夠更積極主動(dòng)地為小微企業(yè)貸款，為小微企業(yè)服務(wù)。這是一個(gè)商業(yè)行為，必須財(cái)務(wù)上可持續(xù)，它的貸款利率和今后的金融服務(wù)要能夠在國(guó)家的支持下基本上覆蓋成本，這個(gè)活動(dòng)才能夠可持續(xù)。所以，我們希望這是種可持續(xù)的商業(yè)模式。

　　美國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本的中小企業(yè)平均壽命為12年，我國(guó)的中小企業(yè)的平均壽命為3年左右。注冊(cè)3年以后小微企業(yè)還正常經(jīng)營(yíng)的概率差不多在1/3，也就是說給小微企業(yè)貸款是有風(fēng)險(xiǎn)的。今年3月末，小微企業(yè)貸款的不良率是2.75%，比大中型企業(yè)高1.7個(gè)百分點(diǎn)。從這個(gè)情況看，怎么樣能夠服務(wù)小微企業(yè)，又能夠覆蓋這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得金融機(jī)構(gòu)可以持續(xù)地為小微企業(yè)服務(wù)。

　　所以，我下面講的思路就是“幾家抬”的思路。什么是幾家抬呢？首先是央行要支持，央行要從準(zhǔn)備金，要從銀行的再貸款、再貼現(xiàn)、利率，所有這些貨幣政策方面考慮商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)。同時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局要有差別化的監(jiān)管，要考慮到小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，要充分地考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。同時(shí)財(cái)政要給小微企業(yè)的貸款一定的稅收優(yōu)惠，商業(yè)銀行自身也要堅(jiān)持自己從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)和內(nèi)部的服務(wù)機(jī)制上為小微企業(yè)服務(wù)，這樣我們?nèi)鐣?huì)各個(gè)方面共同為小微企業(yè)服務(wù)，就能夠做好“增加貸款、降低成本”的目的。

　　具體而言，有幾個(gè)考慮。

　　我們說小微企業(yè)服務(wù)有這么廣泛的內(nèi)容，我今天講的主要是聚焦單戶授信在500萬以下的貸款作為我們政策的聚焦點(diǎn)和發(fā)力點(diǎn)。為什么是500萬以下？美國(guó)小企業(yè)局聚焦支持的點(diǎn)是100萬美元以下的融資需求，我覺得500萬人民幣接近美國(guó)的100萬美元，目前是我們政策聚焦的重點(diǎn)。

　　我們政策聚焦的對(duì)象是什么呢？單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款，這是第一項(xiàng)。第二項(xiàng)，個(gè)體工商戶經(jīng)營(yíng)貸款，也是500萬授信以下。第三項(xiàng)是小微企業(yè)主的貸款。這三項(xiàng)合起來，在中國(guó)接近1000萬戶。我剛才說了我們有2000多萬戶的小微企業(yè)，我們有6000多萬戶的個(gè)體工商戶，在這個(gè)群體中，我說的聚焦的貸款差不多有1000萬戶可以得到或者是小微企業(yè)貸款，或者是個(gè)體工商戶貸款，或者是企業(yè)主貸款。我們要是聚焦這個(gè)群體，可以明顯地改善中國(guó)小微企業(yè)服務(wù)的狀況。

　　下面我講幾條具體的措施：

　　第一條，提高央行為小微企業(yè)的服務(wù)，從貨幣政策方面的考慮。去年年底我們對(duì)500萬授信以下的小微企業(yè)的貸款進(jìn)行了定向的降準(zhǔn)，從今年年初開始實(shí)施，調(diào)動(dòng)了大約4000億資金為小微企業(yè)服務(wù)，是這樣一個(gè)政策效果。同時(shí)我們還將大幅增加對(duì)小微企業(yè)再貸款的額度和再貼現(xiàn)的額度，我們將建立小微企業(yè)的臺(tái)帳管理，商業(yè)銀行為小微企業(yè)進(jìn)行貸款，有了臺(tái)帳，符合條件的商業(yè)銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現(xiàn)的支持。

　　同時(shí)，商業(yè)銀行支持了小微企業(yè)以后，這些貸款還可以作為抵押品，和中央銀行做公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，比如說中期借貸便利等這些公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，用這個(gè)可以做抵押品，可以盤活商業(yè)銀行貸款的流動(dòng)性。 這是中央銀行政策的考慮。

　　同時(shí)，我們也要強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部的考核機(jī)制。商業(yè)銀行為小微企業(yè)服務(wù)也不就是小微企業(yè)部，或者有的商業(yè)銀行叫普惠金融部，我們覺得商業(yè)銀行的公司部、零售部、信用卡部、結(jié)算部等等都要為小微企業(yè)服務(wù)。其實(shí)從結(jié)算的角度，從信用卡的角度，從其它的角度，都可以為小微企業(yè)提供綜合的金融服務(wù)。商業(yè)銀行內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價(jià)可以更優(yōu)惠一些，有些大銀行在內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)上FTP，給小微企業(yè)貸款至少25個(gè)基本點(diǎn)的優(yōu)惠，這是商業(yè)銀行內(nèi)部的一個(gè)轉(zhuǎn)移定價(jià)，這樣就使得商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)拿到一個(gè)比較好的資金成本，它更有積極性，在核算方面給小微企業(yè)服務(wù)、貸款。

　　同時(shí)，我們也和財(cái)政部一起協(xié)商將來對(duì)500萬授信以下的小微企業(yè)貸款的稅收采取更優(yōu)惠的稅收政策。這樣我們就形成了一個(gè)“幾家抬”的格局，央行從貨幣政策、準(zhǔn)備金、定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)、資金成本等方面支持商業(yè)銀行的小微企業(yè)金融服務(wù)；監(jiān)管方面是差異化的監(jiān)管；商業(yè)銀行內(nèi)部FTP轉(zhuǎn)移定價(jià)和調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行內(nèi)部各部為小微企業(yè)提供綜合的服務(wù)；財(cái)政實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，這樣就能夠以“幾家抬”這樣的方式大大改進(jìn)小微企業(yè)貸款的服務(wù)情況。

　　我要強(qiáng)調(diào)，小微企業(yè)自身也要積極地提高素質(zhì)，要提高質(zhì)量，要聚焦主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、注重誠(chéng)信，建立完善的財(cái)務(wù)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)，各有關(guān)部門要加快完善守信聯(lián)合機(jī)制和聯(lián)合的對(duì)于失信的懲罰機(jī)制，導(dǎo)致逃非債和欺詐行為，小微企業(yè)自身也是強(qiáng)身健體、提高質(zhì)量，形成全社會(huì)對(duì)小微企業(yè)服務(wù)的這樣一個(gè)氛圍。

　　目前人民銀行會(huì)同有關(guān)部門正在協(xié)商出臺(tái)一個(gè)對(duì)小微企業(yè)改善服務(wù)，以我說的“幾家抬”的思路，來增加對(duì)小微企業(yè)貸款的綜合政策，我希望媒體的朋友和社會(huì)各界都來關(guān)心這個(gè)政策的出臺(tái)，監(jiān)督各方面共同為小微企業(yè)服務(wù)好，這樣為我國(guó)的就業(yè)、創(chuàng)新發(fā)展，將會(huì)有著重大的意義。

　　謝謝大家！

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

責(zé)任編輯：梁斌 SF055