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play 20170908節(jié)目 華爾街想干什么？

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　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 李德林

　　中國的銀行真的很危險(xiǎn)很垃圾嗎？

　　中國最危險(xiǎn)的銀行是誰？華爾街日?qǐng)?bào)說是招商銀行。招行剛跳出來說，他們瞎說。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪又跳出來說：交通銀行才是垃圾。中國的銀行真的很危險(xiǎn)了嗎？一天之內(nèi)，銀行接連被黑背后，華爾街到底想干什么？

　　招行怎么就危險(xiǎn)了呢？華爾街日?qǐng)?bào)說，現(xiàn)在中國高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品多如牛毛，招行嚴(yán)重依賴?yán)碡?cái)產(chǎn)品，余額超過2.1萬億元，是中型銀行中最多的。理財(cái)產(chǎn)品這種短期投資產(chǎn)品承諾比存款更高的回報(bào)率，絕大多數(shù)客戶都認(rèn)為銀行會(huì)為產(chǎn)品擔(dān)保，事實(shí)上這些產(chǎn)品絕大多數(shù)都沒有進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。數(shù)萬億的影子銀行一度令政府高層震怒。

　　龐大的影子銀行一旦納入表內(nèi)，按照游戲規(guī)則，招行需要融資1000億來擴(kuò)充資本，才能滿足資本充足率的監(jiān)管要求。更重要的是，招行還搞了4000多億的資管計(jì)劃，這個(gè)工具可以讓銀行成立不用并表的實(shí)體，再用實(shí)體收購銀行的部分不良資產(chǎn)，然后進(jìn)行證券化出售給投資者，這里很可能隱藏了很多不良貸款。無獨(dú)有偶，招商銀行有一個(gè)危險(xiǎn)的大客戶，也就是大股東安邦系。

　　招行剛被黑，穆迪就跳出來說，交通銀行現(xiàn)在拉廉價(jià)存款的融資能力很差，大規(guī)模從銀行間批發(fā)融資，到6月底，交行的批發(fā)融資占有形資產(chǎn)的比例從2015年底的26%升高至34%。隨著居民供可選擇的理財(cái)機(jī)會(huì)越來越多，央行收緊流動(dòng)性的情況下，銀行間的利率不斷上升，交行的批發(fā)融資成本提高，導(dǎo)致盈利壓力越來越大，穆迪說現(xiàn)在的交行簡直就是垃圾。穆迪揚(yáng)言，要想調(diào)高評(píng)級(jí)，哼，除非交行改變目前的狀況。

　　中國的銀行真的很危險(xiǎn)很垃圾嗎？

　　一個(gè)銀行最危險(xiǎn)的莫過于隱瞞不良資產(chǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)包裹起來。其實(shí)判斷銀行是否隱瞞不良資產(chǎn)有一個(gè)很簡單的指標(biāo)：不良貸款與逾期90天以上貸款的比值，比值低于1的可能隱藏或延遲不良的生成，高于1證明銀行披露風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)充分。招行的比值為1.25，高于去年同期的1.07。招行為啥敢披露？通過轉(zhuǎn)型改革，債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在向輕型銀行轉(zhuǎn)型的過程之中，招商銀行獲得了更大的零售定價(jià)空間。

　　而交行跟穆迪有過節(jié)，5月份穆迪下調(diào)中國主權(quán)信用評(píng)級(jí)的時(shí)候，交行第一個(gè)跳出來嘲笑穆迪不懂中國國情。有個(gè)交行不得不面對(duì)的事實(shí)，那就是負(fù)債成本確實(shí)是交行2017年面臨的關(guān)鍵問題，交行高層在開年之初就將穩(wěn)息差、控成本置于全行工作的重中之重。現(xiàn)在，交行的融資成本提升正好給穆迪一個(gè)拉黑的機(jī)會(huì)。在交行高層看來，現(xiàn)在交行經(jīng)營穩(wěn)健，利潤增長好于預(yù)期。從另外一個(gè)層面看，批發(fā)融資活躍證明中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型改革正在向好。

　　在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型改革的過程之中，從上市公司的財(cái)報(bào)可以窺見已經(jīng)取得了階段性的進(jìn)展。控制金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為國家戰(zhàn)略級(jí)任務(wù)，華爾街的喉舌、機(jī)構(gòu)們這個(gè)時(shí)候拉黑銀行，不排除他們有制造恐慌甚至金融擠兌來做空中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型改革陰謀。相信金融機(jī)構(gòu)們?cè)趦?yōu)化債務(wù)、轉(zhuǎn)型改革的過程中，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到有效化解。面對(duì)華爾街的陰謀，也許，老百姓會(huì)說，他們都是豬八戒拉二胡，瞎扯淡。

　　(本文作者介紹：著名財(cái)經(jīng)作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財(cái)經(jīng)脫口秀，每天一個(gè)資本真相，微信公眾號(hào):delinshe)