文/新浪財經意見領袖機構專欄 讀懂新三板

　　2015年1月1日至2016年2月29日，新三板共有192家公司的223次定增被中止，擬融資總額高達177.41億元。讓定增失敗，公司融資夢碎的真相到底是什么？

　　幸福的公司總是那么的相似，不幸的公司卻各有各的不幸。

　　根據讀懂新三板研究中心的數據，2015年1月1日至2016年2月29日，新三板共有192家公司的223次定增被中止，擬融資總額高達177.41億元。

　　定增中止，主要有兩種情況：公司中止或證監會中止，其中公司中止的次數為210次，涉及183家公司；證監會中止的次數為13次，涉及11家公司。

　　具體來講，在七種情況下，定增會被中止。這就是讀懂君與您分享本文的由來，是為定增夢碎6大真相。

　　二級市場跌了那么多，上帝也幫不了你啦

　　典型公司：華盛控股(430686.OC)

　　二級市場股價崩塌，定增被迫放棄。最悲劇的公司非華盛控股(430686.OC)莫屬。

　　2015年3月13日，華盛控股協議轉做市，此時正是新三板行情最為熾熱的時候。

　　11天之后，也就是3月24日，華盛控股擬以每股4.5元發行1200萬股，募集5400萬元。

　　4月3日，公司股價收盤11.96元，次日，最高價沖至14.55元。一切看起來都是那么的美好是不是！

　　然而，這并沒有什么卵用！

　　股災一來，他們的蛋都碎了。

　　4月3日之后，股價接連陰跌，甚至連個像樣的反彈都沒有。截止2016年2月29日，公司股價收盤1.96元，相比11.96元的收盤價，剛好只剩個零頭。與此相對應的是，其股價也跌去了83.61%，即使相比4.5元的發行價，跌幅也高達56.44%。

　　二級市場股價比定增價便宜這么多，你覺得會有投資者來參與定增嗎？

　　還用員工持股平臺參與定增？OUT了吧

　　典型公司：華博勝訊(430494.OC)

　　2015年9月11日，華博勝訊實施股權激勵計劃方案，高管層直接由自然人持股，其他激勵人員均以設立有限合伙企業方式參與持股。

　　但兩個月后，政策來了，單純以認購股份為目的而設立的公司法人、合伙企業等持股平臺，不得參與非上市公眾公司的股份發行。

　　于是你看到，2015年12月29日，華博勝訊召開股東大會否決了上述定增計劃，否決原因就是員工持股平臺不得參與定向發行。

　　定期去看看股東人數吧，200人以上規則不一樣

　　典型公司：中瀛鑫(831061.OC)

　　在新三板做定增，股東人數超過200人是需要證監會核準的，但很多新三板公司不知道。

　　2015年3月17日，中瀛鑫(831061.OC)每股6.3元發行1800萬股，募集11340萬元。4月2日，公司公告希望認購的投資者在4月6日前繳納認購資金。

　　但實際上，在本次認購的股權登記日2015年3月31日，公司已經擁有383名股東。但公司不知道在超過200人的情況下，定增需要證監會核準。

　　于是你看到，4月3日，公司火速作廢了4月2日所發的認購公告。公司稱，由于公司股東人數已經超過200人，公司需在取得中國證監會核準文件后，方可辦理股票發行新增股份的掛牌手續。

　　經過這次烏龍事件，中瀛鑫的定增一直被拖到8月31日。但由于受內外部多種因素的影響，公司管理層最終終止了此次定增。

　　這就是不專業的代價。

　　董事長就犯了那么一丁點錯，結果人家已經到賬的錢都要打水漂嗎

　　典型公司：中海陽(430065.OC)、奧美格(430406.OC)

　　雖然被證監會中止股票發行的公司有11家，但最著名的非中海陽(430065.OC)莫屬。

　　2015年3月23日，中海陽擬以每股5.6元發行7300萬股，融資40880萬元。

　　2015年5月8日，中海陽因其股票交易異常而收到證監會的調查通知書。

　　很快，證監會通知中海陽，根據有關規定，決定中止對中海陽增發行政許可申請的審查。

　　現在你知道了，中海洋董事長薛黎明因操縱證券市場行為，被證監會沒收其違法所得54.58萬元，并處以54.58萬元罰款。

　　為這事，增發也黃了，代價好大。好在，中海陽又開始增發了。

　　中海洋董事長薛黎明操縱證券市場耽誤了公司增發，奧美格(430406.OC)實際控制人柳忠與汪臘梅在減持公司股份時未按規定披露信息，同時在限制期限內買賣股票，被處以120萬元罰款；更為嚴重的是，公司兩次融資9645萬元都已經完成了，投資者都已經繳款，就這樣，還是因為違規黃了。

　　各位董監高，千萬不要犯錯誤被監管抓到把柄啊。

　　沒拿私募牌照的機構投資者，千萬不要引進來啊，這里有一個7.42億的教訓

　　典型企業：墾豐種業(831888.OC)

　　2015年8月18日，墾豐種業擬以每股15元發行4943.47萬股，募集74152.05萬元，認購對象為8名機構投資者。

　　但是到了2016年1月20日，公司公告稱，兩個認購者北京鼎新墾豐投資發展中心(有限合伙)和北京鼎新新毅墾豐投資發展中心(有限合伙)沒有做私募基金備案，于是公司不得不向證監會申請撤回發行股票。

　　同學們，這可不是小事啊，7.42億就這么沒了。

　　躺著也中槍，選國泰君安當做市商也有罪過嗎

　　典型公司：國鴻科技(834568.OC)

　　這次就純粹是躺著也中槍了。

　　2016年1月20日，國鴻科技擬以每股3.6元發行248萬股，募集892.8萬元，認購對象為國泰君安等6家做市商。

　　但是你知道，9天之后，國泰君安因“12·31砸盤事件”受到了股轉公司的公開譴責。然后，國泰君安被證監會限制新增做市業務3個月。

　　于是你看到，無辜的國鴻科技就這么悲劇的躺槍了。

　　特么的認識國泰君安也有罪過嗎？

　　沒辦法。你知道嗎，已經至少13家公司被牽連了。

 

　　(本文作者介紹：由資深金融人和資深媒體人創辦，每日發布獨家好文，定期發布獨家研報。微信公眾號：ddxinsanban)

　　本文為作者獨家授權新浪財經使用，請勿轉載。所發表言論不代表本站觀點。